市场周评：猛烈风暴突袭全球！中美欧都有大事件 下周10月非农携手FOMC决议

　　10月25日至29日当周金融市场综述：全球市场上演猛烈风暴，股、债、汇、商品市场都惊现暴动行情……华尔街三季度财经表现抢眼，美股触及纪录高位；在周三之前，汇市表现淡静；周三加拿大央行出人意料的鹰派，周四欧洲央行仍然鸽派，且没有“采取行动”打压加息预期，欧元大涨之后又暴跌，美元周五反弹100点；欧美债市方面，短期国债收益率攀升，中长期国债收益率回落，使得收益率利差进一步趋平，暗示市场消化主要央行加息的预期；商品市场，现货黄金整周维持1780-1810区间震荡；油终结九周连涨；欧洲天然气连续两个交易日大跌。

　　全球汇市：美元指数周五强势反弹，最多大涨100点，单日涨幅0.85%，创6月以来最大单日涨幅，最终收一周高位94.16。在美元指数中权重较大的欧元兑美元急挫1.05%，创下至少6月以来的最大跌幅，欧元当天收于1.1562。欧元的跌幅超过了上一交易日的涨幅，交易员正试图厘清通胀数据和各国央行表态，以预测不同货币的利率路径。FX168此前指出，本周，围绕央行行动和经济数据，外汇和利率市场的波动性有所增加。下周可能会出现更多类似情况，届时美联储、英国央行、以及澳洲联储都将召开政策会议。

　　(美元指数日线走势图 来源：FX168)

　　商品市场：周五，金价在美元大幅上涨的打压下遭遇抛售，单日跌幅0.9%，最低触及1771.82美元/盎司，创逾一周最低，收在1783.15美元/盎司，路透社指出，此前美国公布的数据显示上月通胀持续高涨，令市场焦点重新回到美联储下周的政策会议上。不过金价10月累涨1.5%，为7月以来最大月涨幅。LME的基础金属全线累跌，伦锌跌超5%领跌，和伦铜、伦铝、伦镍均连跌两周。中国的动力煤期货本周继续暴跌，仅仅一周多的时间最多狂泻超50%，因国家发改委继续发文整顿煤炭市场。

　　(现货黄金日线走势图 来源：FX168)

　　美国股市：周五，美股三大指数本周第四日集体收涨，并连续两日收创新高。三大指数均连续第四周累计上涨，主要得益于科技巨头以及行业巨头们财报表现突出。10月三大股指也都累涨，道指、标普和纳指分别累涨5.84%、6.91%和7.27%，悉数抹平9月跌幅。周五，微软超过苹果成为全球市值最大的上市公司；特斯拉连续第三日收创新高，本周股价累涨超过22%，市值突破1万亿美元。

　　(来源：zero hedge)

　　当周要闻盘点：

　　加拿大央行出乎意料的鹰派 欧洲央行拉加德“彻底失败”

　　本周三加拿大央行本周维持政策不变，表示将结束债券购买计划，行长出乎预料具体说明可能最快在明年4月升息之后，理由是加拿大经济增长强劲、新冠疫苗接种率高、就业增长强劲。

　　此番表态出乎意料地偏向鹰派，但由于加拿大经济增长因疫情相关挑战和全球供应链瓶颈而陷入停滞，部分分析师对于麦克勒姆的升息时程能否实现没有把握，这也成为加元在急涨之后迅速拉回的原因。

　　凯投宏观资深加拿大经济学家Stephen Brown表示，“在我们看来，加拿大央行的GDP预测仍然过于乐观...所以我们预计央行将等到2022年第三季度才会扣动扳机。”

　　路透社指出，各国央行因物价上涨发出收紧政策信号之际，欧洲央行行长拉加德周四承认通胀将在更长时间内处于高位，欧洲央行已经对其立场进行了大量的“反省”，但其得出的结论是高通胀将是暂时现象，仍认为中期通胀率将低于2%的目标。

　　据知情消息人士称，负责利率决策的欧洲央行管委会委员都不认同市场的预期。尽管如此，拉加德的干预几乎没有动摇投资者看法，眼下市场仍完全反映明年10月将存款利率从负0.5%上调10个基点的预期。

　　北欧联合银行经济学家Jan von Gerich称，“如果拉加德的意图是让市场消化的预期更符合央行指引，那她彻底失败了。”

