美联储决议果然引爆行情！鲍威尔“太鹰”震动市场 美元飙升 美股、黄金遭暴击 金价跌破1820美元

　　周三(1月26日)，美联储利率决议果然引发市场巨大行情。尽管美联储维持利率不变，但就3月加息释放明显信号，此外，美联储主席鲍威尔措辞相当鹰派，令市场大感意外。在此背景下，美元大幅攀升至五周高位，金价遭遇重挫，目前已经跌破1820美元/盎司关口。美股三大股指周三开盘高开高走，但由于美联储突然“放鹰”，致使三大股指盘中转跌，集体跳水。

　　鲍威尔“鹰气十足”：加息空间很大 不排除每次议息会议都加息

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)当地时间周三公布最新利率决议，将基准利率维持在0%-0.25%区间不变。美联储声明称，很快就会适当地提高联邦基金利率。

　　FOMC重申将在3月结束购债计划，并暗示将在3月加息。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)意外释放了更加“鹰派”的信号。鲍威尔并未排除每次开会都加息的可能性。

　　FOMC声明称：“鉴于通货膨胀率远高于2%，且劳动力市场强劲，委员会预计很快将适当提高联邦基金利率的目标区间。”

　　值得注意的是，最新声明中删除了12月声明中的第一句话，即“美联储致力于在这个充满挑战的时期使用全部工具来支持美国经济”。

　　美联储指出，2月份的月度债券购买规模将仅为300亿美元，这表明该债券购买计划也可能在3月份结束，同时利率上调。美联储并给出有关缩表原则的声明，可能在开始加息不久后开始缩表。

　　美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，在对劳动力市场造成伤害之前，有“相当大的空间”可以提高利率。鲍威尔与大多数FOMC官员都认为，通胀风险仍然偏高，高通胀有可能会持续下去、进一步上扬。

　　鲍威尔指出，在上一次经济复苏期间，美联储官员过去十年的大部分时间里都希望看到的薪资上涨，可能对对抗通胀不利。他说道：“薪资快速上涨，我们关注持续的实际薪资增长超过生产力可能给通胀带来上行压力的风险。”

　　鲍威尔重申，美联储将使用工具来支持经济和强大的劳动力市场，并防止更高的通胀变得根深蒂固。鲍威尔表示，这次会议为缩表决策制定了指引。缩减资产负债表将发生在加息开始之后，还没有就缩表的时机和速度做出决定，将准备调整缩表途径的一切细节。美联储还会开几次会讨论缩减资产负债表的问题，下一次会议将讨论更多细节。

　　鲍威尔说，美国经济不再需要持续高水平的货币政策支持，劳动力市场和通胀方面都看到显著进展，远高于2%长期目标，经济不再需要持续高度宽松的货币政策支持，预期将很快加息。

　　关于加息时间点与幅度，鲍威尔提到，美联储加息空间很大，在符合条件的情况下，委员会打算在3月加息，目前尚未确认加息幅度，因为政策需要灵活度，不排除在每一次议息会议上都加息。

　　鲍威尔说，货币政策需要“灵活”，考虑到通货膨胀和就业，美国经济不再需要持续的高水平支持。随着通胀加剧和劳动力市场强劲，美联储将继续调整政策。

　　他说道：“在不威胁劳动力市场的情况下，加息还有很大的上行空间。美国职位空缺数远远超过求职人数，就是劳动力市场非常非常强劲的迹象。”

　　摩根大通首席美国经济学家Mike Feroli在给客户的一份报告中称：“鲍威尔会后的这番讲话可以说是他担任美联储主席以来最鹰派的言论。”

　　Renaissance Macro Research的经济研究负责人Neil Dutta认为，“鲍威尔记者会的发言基调是鹰派的，比起在就业滑坡时采取宽松措施，现在美联储为了应对通胀超预期升高，会迫切希望实施加息”。

　　如果3月份加息，将是美联储自2018年以来首次提高基准利率。批评人士表示， 美联储行动太慢，在应对通胀方面落后于形势，但金融市场的指标并不支持这种观点。甚至连一些美联储官员都在公开讨论今年是否应该进行比预期更多次的加息。

