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【2022前瞻】明年黄金将大爆发?投行:美联储加息也无法阻碍多头 金价有望大涨至2000美元

2021-12-14 08:48:11 来源:FX168 作者:佚名

  周一(12月13日),许多黄金投资者将乐于将2021年抛在身后,因为在今年大部分时间里,黄金一直落后于炙手可热的大宗商品市场。

  尽管历史上实际利率为负的价格环境是积极的,但由于投资者关注美联储的加息举措,黄金市场一直受到需求低迷的影响。

  越来越多的人预计,美联储将在明年下半年之前加快缩减购债规模,并提高利率。目前,市场预期明年将在明年6月份将加息,并预计明年可能加息4次。

  尽管这种情绪在2021年的大部分时间里对黄金造成了压力,但一些分析师表示,由于美国的货币政策过于激进,这种趋势可能在新的一年开始逆转。

  景顺投资公司(Invesco)首席投资长Kristina Hooper表示,她预计一旦美联储开始加息,市场的焦点将转向利率能升到多高。

  “10年期公债收益率明年可能上升,但不会大幅上升,”她表示。“最终收益率仍然会很低。”

  Hooper表示,她预计明年黄金市场将保持相对平稳,金价将继续徘徊在1800美元左右。

  她表示,在地缘政治不确定性日益增强的情况下,黄金仍是一种颇具吸引力的通胀对冲和避险资产。不过,她补充说,即使美国经济增长势头明年放缓,也会支撑风险资产。

  盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen说,他对2022年的黄金走势比较乐观。

  他表示:“不确定性足够大,黄金应该会在2022年某个时候找到一个新的顶部。”

  尽管许多投资者对黄金今年的表现感到失望,Hansen说,市场相对来说保持得不错。金价目前正在测试略低于1800美元的支撑位,今年以来市场下跌了6%。不过,Hansen补充说,目前的价格走势似乎是某种整合,2020年的涨幅一度接近25%。

  他补充说,推动金价上涨的最重要因素是通胀威胁的加剧。他表示,虽然美联储加息将推高债券收益率,但实际利率仍将为负。

  多数经济学家预计,无论美联储明年加息多少次,他们都不太可能赶在通胀曲线前面。

  “如果美联储试图走在曲线前面,将导致新一轮衰退,”Hansen表示。“明年,我们可能会看到收益率曲线急剧反转,短期利率的上升速度将快于长期趋势,这意味着实际利率将保持在低位,这对黄金来说是一个良好的环境。”

  这并不全与通货膨胀有关

  利率和实际债券收益率将是推动明年贵金属价格的关键因素;它们并不是市场分析师关注的唯一对象。

  富国银行房地产资产策略主管John LaForge表示,他认为整个大宗商品行业都处于长期牛市的中期。他补充称,多数价格上涨是由于供需严重失衡。

  LaForge解释说,矿业部门的投资不足造成了供应不足,而需求却在增加。

  他在该行2022年展望报告中表示:“大宗商品上涨归结于供应增长不足,这并不容易解决。”“不管明年利率会如何,不断扩大的供应赤字都将推高大宗商品价格。”

  LaForge说,他看好明年的黄金,因为贵金属将赶上大宗商品市场的其他部分。

  目前,富国银行预计,到2022年金价将回升至2000美元。

  LaForge确实指出,黄金在2022年将对美国的货币政策敏感;不过,他补充说,美联储不太可能采取过于激进的货币政策。

  富国银行债券市场团队指出,拜登总统明年将在美联储有三个职位空缺。

  富国银行首席投资官Darrell Cronk在该行2022年展望网络研讨会上表示,“拜登明年不太可能任命鹰派央行官员进入董事会,因此我们认为明年的货币政策将偏向鸽派。”

  然而,并非所有分析师都对2022年的黄金走势持乐观态度。凯投宏观的大宗商品分析师预计,到明年年底,金价将跌至1600美元。

  “我们认为,未来几年短期国债收益率将进一步小幅上升,但长期收益率的增幅将较小。鉴于金价对长期实际收益率的变化反应更灵敏,我们仍然相信,逐步上升的长期收益率将在2022年底将金价拉低至1600美元,”分析师们表示。

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责任编辑:gold

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