　　一些人认为，拉加德的言论在确认欧洲央行鸽派立场方面不如市场预期的那么有力。荷兰合作银行分析师指出:“拉加德总裁未能对明年加息的市场预期做出足够的回应。”

　　由于周三加拿大出乎意料的鹰派，周四欧洲央行拉加德强调对通胀问题的关切则是被市场解读为立场向鹰派靠拢，这引发了欧元、加元的上扬，使得美元一度跌至一周低位……

　　美联储最青睐的通胀指标仍处30年高位……

　　周五，美元指数强势反弹，最多大涨100点，单日涨幅创下6月以来之最，欧元/美元则完全回吐前一个交易日的涨幅。路透社分析认为，美国国债收益率上涨，因美联储青睐的通胀指标显示物价上涨速度继续高于2%目标。

　　美国国债收益率上涨，稍早的数据显示，美联储青睐的核心个人消费支出(PCE)物价指数连续第四个月同比大涨3.6%。交易员为美联储在2022年年中左右加息做准备之际，美国利率市场一直异常波动。

　　美国9月消费者支出强劲增长，但这也部分源于物价上涨的推动，因面对全球供应紧张，汽车和其他商品短缺，通胀依然居高不下。除了2020年春季停工，第三季度是自2009年初以来汽车生产最糟糕的时期，原因是全球半导体短缺。

　　9月核心PCE物价指数月率录得0.2%，年率录得3.6%，该指数是美联储为其2%目标首选的通胀指标，预计美联储在下周的政策会议上宣布开始减少通过每月购买债券向经济注入的资金。

　　针对欧元的跌势，路透社有报道指出，交易员正试图厘清通胀数据和各国央行表态，以预测不同货币的利率路径。XM的高级投资分析师Marios Hadjikyriacos称，“投资者就是不相信欧洲央行所说的话。”市场押注通胀将迫使央行比计划更早地缩减资产购买。

　　由于美元的强势反弹，周五当天英镑、日元、澳元、纽元等G10货币悉数下跌。

　　除了美联储最青睐的通胀在指标仍然位于30年高位之外，美国本周还公布了初请失业金、三季度GDP初值等报告，分别来看：

　　美东时间周四8点30分，美国三季度GDP初值报告出炉，较二季度大幅下跌，三季度GDP增速放缓至疫情爆发以来的最快速度。

　　商务部数据显示，美国第三季度国内生产总值(gdp)折合成年率增长了2.0%。接受道琼斯(Dow Jones)调查的经济学家此前预计该指数为2.8%。

　　CNBC指出，这是自2020年第二季度GDP下跌31.2%以来的最低增速，当时新冠病毒演变为一场全球大流行，导致严重的经济关闭，数千万人失业，并遏制了全国各地的活动。

　　CNBC最新报道称，住宅固定投资和联邦政府支出的下滑，以及美国贸易逆差的飙升，帮助抑制了涨幅。8月美国贸易逆差扩大至接近纪录高位的733亿美元。

　　就业市场方面：另一份经济报告显示，截至10月23日当周，初请失业金人数为28.1万人，为另一个大流行时期的低点，高于28.9万人的预估。总人数比前一周的29.1万人有所减少。下周五，美国将公布非农就业报告，进一步反应劳动力市场复苏的情况！

　　中国市场：楼市的重磅消息、整顿煤炭市场

　　楼市重磅消息：周二10月26日，最新消息，中国又有一家房地产开发商违约，加剧了人们对恒大集团债务危机引发的房地产行业的担忧。

　　当代置业表示，由于“意外的流动性问题”，该公司未能偿还一笔债务。此前，花样年(Fantasia Holdings Group)在10月初到期的美元债券上违约。

　　当代置业周二上午提交的一份文件显示，该公司未偿还周一到期的2.5亿美元债券的本金和利息。当代置业总部位于北京，在全国各地建造节能住宅。文件称，该公司正在与法律顾问Sidley Austin合作，预计很快将聘请独立财务顾问。

　　惠誉评级(Fitch Ratings)周二将当代置业的信用评级从C下调至限制性违约，此前该公司未能如期还款。据中国金融平台Cailian报道，开发商在未付款前尝试过剥离资产、借款和增加战略投资者。上周，它终止了将债券期限延长3个月的提议。

