德鑫贵金属:美温和的CIP通胀或加速美联储缩减QE

　　基本面分析：

　　隔夜(2月20日)现货黄金开盘于1311.53美元/盎司，盘中震荡上行，触及1325.08美元/盎司和1307.47美元/盎司的高点和低点，最终报收于1322.50美元/盎司，涨10.97美元。

　　从基本面消息来看，美国方面，隔夜(2月20日)美国劳工部公布的数据显示，美国2月15日当周初请失业金人数降至33.6万，预期33.5万，前值33.9万。美国2月15日当周初请失业金人数四周均值升至33.85万，前值33.675万。美国2月8日当周续请失业金人数升至298.1万，预期297万，前值修正为294.4万，初值295.3万。美国2月8日当周保险失业率升至2.3%，前值修正为2.2%，初值2.3%。美国2月15日当周初请失业金人数下降，但略高于预期。此外美国劳工部(Department of Labor)公布的美国1月消费者物价指数(CPI)指数较前月仅略微上升，表明在美联储(Fed)缩减资产购买规模之际，整体通胀温和。具体数据为，美国1月季调后CPI月率升幅放缓至0.1%，符合预期，前值为上升0.3%；未季调CPI年率上升1.6%，升幅与前月持平，亦与预期一致。CPI年率升幅仍低于美联储2%的通胀率目标。扣除食品和能源后，1月季调后核心CPI月率上升0.1%，前值为上升0.1%；未季调核心CPI年率增幅放缓至1.6%，为2013年6月以来最小升幅，前值为上升1.7%。1月核心CPI数据亦符合预期。1月未季调消费者物价指数小幅走高至233.916，预期为233.77，前值为233.049；季调后核心消费者物价指数小升至235.843，前值为235.542。许多美联储官员预期通胀率将持续向目标水平靠拢。

　　而欧洲方面，隔日(2月20日)市场研究机构Markit公布的数据显示，欧元区2月综合PMI初值52.7，预期53.1，前值52.9。虽然2月数据低于预期，但已是连续第八个月高于荣枯分水岭50。欧元区2月综合PMI产出价格指数初值虽由49.2升至49.4，但仍稳低于50，显示企业已将近两年连续每月降价，暗示通胀短时间内不会上升。同时，欧元区2月制造业PMI初值53.0，预期54.0，前值54.0。其分项数据显示，欧元区2月制造业产出分项指数初值55.5，前值56.7；制造业就业分项指数初值50.4，前值51.0。此外，欧元区2月服务业PMI初值51.9，预期51.9，前值51.6。分项指数中，欧元区2月服务业商业预期分项指数初值62.6，前值62.6。欧元区企业活动加快增长的预期未能在本月成为现实，同时企业再度调降价格以刺激交易，而这可能进一步加剧欧元区通缩忧虑。不过，欧元区复苏范围似乎相当广泛，民间部门增长逼近两年半高位。

　　本交易日关注的数据及风险事件：英国1月季调后零售销售月率(17:30)、美国1月成屋销售总数年化(23:00)等。

　　技术面分析：

　　昨日黄金探底回升，最终以阳线报收。从技术上看，日内周线收盘，多头格局未变，按震荡行情操作，日内上方压力1335一带,下方支撑1300一带；天通银操作区间4150-4350。投资者控制好仓位，注意风险。