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百利好:经济复苏遥无期 负利率话题再现

2020-07-17 16:15:01 来源:黄金网特约 作者:李嘉廉

  黄金方面:一项涉及15家海外机构的调查显示,大多数机构认为新冠疫情对主要经济体的经济冲击幅度较大,而复苏的速度在逐步趋缓,预计全球经济2021年底至2022年初才能回到疫情爆发前水平。相对于此前大多数认为的“V型”或者“U型”修复,更多的机构开始认为,“平方根”型或“倒N”型复苏更有可能出现。一个正在形成的事实是,全球经济衰退程度比想象中严重,各国政府及央行刺激经济复苏之路布满荆棘,必要时可能使用“非常手段”。

  美国联邦基金期货在5月合约首次反映负利率预期以来,断断续续地暗示美联储来年会实施负利率,其间有回升至正利率;但过去一个月,不同时间点的期货合约再次表明美联储最快将在2021年春季实行负利率。投资者如今押注利率直到2023年6月都将是负利率,目前市场预期2021年7月利率约为负0.5个基点。美联储是否会实行负利率?疫情持续时间是个重要变量。以目前特朗普政府的抗疫进展来看,美国经济衰退程度可能糟糕到足以让美联储不得不采取负利率,即使当前美联储官员一致拒绝负利率。

  技术面看,昨日黄金下跌0.73%,幅度算不上大,却是过去7个交易日最大单日跌幅,“逢8变盘”魔咒再现。技术指标上,昨日低点接近13日均线,暂视为技术性回踩动作,重点关注今日13日均线得失。上方压力1808.76美元,下方支撑1794.11美元。

  原油方面:OPEC+会议决定降低减产规模至770万桶/日,国际油价基本未受影响,表明市场认可OPEC+适度增加原油供应的决定。相对于过往OPEC+的减产,本轮历史性减产的高执行率给了市场足够的信心,以OPEC“老大”沙特为例,官方数据显示5月原油出口量降至602万桶/日,为2010年10月以来最低水平,此举带动其他OPEC成员国切实履行减产承诺。随着欧洲地区疫情渐至尾声,东亚中日韩三国经济重启有序进行,预计原油在需求端将是缓慢复苏的过程,加之有OPEC+密切关注供需平衡,原油市场或进入相对稳定阶段。

  技术面看,昨日原油微跌0.63%,日线级别继续维持小阴小阳格局。技术指标上,长时间的横盘促使均线系统正在靠近,通常是大级别方向抉择基础之一。技术指标上,13日均线与55日均线乖离率日渐缩小,MACD“顽强”保持在零轴上方,均在暗示大级别行情可能。上方压力41.50美元,日内邻近支撑40.67美元,下方较强支撑39.82美元。

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