黄金交易提醒：避险降温惊险“黄昏之星”，美联储利率决议成“救命稻草”？

　　周三(1月29日)亚洲时段，现货黄金交投于1565.47附近，隔夜市场对经济前景的担忧情绪降温，欧美股市全新反弹，在加上美国耐用品订单数据表现好于预期，美元一度再创近两个月新高，令金价从近三周高位大幅回落；技术面K线在日线级别形成“黄昏之星”的顶部信号，后市下行风险显著升温，但投资者还需留意晚间美联储利率决议的表现。    避险降温，恐慌指数跳水10%，全球股市上涨，打压金价

　　上一交易日，市场对全球经济前景的担忧情绪如期下降，避险情绪显著降温，恐慌指数VIX低开低走收跌约10%；而欧美股市普遍展开反弹，同时美国经济数据表现好于预期，给美元提供指数，这对金价打压明显，一度触及1563.54美元/盎司。

    (恐慌指数VIX日线图)

　　美国股市周二反弹，标普500指数在经历近四个月来最糟糕的一天后回升，标普500指数上涨超过1%；道琼斯工业指数上涨186.3点，或0.65%，报28722.1点；纳斯达克上涨130.37点，或1.43%，报9,269.68点。

　　道明证券大宗商品策略师Ryan McKay指出， “耐用品订单数据好于预期，因此这可能增加了美联储在联邦公开市场委员会(FOMC)会议上不持鸽派观点的可能性，从而给金价带来压力。”

　　据观察，周一受创最严重的板块发生逆转，科技股和金融类股在盘中表现最佳。数据显示，美国1月消费者信心升至五个月高位，帮助缓和了外界对公共卫生事件对经济造成冲击的担忧。这ye 表明短期内消费者支出可能保持强劲，缓解企业投资疲弱对经济构成的冲击

　　苹果领涨三大股指，大涨2.83%，该公司收盘后将发布第四季度业绩。受iPhone销售反弹带动，苹果季度业绩胜预期，带动股价盘后大涨近3%。苹果股价的上涨推动标普科技指数上涨1.87%，成为当日表现最佳的板块，金融类股上涨1.13%，因美债收益率的上升扶助大型银行反弹。

　　SlateStone Wealth LLC高级市场策略师Ken Polcari表示，令人兴奋的是，现在没有人认为苹果的业绩会低于预期，不管是在哪个方面。”

　　欧洲股市方面，银行股和奢侈品股领涨，STOXX 600指数收盘上涨0.8%。与区内其他主要股指一样。英股富时指数收高0.93%，德股DAX指数上涨0.9%，法股CAC-40指数收高1.07%。这也对避险情绪有所打压。

　　值得留意的是，上一交易日美国10年期债收益率从近四个月低点反弹，收盘上涨约2%，美元指数一度升至98.16，为2019年12月2日以来的最高点，也对金价形成压制。虽然美国12月耐用品订单月率录得近9个月最佳表现，但核心订单下降幅度为八个月来最大，且发货量疲弱，这令美元冲高回落，短线仍需提防黄金的逢低买盘情况。    (美国10年期国债收益率一览)

　　特朗普再次呼吁美联储降息，市场普遍预期美联储将维持谨慎立场   

　　美国总统特朗普周二再次呼吁美联储降息，称此举可让美国偿还债务。这也美元略微有所承压，晚间将迎来美联储利率决议，市场关注度较高，但分析师普遍预计美联储将维持利率不变，而且措辞方面可能比较谨慎，偏向鸽派的可能性不大，这恐怕很难给金价提供上涨动能。    特朗普周二在推特上写道。“美联储应该聪明一点，降低利率，让我们的利率与其他国家相比更有竞争力，这些国家支付的利率要低得多，但迄今，我们的利率水平很高。然后我们将专注于偿还债务和将债务再融资！几乎没有通胀——现在是时候了(晚了两年)!”

