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现货黄金还会继续走高吗?盯紧这四张图!

2021-05-30 07:58:44 来源:金十数据 作者:佚名

  此前疫苗的加速推广和经济的乐观复苏使人们对黄金持悲观看法,岂料它却上演了一场反弹。

  黄金是这个月表现最好的大宗商品之一,几乎收复了今年的所有跌幅。美联储维持货币刺激政策并宣称价格压力应该是暂时的,黄金的通胀对冲作用因此重新吸引了投资者。

  经营着QuadrigaIgneo基金的帕里拉(DiegoParrilla)最近增加黄金敞口,他认为央行不会冒险加息来应对通胀,因为他们害怕这会戳破自己创造的巨大泡沫。管理着3.5亿美元资产的帕里拉说:

  “我们已经进入了一种对黄金极其有利的环境:实际利率深陷负值、通胀高企且名义利率处于历史低位。”

  


  不过,黄金始终是一种避险资产,传统的逻辑认为,在经济的繁荣阶段,黄金会下挫。那么,黄金最新的涨势能否持续呢?请务必紧盯下面四幅图。

  通胀难题

  今年在金融领域,通胀是最热门的话题,对黄金而言可能也是影响最大的话题,大家都在问,现在的通胀是暂时的还是持久的?

  如果你问美联储,那么答案便是前者。但是,债券市场的部分人士并不同意这种说法,因为本月基于市场的长期通货膨胀预期指标飙升至自2013年初以来的最高水平。

  这对黄金来说是好事,因为货币政策在通胀持续之际仍将债券利率压制在低位,黄金将从中受益。最近,美国国债的实际收益率继续下滑进入更低的负值区域,这更加增加了黄金的吸引力。  

  收益率的下一步走势至关重要。因为只要有任何迹象表明,美联储会因通货膨胀或者劳动力市场走强而缩减购债规模,债券利率就会飙升。这种情况又会触发金融危机后那种“通缩恐慌”,当时金价在六个月之内下跌了26%。

  麦格理集团(MacquarieGroupLtd.)的金属策略主管马库斯•加维(MarcusGarvey)说:

  “我认为金价现在的处境非常容易受到缩减言论的影响。”

  不过,不论是糟糕的就业数据还是新的病毒变体,任何阻碍经济复苏的因素都会导致实际收益率大幅下跌,从而令金价受益。

  美元前景

  美元是黄金今年的另一重要驱动因素。由于美国的疫苗接种计划领先于其他国家,美元在最开始的时候走强,但是3月以来随着其他国家的疫苗接种迎头赶上,美元开始下跌,这为黄金提供了有利条件。  

  多数分析师认为美元接下来不会有太大的变动,彭博编制的预测中值显示,美元只会小幅走强。

  如果他们是错误的,不管是由于全球复苏差异还是其他央行令人惊讶的鹰派态度,对黄金的影响都将是巨大的。

  投资者需求

  黄金今年年初表现不佳的原因是,在截止到4月份的4个月内,交易所交易基金(ETF)减持了237吨黄金。在Comex交易的对冲基金同样在3月初将他们的黄金持有量削减到2019年以来的最低水平。

  到了第二季度,资金流动开始逆转。如果这种势头继续上升,金价有可能再次走高。

  盛宝银行大宗商品策略主管奥勒•汉森(OleHansen)表示:

  “目前仍然潜在大量被压抑的投资需求,现在的投资头寸还相对比较小。”

  

  不过,看空者还是有的。包括全球人寿集团(AegonNV)的范德马克(RobertJanVanDerMark)在内的其他投资者仍不相信黄金能继续上涨。他们在去年11月新冠疫苗面世之后便减少了对黄金的投资。范德马克说:

  “随着疫苗接种工作步入正轨和经济重新开放,我们对在资产组合中增加避险资产的兴趣减弱了。”

  比特币波动

  比特币通常被吹捧为数字黄金,它在今年最初几个月的上涨势头让黄金多头感到十分沮丧。这两种资产同样受到畏惧恶性通货膨胀和货币贬值投资者的追捧,所以比特币的突出表现可能已经吸引了潜在的黄金买家。  

  可如今,比特币已经从4月中旬的高点下跌了近40%,资金大量流出,而黄金很可能从中受益。

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责任编辑:gold

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