永坤金禄周报：美数据好坏参半，黄金小幅企稳
一、行情综述
上周现货黄金开盘于1459.32美元/盎司，最高触及1474.60 ，最低到达1445.60，收盘于1467.92，涨幅0.61 ，现货白银开盘于16.78美元/盎司，最高触及17.10，最低到达16.62，收盘于16.94，涨幅0.97%，上金所黄金TD开盘于329.11元/千克，最高触及 333.35，最低到326.66，收盘于330.87，涨幅0.04%，上金所白银TD开盘于4054元/克，最高触及4132， 最低到达4015，收盘于4063，跌幅0.88%，美国12月原油合约收57.93美元/桶，涨幅0.85%，离岸人民币兑美元收7.0049，涨幅0.23%，美元指数收97.977， 跌幅0.42%，道琼斯指数收28004.89，涨幅1.17%
二、上周数据回顾及展望
(1)ETF数据以及CFTC持仓(持续更新中)
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上周减少4.42吨，当前持仓量为896.77吨。
全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上周减少111.91吨，当前持仓量为11681.66吨。
截止至2019年11月12日当周，美国商品期货交易委员会CFTC商品类非商业持仓报告显示，CFTC黄金投 机性多头持仓减少12762张，其中多头主动减持21402张，现总持仓267066张。 CFTC黄金套保类(天然空头)净空头减少15670张， 现总持仓为-301468张。
(2)贵金属利好因素
德国11月ZEW经济景气指数实际-2.1，预期-13，前值-22.8
德国第三季度季调后GDP季率初值(%)实际0。1，预期-0。1，前值-0。2
美国截至11月9日当周初请失业金人数(万)实际22。5，预期21。5，前值21。1
美国10月工业产出月率(%)实际-0。8，预期-0。4，前值-0。4
(3)贵金属利空因素
美国10月未季调CPI年率(%)实际1.8，预期1.7，前值1.7
美国10月PPI年率(%)实际1。1，预期0。9，前值1。4
美国10月零售销售月率(%)实际0。3，预期0。2，前值-0。3
中国10月社会消费品零售总额年率(%)实际7。2，预期7。8，前值7。8
英国10月季调后零售销售月率(%)实际-0。1，预期0。2，前值0
(4)国际政经方面
据新华社报道称，美国前国务卿基辛格当地时间14日晚在纽约表示，美中两国应妥善管控分歧，形成对未来的共同信念，努力构建“坦诚以待”的双边关系。
基辛格在纽约非营利机构美中关系全国委员会举办的年度晚宴发表讲话时说，几十年来，美中合作关系不断发展，但作为具有不同历史感的两个伟大国家，存在一定程度的竞争和分歧，不可避免。
他指出，美中都是当今世界大国，双方冲突会酿成不堪设想的后果。美中面对的课题在于，双方能否对未来形成足够的共同信念，从而避免一场发生于两国间的冲突。
基辛格同时表示，技术的发展和应用正在深刻改变人类生活，在这一领域，两国也应摒弃一方可以永久战胜另一方的对抗性思维。
据央广网报道称，美国联邦储备委员会主席鲍威尔13日在美国国会听证时表示，根据目前美国经济情况，美联储认为当下采取的货币政策仍是“合适的”。
鲍威尔当天出席国会联合经济委员会听证，就美国经济前景发表证词。他说，美联储预计美国经济将继续温和增长、劳动力市场保持强劲，只要未来的各项数据依然与此预期基本一致，那么当前的货币政策仍是合适的。鲍威尔同时表示，如果经济情况发生重大变化，美联储会根据实际情况做出应对。
此前一天，美国总统特朗普在纽约经济俱乐部发表演讲时，再度指责美联储降息力度不够，阻碍了美国经济和股市的进一步增长。他此前曾多次通过社交媒体发文，就利率问题对美联储大加批评。
美联储今年已降息3次，联邦储备基金利率由2.25%-2.5%区间降至1.5%-1.75%区间。但10月第三次降息后，美联储称“将继续监测反映经济前景的各项指标，同时评估未来利率的合理走向。
(5)风险点：中央货币政策转向
(6)贵金属总结以及展望：
上周黄金探底回升，顽强收阳，避免了进一步下跌的窘境，可以看成对此前一周下跌的修正走势，微观层面看，美国数据的好坏参半，烫平掉因减息落地带来的经济乐观预期，美元因此承压回落，对金价构成支撑。但由于贸易谈判有序展开，短期看，市场避险情绪有所削弱，又对金价利空。最后我们看CFTC持仓报告，投机性多头持仓大幅减少，多头的信心似乎出现松动。综述，笔者认为黄金在中继整理过程中买盘不够集中，避险驱动降温下，难以直接启动新升浪，且全球经济仍未能快速触底，长周期看，金价对冲经济不稳定的角度看仍将吸引更多的买盘亲睐。操作上，下周仍可以在调整过程中做些短多交易，优化账户。
(7)下周关注
美国至11月16日当周初请失业金，11月Markit制造业PMI初值，美联储FOMC公布10月货币政策会议纪要，欧元区经合组织公布经济前景展望报告等。
三．技术面分析
1．美元指数
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