　　机构调查显示，美联储可能维持利率不变直到2021年底，今年降息的概率为30%，受访的50名经济学家中有22名认为，美国经济增速预期面临更多的下行风险，28名认为面临上行风险

　　西班牙对外银行表示，美联储1月利率决议料维持利率不变，除非其前景发生实质性变化；近期的美国经济报告，包括就业市场指标和消费者物价指标均符合经济增长动能放缓，增长温和但通胀率持稳的预期，预计美联储在可预期的未来将继续维稳利率，除非其前景发生实质性变化；美联储还将致力于通过继续回购操作和直接购买美国国债来保障货币市场的正常运行，确保充足的流动性对美联储来说将变得越来越重要，因为它正试图为转向“下限体系”提供信誉，美联储认为通过增加储备余额，将能够逐步摆脱回购干预。

　　德意志银行指出，此次决议不会公布点阵图，03:30美联储主席鲍威尔召开新闻发布会，美联储应该保持利率稳定，除非对前景进行实质性的重新评估，否则当前的立场可能不会改变，不过他们确实预计超额准备金利率(IOER)将上调5个基点，但此举在沟通方面面临很大挑战，所有的目光都将集中在鲍威尔主席会后的新闻发布会上，以获取任何新的信息。

　　美银美林(BofA)分析师认为，美联储本周将维持利率不变，联邦基金利率为继续停留在1.50-1.75%，但美联储可能会将储备金利率和隔夜逆回购利率上调5个基点；美元在此次决议前将保持上涨(目前看来是这样的)，相信此次的结果会较为中性。即便我们认为今年美元最终会开启跌势，从而抵消对全球经济复苏预估的过高情况；但我们现在依然相信美元的短期风险是偏向上行的

　　该行分析师称，若美联储再度强调下行风险，不排除这次会议出现鸽派倾向的风险，但这并不是他们的预期；整体而言，我们预计这次美联储决议的影响料将比较有限。

　　凯投宏观助理商品经济学家Kieran Clancy指出，如果说本周美联储决议有什么不同的话，那就是美联储将消除人们对它可能在近期收回保险降息的担忧。

　　富国银行预计，新票委的加入不会对2020年货币政策前景产生重大影响，如果一切都按照FOMC的计划进行，1月会议影响应该有限，与市场共识一致，预计FOMC将维持利率不变，FOMC不仅暗示对目前的政策立场感到满意，而且经济前景的风险已经消退，而近期的经济数据与美联储的前景一致，将密切关注美联储如何应对最近的融资压力；

　　需要提醒的是，今年的第一次会议意味着，作为联邦公开市场委员会地区主席定期轮换的一部分，将会有新的投票委员。两名鹰派委员，即波士顿联储主席罗森格伦和堪萨斯城联储主席埃乔治将轮流担任投票委员，然而委员会也失去了两名鸽派委员，即芝加哥联储主席埃文斯和圣路易斯联储主席布拉德，总的来说，新任委员立场似乎更倾向于鹰派。

　　利率决议之后，还需关注美国四季度GDP数据，机构：短线看空，长线看涨

　　从目前整体的预期来看，晚间美联储利率决议对金价的影响可能比较有限，投资者还需关注本周将出炉的美国四季度GDP和12月份PCE等数据的表现。如果依据市场对美国数据的预期和技术面传递的信号，金价短线仍有一定的下行风险。    (现货黄金日线图)

　　荷兰银行高级外汇及贵金属策略师Georgette Boele在报告中表示，金价此前已大幅上涨。我们继续预计，未来数周乃至数月，价格将出现回调。一年的第一个月传统上是黄金价格的好月份，但这并不意味着黄金价格会继续稳步攀升。

　　Boele补充称，净多头黄金仓位过于拥挤，并已持有一段时间。黄金净多头期货头寸和ETF头寸接近历史高位；然而，从长期来看，Boele看好黄金，预计黄金价格将在年底和2021年上涨。一些主要驱动因素将是美元走低、负收益债券、低利率环境以及实物需求增加。预计，到2021年底将升至1750美元/盎司。

　　技术面来看，金价再次受阻逾1588附近阻力，K线在相对高位形成“黄昏之星”顶部信号，MACD死叉延续，KDJ重新结成死叉，短线下行风险显著增加，短线偏向试探布林线中轨1546.92附近支撑。若意外回升至1580上方，则削弱短线看空信号。