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2020年美国大选携手重磅事件来袭 金价走势像极了70年代的疯牛?

2020-08-25 09:35:33 来源:黄金网 作者:佚名

  周二(8月25日)亚市早盘,金价走势极度震荡,截止发稿北京时间9:30,金价短线走高近5美元,现报1931.49美元/盎司。随着美国11月大选的临近,国际关系越发紧张,市场情绪仍将复杂,本周投资者还需密切关注两大重磅事件,一个是美国共和党全国代表大会,另一个就是本周四、五即将迎来的杰克逊霍尔全球央行年会,这将是数场央行年会来官员们首次以线上的方式展开。

  本周两大重磅事件来袭 黄金多头蓄势待发?

  市场普遍热议的是美联储主席鲍威尔将对美国经济未来3个月做怎样的评论,由于美联储在7月纪要中强调了下行风险的不确定性,又排除使用收益率曲线操作这项工具,这使得美联储在疫情反弹持续的阶段,最为可行的局限在对量化宽松政策的微调上。

  美联储的态度对于近期美元走势将非常关键,而美元的走势则将直接影响黄金价格,可能会成为黄金波动局面的破局关键手,因此值得关注。

  技术面看,Kshitij咨询服务团队表示,从日线图来看,期金短期支撑在1920美元/盎司,假如守住该水平,这可能推动期金向1960-1980美元/盎司反弹。不过,一旦有效跌破1920美元/盎司,这将导致黄金期货在中短期内更加剧烈地下跌。

  周一,盛宝银行分析师Ole Hansen评论,美元日内维持走软,如果以更大的背景看,全球经济正在试图从疫情中复苏,结合这一点看,通胀的风险持续吸引着黄金的买盘。

  Philip期货公司的资深贵金属经理Avtar Sandu认为,美联储本周在杰克逊霍尔央行年会上应当会重申对保持极低利率的承诺,继续利多黄金。

  当前黄金走势像极了70年代的疯牛

  一位分析师表示,如果历史可以参考,投资者可能要为一场剧烈波动的黄金牛市做好准备了。黄金飙升的背后,是人们对美元货币体系失去信心。

  伴随着美元走软、黄金上涨,美债收益率、美股可能会同时下跌。这个现象在现在看来十分普遍。SeekingAlpha分析师Austrolib在最新文章为“其他所有美元资产价格下跌的同时金价上涨”这种现象新造了一个词:黄金旗。

  当“黄金旗”出现的时候,这不仅标志着美元被抛售,更重要的是,这意味着金价与所有美元资产敞口的背离。这是对全球储备货币价格走势的一种背离,表明人们对货币体系失去了信心。

  在牛市中,“黄金旗”出现的频次往往和黄金上涨趋势的幅度有关。分析师通过分析历史上两轮黄金牛市中“黄金旗”出现的情况,指出:本轮黄金牛市和70年代的黄金牛市十分相似。

  自三月以来,联邦政府已经开始遇到严重的资金问题。根据证券业和金融市场协会(SIFMA)汇编的统计数据,自3月至7月以来,美国国债的总发行额达到了惊人的1676.70万亿美元,但净现金仅筹集了约3万亿美元。然而,黄金市场尚未意识到债券市场陷入的困境。  


  据分析师说法,此次债务已处于失控状态,但美国财政部却不得不继续为越来越小的净现金流筹集越来越多的债务。

  如今美国财政部正在加大对长债的发行力度。然而,此举依然不能改变一个事实——美国已经陷入了短期债务的困境。因为美国绝大部分债务来自短期国库券,这些国库券的最长期限为1年,最短期限为4周。

  更糟糕的是,由于美联储不能直接在一级市场上竞标票据和债券,但需要保证长期债券保持低利率,美国之后可能还不得不依赖于发行短期国库券。一方面民众对美国短期票据的需求下降,而另一方面美国财政部依然在加大发行国库券。其结果是——美债收益率将会回升。

  分析师认为,随着更多短期国库券将会拍卖,我们会看到更多“黄金旗”形成。例如,在8月13日举行的30年期债券拍卖的时候,一个明显的“黄金旗”一度形成——当时黄金上涨2.44%,而10年期美国国债收益率也强劲上涨,但标准普尔500指数和美元指数当天均下跌。

  随着美债和国库券更多涌现,相信这样的现象会越来越多。  

  

  黄金和股票仍然同步上涨 但背离的风险已经出现

  至于黄金和股票,它们在很多时候仍保持同步上涨。不过,分析师认为随着美联储放水的停止,大约十周后这种情况将会改变。

  过去两周以来,美国每周的货币供应量以及美联储的资产负债表已经停止攀升。由于早期的大规模货币印刷,季度平均货币供应量仍在上升,因此股市仍具有一定的上涨空间,但大约十周后的货币量将不再增加,股票将开始步履蹒跚,其中高度杠杆化的银行股将会十分危险。

  到那时,随着大银行开始倒闭,我们可能会看到人们对货币体系的信任开始丧失,资金将会从股市中撤走,与此同时金市将会得到资金流入。

  不过,如果大型银行开始像多米诺骨牌一样倒下,金价可能还会再次短暂下跌,正如2008年和今年3月时的那样。但如果这样的危机再次发生,现在恰恰可能是购买黄金最后的机会,一场70年代式的金牛,或将再度上演。


  【今日重点关注的财经数据与事件】2020年8月25日 周二

  ① 14:00 德国第二季度未季调GDP年率终值

  ② 16:00 德国8月IFO商业景气指数

  ③ 18:00 英国8月CBI零售销售差值

  ④ 21:00 美国6月FHFA房价指数月率

  ⑤ 21:00 美国6月20座大城市房价指数年率

  ⑥ 22:00 美国7月新屋销售总数年化

  ⑦ 22:00 美国8月谘商会消费者信心指数

  ⑧ 22:00 美国8月里奇蒙德联储制造业指数

  ⑨ 次日04:30 美国至8月21日当周API原油库存

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