行情回顾：
国际黄金周三(11月20日)维持震荡走势，开盘价1473.32美元/盎司，最高价1478.92美元/盎司，最低价1466.01美元/盎司，收盘价1469.45美元/盎司。
消息面：
周四凌晨公布的美联储货币政策会议纪要显示，在10月后利率得到很好调适，否决负利率，多数委员认为目前利率是合适的；很多委员认为全球增长放缓的下行风险升高，美国金融脆弱性程度为中等；一些委员担心通胀预期进一步下滑，因能源价格问题下调今明两年PCE预期；经济前景无重大变化，部分预期微调，今明两年经济增速将略高于长期潜力。
加拿大蒙特利尔银行分析称，预计美联储下一次将会降息，只是时间早晚问题。FOMC在应对政策制定者们难以控制的通胀加速上保持着长期良好的纪录，但他们在对抗通缩上的名声却不太稳定。这使得美联储加息的门槛会相对较高。而在各种设想的情况中，不难预测美联储会采取进一步降息行动。而由于美联储除了另一项“真正的”QE外，还有其他政策宽松空间，所以他们不会跟随欧洲央行实施负利率。此外，国际贸易纠纷的影响会蔓延到整个经济，导致“温和的技术性下行”，但不会有金融危机。
美联储理事布雷纳德表示，贸易带来的不确定性是最主要的主题。在过去几年中，贸易不确定性使经济承压。美国2019年下半年经济增长温和，但消费具有韧性。消费者依旧认为就业市场处于良好状态。看到了些许放缓的情况，但是在预期之内。预计明年经济增长将略高于趋势。美国消费者具有极大的适应力，面对消费者的企业非常乐观。预计通胀将上升，希望能够略微超过2%的水平。与那些实施负利率的国家相比，美国的经济要强很多。美联储官员对就业市场相当满意，消费者对就业前景也很乐观。需要花费一定时间才能感受到降息带来的影响。
欧元区：
欧洲央行副行长金多斯表示，不良贷款造成的影响正在增加。欧洲央行并未接近反转利率。应当进一步加强使用宏观审慎政策。货币政策的副作用越来越明显。利率分级制度是对负利率副作用可做的部分弥补。
瑞典央行行长英维思表示，稳定风险较5月报告有所提高。过低的利率水平可能导致风险偏好增加。
欧洲央行执委马克鲁夫表示，2019年下半年艰难疲软的数据显示经济增速依旧保持温和。宏观经济前景好坏不一。存在全球制造业疲软向服务业蔓延的风险。预计欧元区长期疲软。诸如低生产率增速，人口老龄化等结构性风险是造成疲软动能的一部分。
据CME“美联储观察”：12月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为97.8%，降息25个基点至1.25%-1.50%区间的概率为0%，加息25个基点至1.75%-2.00%区间的概率为2.2%；明年1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为80.9%，降息25个基点至1.25%-1.50%区间的概率为17.3%，加息25个基点至1.75%-2.00%区间的概率为1.8%。
日内重点关注
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