　　此外，周二(10月26日)，中国发改委外资司会同外汇局资本司召开部分重点行业企业外债座谈会。

　　会议称，为进一步完善企业外债管理，促进中资企业境外债券市场长期健康稳定发展，10月26日，发改委外资司会同外汇局资本司召开部分重点行业企业外债座谈会，认真听取参会企业的经营情况、外债偿付计划和意见建议。

　　与此同时，国家外管局上海分局对房企境外债到期情况进行摸排，要求周三前提交本年度境外债到期情况。

　　据第一财经报道，10月25日，国家外管局上海分局召开会议，对房企境外债到期情况进行摸排，要求周三前提交本年度境外债到期情况，周五提交今年年底境外债的安排，含到期本金和利息，回购需求、自有资金安排等。多家房企人士向记者表示，此番排摸的目的就是要掌握是否存在违约风险，其同时强调这并不是新出台的规定和要求，仅为定期摸排，更新信息。

　　路透社10月29日援引知情人士说，佳兆业集团控股有限公司(Kaisa Group Holdings Ltd.)正在为其在香港上市的物业管理子公司和香港的两处住宅地块寻找买家，因为该公司正忙于偿还债务。

　　两名消息人士称，佳兆业计划出售其在佳兆业美好集团有限公司(Kaisa Prosperity Holdings Ltd)的全部67.18%股份，该公司市值约为24亿港元(合3.1亿美元)。一位消息人士称，目前还没有明确的买家。

　　中国整顿煤炭市场：周五晚间国家发改委再发文，称随着煤炭产能进一步释放，大秦线检修完毕，电煤中长期合同履约和调运提速，全国统调电厂供煤水平屡创历史新高。特别是10月下旬以来，统调电厂日均供煤大于耗煤140万吨以上，存煤加快回升。近期，日均供煤连续突破800万吨，比耗煤多200万吨，存煤水平回升至1亿吨以上，比9月底增加近2500万吨。这引发了动力煤期货的又一波暴跌，距离上周二触及历史纪录高位已经跌去超过50%……

　　周五上午，发改委还表示，近日发改委对全国所有产煤省份和重点煤炭企业的煤炭生产成本情况进行了调查。初步汇总结果显示，煤炭生产成本大幅低于目前煤炭现货价格，煤炭价格存在继续回调空间。这是发改委最近一周多来频频出手的延续，体现了监管层对调控煤炭等商品市场的坚定态度。据媒体统计，截至本周三，发改委已经九天连发28文。周三当天，发改委“三箭齐发”：整顿违规存煤场所、研究干预煤价措施、开展现货市场价格专项督查。大商所当日还调整了焦煤和焦炭期货合约交易限额及涨跌停板幅度。

　　美股市场的刺激消息：特斯拉市值破万亿美元 全球市值最大上市公司微软

　　本周，在科技股、行业巨头们突出的三季度业绩提振下，美国股市进一步走高，正如上文提到的三大股指第四日集体收涨，并连续两日收创新高。下面要说的是巨头们的表现：

　　特斯拉市值破万亿：当地时间10月25日，特斯拉股价升至历史新高的1024.86美元历史性高，涨幅近13%创下今年3月9日以来最大单日涨幅，基于截至10月21日特斯拉发行在外约10亿股流通股，总市值超过1万亿美元，在万亿美元市值俱乐部中，其他的美国上市公司只有苹果 、微软、Alphabet Inc.和亚马逊。从2010年6月上市以来，特斯拉只用短短11年就突破1万亿美元市值，上升速度之快仅次于Facebook。

　　本月特斯拉尤其受到一连串利好消息提振，包括第三季度盈利和交付强劲，汽车租赁巨头赫兹(Hertz)10万辆订购单，以及一份关于Model 3是上月欧洲市场最畅销汽车的报告。特斯拉过去五个月一直处于上涨行情，5月中旬以来累计升幅超过75%，过去十个交易日中有九日上涨，本月涨幅超过28%，给标普500指数和纳指带去最大提振。

　　苹果财报不佳：痛失全球最大市值上市公司宝座：周五10月29日，美股开盘后苹果股价跌超3%，而微软股价涨1%，这意味着苹果的市值被后者超过，失去了全球市值最高上市公司的桂冠。苹果28日公布的季报明显低于预期，据苹果CEO库克估计，受困于全球供应链危机，苹果第四财季的销售额缩水60亿美元。

　　凭借iPhone的横空出世，苹果的市值在2010年超过微软，成为全球首屈一指的科技巨头。近些年来，苹果和微软轮番成为华尔街最有价值的公司，自2020年中以来，苹果一直占据着这一宝座，直到今天被微软反超。

