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别单看现货黄金!分析观点:金矿类股远比标普500指数便宜 “股息收益率优于标普”

2021-11-09 11:26:14 来源:FX168 作者:佚名

  黄金自今年6月以来持续走弱,全年恐怕将交出负报酬成绩单。现如今,投资市场将加密货币市场视为更优秀的通胀避险工具,促使资金不断从黄金ETF流入加密货币。但分析人士提到,金矿类股目前已远比标准普尔500指数便宜,股息收益率还更高,值得反向操作的投资者高度瞩目。

  根据Barron's所报道,Bristol Gold Group管理成员Trey Reik表示,机构投资者只要将2%至3%的资产投入,规模相对迷你的金矿类股即有望大涨一波。他提到,整个贵金属采矿业的股票市值,目前只有5800亿美元,而随便选择一档大型股,像是美国大型科技公司苹果,市值就多达2.5万亿美元。单单看特斯拉首席执行官马斯克(Elon Musk)目前的身价,就达整体金矿股市值的60%。

  Reik也提到,截至9月30日为止,NYSE Arca黄金矿业类股指数的本益比(PE)只有13.45倍、远低于标准普尔500指数的24.34倍,股价净值比也只有1.6倍,远低于标普500指数的4.51倍;其股息收益率则达2.3%、高于标普500指数的1.38%。

  另外值得注意的是,Reik说道:“黄金采矿商已开始偿还债务,根据Canaccord Genuity所制作的数据表示,金矿商2014年背负的债务合计有180亿美元,预估2022年减去债务的净现金部位有望多达150亿美元。”

  Reik认为,金矿类股若要发动,得等标普500每日刷新历史高的趋势暂缓。因此,目前不必急著买进金矿类股,至少等到这个族群开始跳高,并且引起交易者的兴趣后再说。

  MarketWatch报道引述分析人士所认为,长债殖利率下挫,可能反应人们担忧“货币政策出现错误”(Policy Error),意味着美联储为协助经济在高通膨环境软著陆的努力,反将导致经济陷入衰退。

  BMO Capital Markets策略师Ian Lyngen与Benjamin Jeffery表示,从过去历史来看,即便是最平淡的总经环境,美联储制造软着陆的纪录也欠佳。该证券表示,长债依旧深受投资人欢迎,部分是因为美联储这次犯错的风险高于之前几次循环,主要是受到疫情引发的不确定因素影响。

  TD Securities资深利率策略师Gennadiy Goldberg直指,市场决定降低终端基金利率(Terminal Funds Rate,指美联储升息循环的终点)预估值。他说,市场不认为美联储能把利率升到多高的位置。

  至于目前金价的走势,ThinkMarkets市场分析师Fawad Razaqzada表示,“如果金价要下跌,早该在上周三FOMC做出决议后就下跌了。金价反而上涨到上周收高,而且看起来可能会进一步上涨,尤其是倘若央行各官员的演说持续暗示货币政策不会积极紧缩,以及通胀是短暂的。”

  Fawad继续说道:“上周英国央行发表谈话但没有采取行动,因为他们拒绝升息,尽管先前他们说过可能会升息。除此之外,欧洲央行仍持续发出鸽派言论。此外,美联储将削减购债规模150亿美元的决定,已完全在价格上反映,且黄金和白银的下行风险可能也已经完全入价。”

  他最后提到称:“本周将有几位央行官员发表谈话,来看看是否会持续听到更多鸽派言论,如果是这样,这对股市和黄金或一般风险资产来说,应该是好消息。最大的风险是美国CPI通胀大增,尽管这不太可能,但不是完全没有问题。”

  CMC Markets UK首席市场分析师Michael Hewson表示:“上周央行令人意外地倾向鸽派,持续推升金价。”

  Hewson也补充,黄金价格的下一个关键阻力是仲夏时的1835美元高点,这自7月中旬以来就一直是扎实的壁垒。要突破这一关卡,国债收益率可能要再进一步大降,以及美元要进一步走疲,但现阶段这两种情况都不太可能。

  XM高级投资分析师Marios Hadjikyriacos写道,黄金基本上走势变成看美联储升息速度而波动,在每回利率正常化的预期被推迟时就会受益,若被提前就会受挫。

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责任编辑:gold

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