盈海贵金属：黄金涨势顽强 回落空间有限

　　昨日美国众多经济数据云集公布，总体来说表现偏好，美元指数延续前日的反弹需求走高，2月采购经理人指数(PMI)大幅上升至56.7，录得2010年5月以来最高值。 初请失业金人数降至33.6万，预期33.5万，略高于预期。美国1月季调后CPI月率升幅放缓至0.1%；未季调核心CPI年率增幅放缓至1.6%，为2013年6月以来最小升幅。数据表明在美联储(Fed)缩减资产购买规模之际，整体通胀温和。部分强劲的经济数据使美元指数总体上仍得到了利好提振，非美货币承压下行，贵金属场也小幅承压走低。

　　基本面分析

　　美国1月谘商会领先指标月率仅上升0.3%，不及市场所预期的上升0.4%，2013年12月份0.1%的升幅没有修正；1月谘商会领先指标升至99.5，前值为99.4。与此同时，美国1月谘商会同步指标月率上升0.1%至108.1，12月份由上升0.2%修正为上述0.1%；1月谘商会滞后指标月率上升0.3%至121.6，12月份由上升0.3%修正为上升0.4%。谘商会经济学家Ataman Ozyildirim表示，美国领先经济指标(LEI)按月比较继续波动，但六个月均值升幅已经在最近数月保持相对稳定，这表明2014年上半年的美国经济仍然具有弹性，且潜在经济条件都应当会继续得到改善；相应地，美国领先指标已经继续稳步上升。

　　美国1月季调后CPI月率升幅放缓至0.1%，符合预期，前值为上升0.3%；未季调CPI年率上升1.6%，升幅与前月持平，亦与预期一致。数据显示，美国1月消费者物价指数(CPI)较前月仅略微上升，表明在美联储(Fed)缩减资产购买规模之际，整体通胀温和。

　　初请失业金人数降至33.6万，预期33.5万，前值33.9万；四周均值升至33.85万，前值33.675万；2月8日当周续请失业金人数升至298.1万，预期297万；保险失业率升至2.3%，前值修正为2.2%，初值2.3%。由于该数据每周都公布，是投资市场的焦点所在，失业人数的大幅增加，美国政府的财政压力也就随之增大，对于得了“双赤绝症”的美国经济来说也是一个考验，对美元不利。

　　美联储在前日会议纪要中重申了其近期一贯的政策立场，即除非美国经济走势出现“全面的恶化”并偏离了既有的复苏轨道，否则的话，缩减购债规模的进程就将照常进行下去。而此前，在美联储缩减购债规模的同时，美元指数仍然持续承压走软，这使得许多投资者感到难以适从，但事实上，市场可能是暂时有选择性地忽略了美联储政策的影响而更关注表面上的经济数据，但这一趋势料难长期维持。在美联储没有可能停止缩减购债规模的背景下，投资者情况还是会暂时受到数据消息的影响，但从长期来看，在美联储持续缩减购债规模之后，美国国债收益率料将持续走高，这将最终推动美元指数走强。

　　G20成员国财政部长和央行行长将于2月22-23日召开会议，他们引领全球经济政策的走向。关注点将聚焦中国经济增长放缓，以及美联储(Fed)上月开始缩减货币政策令新兴债券、货币和股票市场遭遇卖压这些问题。

　　技术面分析

　　黄金昨日在下跌之后又重新上涨，整体呈震荡走势，图形上仍保持强势上涨格局，四小时图形上行趋势仍保持完好，小时图形均线系统又形成叉呈多头排列，暗示行情在小幅回调后有进步上扬动力，后势注意上方高点阻力1332位置是否突破，如上破后势如同火箭发射。

　　阻力：1332 1265

　　支撑：1303 1295