　　包括Matthew Luzzetti在内的德意志银行分析师在报告中称，美联储主席鲍威尔继续强调当前周期因经济走强和通胀上升而有所不同，暗示"更激进"的紧缩措施"远高于上一个加息周期"的可能性。

　　美元飙升 金价大跌近30美元

　　因美联储暗示3月加息，之后开始大幅缩减资产负债表，美元指数周三升至五周高点。

　　追踪美元兑六种主要货币走势的ICE美元指数上涨0.53%、突破96.50，盘中最高触及96.54，为2021年11月22日以来新高。

　　受美元和美国国债收益率反弹打压，金价大幅下跌。加息会提高持有无收益黄金的机会成本。

　　现货黄金周三收报1818.90美元/盎司，大幅下跌29.03美元或1.57%，日内最高触及1849.99美元，最低触及1814.81美元。

　　经济学人智库全球经济学家Matthew Sherwood表示，正如预期的那样，美联储“发出了将在3月开始加息的更强烈信号，同时还将结束其资产购买计划。”

　　Sherwood表示，经济学人智库预测，随着新冠病毒的影响逐渐消退，美国利率继续上升，今年下半年金价将出现相当显著的下跌，2022年全年平均水平预计为1761美元/盎司。

　　Sherwood说：“考虑到地缘政治方面的担忧，以及未来新冠病毒变种将如何以及何时出现的巨大不确定性，前景面临重大风险，因此黄金价格将保持波动。”

　　驻纽约独立贵金属交易商Tai Wong指出：“鲍威尔的鹰派言论实际上保证了3月加息，强调经济实力并指出美联储的资产负债表过大且需要缩减，这引发了债券抛售和美元走高，这已将黄金打压至近期低点。虽然实物和ETF需求依然强劲，但鲍威尔的鹰派言论似乎可能在短期内将金价限制在1850 美元左右。”

　　Renaissance Macro Research 经济研究主管Neil Dutta表示，鲍威尔记者会基调是鹰派，面对通胀率若意外升高，美联储将比在就业率意外下降的情况下更愿意加快加息速度。

　　美股遭“暴击”

　　鲍尔更偏鹰派的言论让美股吓跌，道指日内更是震荡近千点最终收跌，标普500收盘也未扭转跌势。

　　美股三大指数高开后盘中集体大幅跳水，收盘时涨跌不一。

　　道琼斯工业指数收跌0.38%，盘中最高涨逾1.5%，跳水期间下跌逾900点；标普500指数跌0.38%，盘中一度涨逾2%；纳斯达克指数涨幅为0.02%，盘中一度涨3.42%。

　　(道指走势图 来源：CNBC)

　　Bernstein Private Wealth Management投资策略联席主管Alex Chaloff指出，强硬的鲍威尔是市场抛售的驱动因素，“这些发言对于像鲍威尔这样谨慎的人来说，太大胆了。”

　　Oanda高级市场分析师Edward Moya表示，鲍威尔谈话很明显透露，进一步加息的风险升高了，美股早盘涨势以失败告终。

　　Thornburg Investment Management总裁兼首席执行官Jason Brady表示，“市场一直以来都需要央行一个‘收紧’的表态，美联储政策错误迫在眉睫，鲍威尔已经把自己逼到了墙角，不得不作出以上表态。”

　　Spartan资本证券首席市场经济学家Peter Cardillo指出，鲍威尔在新闻发布会问答环节制造了一些不确定性，我认为这是市场做出反应的原因。鲍威尔说通胀可能恶化，供应瓶颈可能更糟糕，这番表述应该是试图让市场为情况恶化做好准备，并试图平衡一些恐慌因素。但这番表述正在营造一种不确定的氛围，这对市场是不利的。

　　中信证券研报指出，1月议息会议声明总体符合市场预期，但鲍威尔讲话偏鹰，体现美联储治理通胀的决心。通胀与就业表述的明显变化，暗示美联储或已达成实施极度宽松政策的目标。我们认为，3月美联储加息几乎成为定局，缩表或将在5月议息会议讨论后宣布，并于6月开启，节奏将更快。当前，加息预期基本落地，短期而言，美债收益率或向下小幅调整，美股市场可能迎来时点性修复，后续缩表预期再起，仍然利空美股成长股。