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刚刚!金价突破1630还能不能继续涨?分析师为此又吵开了

2020-02-21 14:26:51 来源:金十数据 作者:佚名

  受到全球疫情爆发担忧影响,周五(2月21日)亚市午盘,现货黄金价格突破1625美元、1630美元两大关口毫无疑问,截止发稿现报1630.87美元/盎司,日内涨幅0.77%。随着金价升至7年来最高水平,黄金市场正吸引大量投资者入市。然而,各大投行对金市前景仍有分歧,且多头和空头都为自己找好了依据。多头认为,风险资产的大涨无碍金价延续自身涨势;空头则表示,黄金本轮牛市行情中潜藏着许多风险......作为多头的代表,盛宝银行大宗商品策略主管汉森(OleHansen)周四在一份报告中指出,突破1600美元后,市场有足够的动能将金价推高至1650美元/盎司。事实上,现货黄金的确足够争气,连续五个交易日收涨,为多头接连送上厚礼。此外,4月份黄金期货交易价周四收报1623.50美元/盎司,涨幅达0.74%。

  汉森他在报告中称,尽管有其他市场的阻力,但随着多头大举加仓,目前没有什么因素可以阻止或暂停黄金涨势。汉森表示,宽松的货币政策有助于抵消美元走强和金价之间的负相关性。他补充道:

  “随着冠状病毒继续影响全球经济健康,预计各国央行将继续放松货币政策。各国央行和政府将尽一切努力,帮助经济恢复增长趋势。”

  以股市为例,尽管投资者情绪仍相对乐观,但汉森认为这并不一定对黄金不利。他认为,股票投资者可以转向黄金,以对冲可能出现的调整:

  “我们认为,进一步降息、加大刺激力度、美股实际收益率下滑以及投资者为防止股市回调而进行对冲,将继续推动投资战略多样化和避险需求。”

  正如汉森所言,对比黄金和股市的走势我们可以发现一些有趣的现象。如下图所示,金价在2015年停止了下跌,从2015年到2019年爆发之前一直呈横盘整理。而现在,极其顽强的1600美元阻力位被打破,金价已打开一条宽广的上行通道。  


  对比之下,标普500指数在黄金盘整的时期上涨了15%,但从2018年底开始,两者的相对涨势开始缓慢逆转。  

  就像汉森说的那样,美联储的干预以及对实际利率的无情打压早就了这一局面。

  分析指出,经通胀调整后的利率正被推至新的周期低点。考虑到实际利率与金价呈负相关,黄金目前明显处于周期高点。

  当然了,空头们的看法和汉森大相径庭。虽然金价已接近七年来的最高水平,但有市场分析师指出,金价的上涨面临着重大的不利因素:美元走强、创纪录的股票估值和不断变化的市场情绪。

  凯投宏观大宗商品分析师莱特(AlexanderKozul-Wright)在周三发布的一份报告中表示,尽管黄金和白银价格可能在短期内继续走高,但预计到2020年底,全球经济复苏将给贵金属价格带来压力。

  莱特重申了凯投宏观的预测,即金价年底前将跌至1400美元,较当前水平低约14%。莱特他在报告中表示:

  如果疫情能够得到控制,我们认为全球经济增长反弹将减少避险需求,并打压现货金银的价格。

  值得一提的是,凯投宏观的预测与美联储较为一致——美联储在1月份的货币政策会议纪要中也对全球经济表示乐观。会议纪要称,与会者普遍认为经济活动前景的风险分布情况比上次会议有所好转,尽管一些下行风险依然突出。

  相比黄金,莱特表示他对白银的前景稍显乐观,因全球经济复苏应会支撑白银的工业需求:

  “我们预计,全球经济增速的逐步回升将更有利于白银,因为白银价格与商业周期的相关性更强。这一点在消费电子领域尤为明显,在白银的最终用途中,消费电子产品占了四分之一。”

  

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