周五(3月20日)亚市盘中，现货黄金维持升势，在此前触及低点1456美元后持续拉升，目前最高触及1486美元附近，日内涨幅一度达到30美元。
随着各国政府和央行采取行动支持全球经济，市场恢复部分理智。金价周四收复了部分失地，在跌至今年最低水平一天后小幅走高。最近全球股市的下跌引发了被迫的平仓和美元的飙升。
Oanda高级市场分析师Craig Erlam在一份市场报告中表示：“在政府和央行的额外刺激下，债券市场最近出现了疯狂的波动，进一步助长了贵金属市场的狂热。”他补充说，黄金将“继续剧烈波动”。
周三晚间，美联储(Fed)宣布了一项新的货币市场共同基金流动性工具(MMLF)，以帮助货币市场基金满足家庭和其他投资者的赎回需求。
与此同时，欧洲央行(ECB)推出了一项新计划，将允许其购买7,500亿欧元(合8,200亿美元)的政府和私营部门债券以及商业票据。另外，英国央行将其银行利率下调15个基点至0.1%。
在这样的背景下，美国股指周四与黄金期货一同收盘走高，此前周三遭到另一轮暴跌，包括美国国债等传统避险资产在内的各类资产纷纷抛售，以及对美元的需求持续飙升。
Zaner Metals的分析师在一份每日简报中写道：“我们认为，对于那些不愿放弃黄金和白银“最终”获得避险买盘的人来说，黄金已经受到了持续的缓冲。然而，就目前而言，主要的避险工具(有时是唯一的避险工具)是美元，因此，我们对贵金属(尤其是白银)的进一步上涨高度怀疑。”
High Ridge Futures的金属交易主管David Meger表示：“很明显，黄金的避险地位没有得到支撑。投资人正在转向持有现金。”
Meger称：“此外，在过去几个交易日，我们看到美元出现了极其强劲的上涨。我们确实看到全球更多的央行采取行动应对新冠疫情的影响，我们也确实看到美元是避险的资产。”
荷兰银行(ABN Amro)贵金属分析师Georgette Boele在一份报告中写道，然而，从更大的角度来看，“投资者对金融市场的恐慌导致了对未平仓头寸的清算，以及对流动性最强的资产的逃离，如美国国债、美元和日元现金。”
她说，对全球经济放缓导致的实物需求的担忧也拖累了黄金，而芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数(VIX)创历史新高以及美元持续走强继续为黄金带来了负面环境。
她说，我们预计未来几周和几个月金融市场将继续处于避险模式，这应该会导致美元进一步走强，金价进一步走软。
从技术角度来看，fxempire分析师Christopher Lewis指出，周四盘初黄金小幅上涨，在20日EMA均线附近徘徊。20日EMA均线是重要的心理关口水平，也引发市场注意。
Lewis认为，最终，黄金市场将继续显示出反弹的迹象，因为坦率地说，黄金应该会在所有这些担忧面前反弹。
Lewis称，由于交易员试图弥补在其他市场上的错误押注，大部分抛售都是被迫平仓造成的。也就是说，如果黄金日收盘价可以突破1500美元，之后将涨向1550美元的水平，然后可能是1600美元的水平。
不过Lewis也指出，下方的1450美元是一个巨大的支撑，但是如果金价打破这个区域，很可能会走低至1400美元水平。
他说：“现阶段来看，我相信随着中央银行的宽松和货币政策的变化，黄金市场应该得到一些买盘是很有可能的。我相信这个市场最终会继续上涨，因为有很多不确定性和流动性，最终会导致某种形式的通胀。”
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