比特币被视为“数字黄金”论调在市场有多重争辩，黄金在贵金属地位动摇争议也持续发酵。高盛分析师在报告中提到，黄金并不是保值的最佳选项，黄金投资者必须正视来自数字货币的挑战。而比特币矿业委员会表示，比特币开采所用的能源中，有过半数都来自再生能源，显示出行业正朝着可持续发展。专家也看好，加密货币在未来10年里将成为主流。
高盛分析师Sharmin Mossavar-Rahmani及其团队在报告中指出，加密货币行业的兴起不容忽视。加密货币的数量已从2017年底约2000种、市值超过2000亿美元，增加到8000多种、市值约为1.6万亿美元。就目前来看，全球股票的市值约为110万亿美元，标准普尔500指数股票的市值为35万亿美元，美国国债的市值为22万亿美元。
该报告也对交易量进行计算，补充称所报告的加密货币交易量，如果以市值计算的两大加密货币为代表，增长幅度近6倍。他们从2017年底的每日估计68亿美元，增加至2021年5月的每日486亿美元。
Sharmin Mossavar-Rahmani写道：“2010年1月发布的第二份洞察重点关注大宗商品，特别是石油和黄金。黄金被吹捧为一种急需的资产，可以在全球金融危机后对冲宽松货币和财政政策的通胀影响，因此反对美元可能贬值。全球金融危机之后，黄金的论点与大流行导致加密货币的论点相同。我们建议反对分配给黄金、石油或大宗商品的总和，表明它们不是通胀对冲工具，也不是保值工具。”
他继续补充，标准普尔500指数在过去11.5年中的表现，比黄金高出327个百分点，也就是年化10.7个百分点，加上许多人吹捧持有加密货币作为持有黄金的替代品。但高盛团队的报告也承认比特币不完美，他们也不相信比特币是一种长期的价值储存手段，或多元化投资组合的可投资资产类别。同样，他们不相信黄金是一种可投资的资产类别作为价值储存手段，因此声称比特币是“数字黄金”并没有赋予比特币任何价值。
高盛接着说：“比特币价格下跌的频率和幅度太高，无法提供价值存储应该提供的安心。黄金是一种令人失望的长期价值储存手段，自定价数据出现以来，黄金的年化实际回报率为1%，勉强跑赢通胀。调整存储和保险成本后，估计超额收益降至零。”
值得投资者关注的是，报告中强调唯一能在一致且可靠的基础上对冲通胀的资产类别，是美国股票。他们指出，在任何19年的时间窗口中，美国股市的表现都超过通货膨胀率的100%。在19年的窗口期内，黄金跑赢通胀的几率只有50%左右，因此持有美国股票是更好的长期通胀对冲。
最后从短期来看，在大多数正通胀时期，美国股市的表现都优于黄金。即使通货膨胀率超过6%，黄金的表现也仅在1970年1月至1970年6月，还有1973年8月至1982年7月期间，再次跑赢大市。
自由时报援引统计显示，2017年至2018年期间，比特币价格与黄金价格变动之间呈现正相关的关系。但从2019年至今，两者之间的关系转为呈现出显著的负相关。美元指数、比特币和黄金等三者连动，在市场资金宽松、美元充沛的情况下，加速通胀情况，美元强势地位不再，黄金因其稀少性凸显其保值性，而加密货币比特币相较黄金更稀有，市场价值凸显，过去多次获得热钱追捧。
而要谈到比特币开始受到市场关注，去年由被誉为“华尔街女股神”的Cathie Wood喊出，比特币是最佳抗通胀工具，一枚价值50万美元。再加上特斯拉首席执行官马斯克，在今年2月初称买进15亿美元规模比特币，而且愿意接受使用比特币购买特斯拉。再者，华尔街金融业开始对比特币持有正面态度，进一步推升比特币价格。
在比特币是否真能成为“数字黄金”争辩中，特别受到瞩目的是中国与美国对其的监管行动，还有市场对比特币环保问题及可持续发展性表达质疑。新成立的比特币矿业委员会(BMC)表示，比特币开采所使用的能源，有50%以上都来自再生能源，显示行业正朝向可持续发展。
该委员会公布首个行内调查，数据由全球比特币业界32%人士提供。根据调查发现，该委员会成员和受访者正在使用具有67%可持续性的电力组合。数据显示，该委员会估计全球比特币采矿业的再生能源使用率，在今年第二季度增长至约56%。
MicroStrategy首席执行官Michael Saylor提到，比特币业内人士自愿提交开采数据，有助于揭露行内的神秘面纱，澄清市场对比特币在能源使用上的误解态度。
亚利桑那大学区块链创始人Dragan Boscovic则指出，美联储正在制定加密货币的法规，因为他们认为数字货币源自于数字经济。他也同时预测，加密货币将会在未来10年内成为主流。
但Betterment副首席执行官Daniel Egan表示，像是比特币这种加密货币不太可能消失，而且对货币流动和投机很有帮助，但部分国家不让加密货币挑战法定货币，让加密货币变得像是黑市商品。
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