2025/12/15 黄金日内行情分析
消息面：
周一(12月15日)美盘前金价持续高位震荡，星期一。现货黄金价格于欧洲时段4340美元每盎司附近，触及近七周以来的高位水平。从整体市场格局来看，美联储货币政策路径的不确定性、地缘政治风险事件的持续发酵以及避险资金的阶段性回流，共同构成了当前贵金属市场的主要驱动因素。美联储货币政策的演进路径成为主导黄金价格走势的核心变量。上周，美联储宣布了本年度第三次也是最后一次降息，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.50%至3.75%。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，当前利率水平使央行处于较为舒适的位置，可以静待经济数据的进一步演变。值得关注的是，此次利率决议并非全票通过，三位政策制定者投出反对票，显示出委员会内部对通胀形势与就业市场健康程度的评估存在明显分歧。
利率政策前景的不确定性为黄金市场提供了重要支撑。根据市场工具显示，交易者目前预计美联储在2026年1月维持利率不变的概率约为76%，这一比例较12月降息宣布前的70%有所上升。然而，期货市场同时显示约68%的概率指向央行在新一年内将实施两次或更多次降息。这种预期分化折射出市场对经济软着陆与通胀反弹风险的权衡仍在持续。对于黄金而言，较低的利率环境意味着持有这一非生息资产的机会成本下降，这从根本上支撑了贵金属的配置价值。2025年迄今，黄金价格已累计上涨逾60%，有望创下自1979年以来的最强年度表现。
技术层面日线级别观察，金价创下3886.51美元的阶段性低点后展开反弹，当前靠近4353.36美元高位。相对强弱指标显示，RSI数值已攀升至72附近，进入传统定义的超买区域边缘，这表明短期内价格动能较为充沛，但也积累了一定的技术性回调压力。从资金流向角度分析，黄金交易所交易基金持续录得净流入，反映出机构投资者对贵金属配置需求的持续性。各国央行购金行为同样构成了金价的结构性支撑因素，全球储备资产多元化趋势推动央行层面对黄金的战略性增持。此外，部分投资者将资金从主权债券与货币市场转向贵金属的趋势有所延续，这一现象与对冲通胀风险、规避汇率波动以及寻求资产保值的多元化需求密切相关。美元走势方面，美元指数近期呈现震荡偏弱格局，十年期美债收益率回落至4%附近区间，均对以美元计价的黄金价格形成间接支撑。几项关键因素值得持续关注。
美联储官员的公开讲话将为市场提供政策信号的微调空间，周一北美时段美联储理事米兰与纽约联储主席威廉姆斯的发言或将引发市场反应。部分官员在此前表态中强调通胀压力仍然较高，认为在更多数据明朗之前维持利率在足以抑制物价的水平是审慎之举，这种鹰派立场若进一步强化，可能阶段性提振美元并对金价形成压制。其次，劳动力市场数据的表现将成为验证经济韧性的重要窗口，若就业数据显示劳动力市场降温迹象加剧，可能强化市场对2026年进一步降息的预期，从而为黄金提供新的上行动力。再者，通胀数据的边际走向同样关键，若核心通胀维持黏性甚至回升，可能引发市场对美联储政策转向的重新定价。
技术分析：
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