周二(11月13日),美国最新公布的10月CPI指数反弹幅度高于预期,加之贸易摩擦和经济衰退担忧缓和,为美联储近期不再进一步降息提供支撑。美联储主席鲍威尔日内最新表示,只要经济仍在目前的轨道上,美联储就不太可能很快调整利率。美市盘中,美元指数短线一度小幅下滑,随后自低点反弹;现货黄金则震荡攀升至日高略下方;道琼斯指数则短线下挫逾100点之后回升至平盘略上方;美油波动较为剧烈,短线拉升1%。
美国10月消费者物价指数(CPI)反弹幅度大于预期,且基础通胀上升,再加上对贸易紧张局势和经济衰退担忧的缓和,支撑了美联储短期内不会进一步降息的信号。
美国劳工部周三公布,上个月CPI指数上涨0.4%,原因是美国家庭在能源产品、医疗保健、食品和一系列其他商品上的支出增加,为3月份以来CPI增幅最大的一次,预期上涨0.3%。
同比来看,继9月份上涨1.7%之后,10月份CPI又上涨了1.8%,预期上涨1.7%。
剔除波动较大的食品和能源后,CPI继9月份小幅上涨0.1%后,9月份又上涨了0.2%。所谓的核心CPI上涨,是因为医疗成本创下了三年多来的最大涨幅。二手车、卡车、娱乐和租金的价格也有所上涨。
在截至10月份的12个月中,核心CPI继9月份上涨2.4%之后又上涨了2.3%。
美联储跟踪核心个人消费支出(PCE)价格指数,将这一通胀目标定在2.0%。9月份核心PCE物价指数同比上涨1.7%,低于今年的目标。
10月份CPI较上月更为强劲,医疗成本大幅上升,表明上月核心PCE物价指数有所回升。核心PCE价格数据将于本月晚些时候公布。
美联储上个月进行了今年第三次降息,并暗示从7月份开始的宽松周期将暂停,当时美联储自2008年以来首次降低了借贷成本。
美联储主席鲍威尔日内最新的讲话证实了这一宽松周期的暂停。他对国会表示,只要经济仍在目前的轨道上,美联储就不太可能很快调整利率。
鲍威尔在向美国联合经济委员会提供的评论中重申了他几周前概述的立场,即美联储今年朝着更加宽松的货币政策方向采取的行动帮助支撑了经济的持续增长。他指出,美联储的举措往往会产生滞后效应,这意味着需要时间来评估它们的影响。
他在事先准备好的评论中说道:“我们认为,只要有关经济的最新信息大体上与我们对经济温和增长、劳动力市场强劲、通货膨胀接近2%这一对称目标的预期保持一致,那么目前的货币政策立场就可能仍是适当的。”
美联储今年已三次下调基准利率,利率区间降至目前的1.5%至1.75%。联邦基金利率明确规定了银行向彼此收取的极短期贷款利率,而它也与多种形式的消费者债务挂钩。
在上个月末的联邦公开市场委员会会议之后,鲍威尔表示,他认为经济“处于一个良好的位置”,如果数据保持一致,就不太可能需要更多的刺激措施。
他在周三的讲话中表示:“展望未来,我和我的同事认为,经济活动将持续扩张,劳动力市场将保持强劲,通胀率极有可能接近我们设定的2%的对称目标。这个有利的基准部分反映了我们为支持经济而做出的政策调整。”
鲍威尔曾多次警告称,挑战依然存在,比如海外经济疲软、贸易紧张局势和低通货膨胀。
一些官员最近特别强调通胀率仍低于美联储2%的目标。比如,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利就曾表示,美联储应该公开声明,在通胀稳定在目标水平之前不会加息。芝加哥联储主席埃文斯甚至更进一步,称美联储应该明确表示,如果通胀率略高于2%,也没问题。
鲍威尔则指出,通胀率必须大幅上升,他才会考虑加息。他周三表示,政策制定者将继续评估需要做些什么。
鲍威尔说道,劳动力市场仍然强劲,收入不断增加,消费者信心继续增长。
他表示:“在评估联邦基金利率目标区间的适当路径时,我们将密切关注政策行动的效果,以及与前景相关的其他信息。当然,如果出现导致我们对前景进行重大重新评估的事态发展,我们将作出相应的反应。政策不是预先设定好的。”
在其他问题上,鲍威尔谈到了9月中旬回购市场的突然升温。在回购市场上,银行用超安全的资产交换储备。面对现金短缺,美联储采取了一系列临时和长期的市场操作,向金融体系注入了数十亿计的美元。
鲍威尔将这些操作称之为“技术性措施”,并不反映货币政策的改变,尽管这些举措已导致美联储资产负债表扩大了2700亿美元。
他还重申,财政政策正走在一条不可持续的道路上,可能会限制应对经济低迷的能力。
市场反应:鲍威尔讲话内容公布之后,美元指数短线急跌10逾点,至98.29,随后自低点迅速回升,现交投于平盘98.35一线;欧元/美元承压,一度跌破1.10关口至1.0999,之后反弹至1.1015,随后再次冲高回落;美元/日元震荡下跌,最低触及108.65。
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