国际现货黄金周五(11月27日)承压大跌，最低触及1774美元/盎司，迅速跌破了200日的强劲支撑。一方面市场风险情绪的改善在近期打压着黄金的避险买盘，另一方面，感恩节假期流动性减弱也增加了异常行情出现的概率，从而令黄金价格出现了典型的假期波动。不过毫无疑问的是，美元走弱股市上涨似乎并未能带动黄金走高，或许表明市场对黄金资产的观点正在改变，黄金和股市的脱钩迹象也逐步显现。造成这样局面的关键因素就在于虽然避险需求依然存在，但更具影响力的通胀风险可能面临抑制。
近期美国总务管理署署长开始为权力过渡提供联邦资源，此举打破了美国政府换届交接的僵局，一定程度上消除了权力交接的不确定性。同时耶伦可能出任美国财长的消息，也进一步提振了美国的宽松预期。再结合疫苗的利好消息，市场风险情绪已经大幅改善。恐慌指数VIX今年2月以来首次跌至20下方，引发了贵金属市场的大幅抛售。
尽管如此，耶伦出任美国财长实际上对于黄金来说是双刃剑，市场将关注她到底能为美国带来多大的宽松政策，这将直接影响通胀前景。另一个重要因素是经济复苏的速度，如果疫苗尽早顺利推出，未来经济复苏加速的话，进一步宽松幅度可能会受限，从而影响到通胀前景，对黄金不利。整体来看，黄金多头极度依赖的通胀风险现在也开始动摇了，在这样的大环境下金价下行压力迅速加大。
技术面看，金价迅速跌破了重要的200日均线，这对多头信心是一个关键考验，如果本周收盘后无法回至200均线上方，恐在下周开始引发更大的卖盘。黄金下一个下行目标位为今年3月以来上行趋势的斐波那契50%回撤位1764.19水平。若金价在今日尾盘或下周初收复失地，甚至回到1800上方，则需要注意假突破走势，后市走向仍存变数。
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