　　Facebook更名Meta：FX168此前报道指出，Facebook宣布改名成为Meta。因此，周五CNBC主持人Jim Cramer有了一个新的缩写词来取代之前的FAANG，那就是MAMAA。

　　MAMAA的五家公司分别是：Meta(原Facebook)、Alphabet、微软、亚马逊和苹果。FAANG代表Facebook、亚马逊、苹果、Netflix和谷歌母公司Alphabet。Cramer在近10年前首次创造了这个缩写，最早是FANG，2017年苹果加入之后，缩写变成了FAANG。

　　Cramer没有把Netflix包括在新的首字母缩略词中，部分原因是这家数字流媒体先驱的市值没有跟上其他公司。截至上周五，Netflix的估值约为3010亿美元。Meta的市值超过9000亿美元，而亚马逊和Alphabet的市值分别为1.7万亿美元和1.97万亿美元。苹果和微软的市值都超过2.4万亿美元。

　　周四，Facebook宣布了其新名称Meta，该公司表示，该名称更好地体现了其在社交媒体之外的雄心。这家公司旗下包括Facebook、Instagram和WhatsApp等平台，正在对所谓的“元世界”(metaverse)进行大量投资。“元世界”是一个数字世界，在这个世界里，人们使用各种设备，在一个3D环境中相互交流。Meta还拥有虚拟现实头盔制造商Oculus。

　　另外，对于美股科技巨头的缩写，金融博客zero hedgee点评称，在过去忙碌的24小时里，一个新的缩写GAMMA诞生了，它取代了昔日标准普尔500指数中市值最大的5只股票——FAAMG(也就是微软、苹果、亚马逊、谷歌、脸书五个公司股票名称的缩写)。原因是，Facebook正在改名为Meta，“F”变为“M”。

　　下周展望

　　美股财报方面，下周恩智浦、高通等半导体巨头将公布财报，关注对芯片荒的影响，可能会对美股走势产生影响。央行决议，美联储及英国央行将在下周召开会议，预计将成为左右市场动向的重要因素。

　　目前市场普遍预期下周美联储FOMC会议将宣布缩减购债的具体细节。预计美联储将在12月中旬开始启动缩债，以每月100亿美元国债和50亿美元MBS的速度执行，于2022年6月完成缩债。

　　声明料强调，尽管减少了资产购买，但仍将存在大量的货币宽松，因为美联储仍在购买资产。投资者将关注美联储对于通胀的看法，进而可能会影响市场对于美联储加息的预期！

　　路透社报道指出美联储将于下周召开货币政策会议，预计除了将对缩减刺激政策给出明确的指引之外，也将提供未来升息路径的綫索。

　　美国国债市场收益率曲线急遽趋平，20年期国债收益率周四多次高过30年期公债，部分分析师推测，市场可能正在反映美联储更加积极升息。

　　芝加哥BMO Capital Markets的固定收益策略师Dan Belton指出，“市场预期更陡峭的加息路径，这导致整个收益率曲线变平，尽管没有倒挂。”

　　“几乎可以肯定的是，FOMC将宣布开始缩减刺激，美债收益率和美元应该开始走高。在这种环境下，黄金将很难维持在1800美元附近，”OANDA亚太高级市场分析师Jeffrey Halley说。

　　Halley说：“美联储出人意料的可能性颇高，”他提到了更积极或加速缩减刺激措施的可能性，这可能会进一步打压黄金。

　　针对英国央行决议，英国央行也将紧接着在美联储之后公布利率决议，投资者评估英国央行是否会在本次会议加息，抑或会鉴于对经济增长的担忧而按兵不动。

　　市场价格显示，预期英国央行年底前累计将加息34个基点，尽管英镑在10月兑美元和欧元挺升约1.7%，但如果英国央行下周没有发出明显的鹰派信息，分析师质疑英镑能否在这波涨势上续强。

　　野村证券分析师Jordan Rochester表示：“由于市场价格已经反映11月会议加息15个基点的预期，目前看不出英镑会在正式宣布加息后大涨的理由。”

　　此外，全球多国和地区将发布采购经理人指数(PMI)，当然最瞩目的还是美国10月非农就业报告！路透社称，市场预料将可从数据中进一步了解供应链问题是否有缓解，以及就业市场是否已显现薪资通胀的踪影。