FX168财经报社(北美)讯 周三(7月29日)，美股三大指数集体重挫。美联储维持利率不变后，美国国债收益率大幅攀升，市场担忧美联储在抗击通胀方面已经落后于形势；与此同时，油价飙升和半导体板块持续抛售进一步打击风险偏好。
截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌1153.18点，跌幅2.19%，报51594.14点，创2025年4月以来最大单日跌幅；标普500指数下跌1.52%，报7316.15点；纳斯达克综合指数下跌1.74%，报24442.94点，较历史高点累计回落超过10%。(图源：FX168)
美债收益率飙升，市场质疑美联储“只说不做” 美联储在最新利率决议中将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变。尽管三名官员主张加息25个基点，但联邦公开市场委员会(FOMC)最终仍选择按兵不动。 决议公布后，美国国债遭到抛售。10年期美债收益率上涨约7个基点，突破4.67%；30年期美债收益率大涨约10个基点，升破5.20%，触及2007年以来最高水平。 美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)在新闻发布会上表示，FOMC的决定具有重要影响，在必要和适当的情况下，美联储将毫不犹豫地采取行动。 不过，这番强硬表态并未说服债券市场。 DoubleLine Capital首席执行官杰弗里·冈拉克(Jeffrey Gundlach)接受CNBC采访时表示，如果美联储真的希望将通胀降至2%，就需要提高利率。 他指出，美联储新闻发布会结束后，长期美债收益率明显上升，反映“债券市场义警”正在向沃什传递一个清晰信号：如果希望市场相信美联储的鹰派言论，就必须开始采取实际行动。 特朗普称将“重击”伊朗，油价飙升逾6% 地缘政治局势也进一步推高了市场的通胀担忧。 美国总统特朗普向福克斯新闻记者表示，在美军驻中东部队遭遇突袭后，美国将对伊朗实施“重击”。 特朗普随后在白宫对媒体表示，因“伊朗向中东地区美军发射导弹”，美国“要给予伊朗沉重打击”，现在“轮到美国反击了”。特朗普称，“伊朗知道这一击在所难免，并请求美国不要发动打击”，但美国将“给他们一个教训”。特朗普称，就“发生在埃及海域针对液化天然气运输船的无人机袭击”一事，他已经听取相关简报，“问题会得到解决”。 特朗普还称，他希望在猝死参议员林赛·格雷厄姆此前推动的对俄罗斯制裁法案中，加入授权美国对伊朗征收关税的条款。 消息推动国际油价大幅上涨。美国西得州中质原油(WTI)期货上涨超过6%，收报每桶84.46美元。 市场担忧，油价重新上升将进一步推高能源和运输成本，使美联储的抗通胀任务变得更加困难，也可能迫使央行在未来重新启动加息。 芯片股继续遭遇抛售 半导体板块延续近期跌势。iShares半导体ETF(SOXX)下跌约5.4%，连续第五个交易日收跌，本周累计跌幅超过10%。(图源：CNBC)
芯片股近期持续承压，主要受到两方面因素影响：一是投资者开始质疑人工智能领域巨额资本支出能否带来足够回报；二是市场担心中国企业带来的竞争压力进一步上升。 个股方面，美光科技(Micron Technology)下跌约9.9%，KLA跌约10%，闪迪(SanDisk)下跌7%，AMD下跌5.5%，英伟达(Nvidia)下跌3.5%，SK海力士下跌2.6%。希捷科技逆势上涨超过2%。(图源：CNBC)
费城半导体指数较6月22日高点累计回落约25%，反映芯片板块正在经历明显的估值和仓位调整。 不过，Truist Securities分析师威廉·斯坦(William Stein)认为，当前半导体抛售更多是市场的“恐慌时刻”，但人工智能需求依然强劲。 他表示，从产业链渠道获得的反馈仍然积极，AI基础设施买家正在签署规模更大、期限更长的采购订单。对于风险承受能力较高的长期投资者，英伟达、AMD、博通(Broadcom)和Monolithic Power Systems等核心AI供应商仍值得关注。 摩根士丹利：市场下跌本身已收紧金融条件 摩根士丹利投资管理公司投资组合解决方案首席投资官吉姆·卡隆(Jim Caron)表示，投资者不应因为美联储本次维持利率不变，就立即改变长期投资策略。 他指出，美联储正在选择耐心等待，而不是马上加息，同时允许市场自行调整。股市下跌、债券收益率上升，本身就在收紧金融条件。 卡隆认为，美股长期趋势仍然偏向正面，市场出现的部分回调可能提供逢低买入机会。 他说，美联储传递的信息是，央行暂时不希望通过加息“扼杀或击垮市场”，因此投资者没有必要仅凭一次利率决定彻底改变配置方向。 巴克莱警告：投资者低估仓位反转风险 巴克莱则警告，美股仍面临投资者尚未充分重视的仓位反转风险。 该行策略师伊曼纽尔·考(Emmanuel Cau)表示，尽管美伊冲突再次升级，但投资者对通胀风险整体仍较为平静，这一点可以从原油空头仓位增加，以及通胀保值债券(TIPS)资金流入有限中看出。 但与此同时，金融环境正在持续收紧。市场对美联储加息的预期上升，美国实际收益率也逐步接近历史上通常会对股市构成压力的水平。 巴克莱认为，企业盈利表现虽然仍然稳健，但通胀居高不下和利率上升，可能成为美股下一阶段面临的主要风险。 整体来看，美联储虽然没有加息，但债券市场已经主动收紧了金融条件。长期收益率飙升、油价上涨以及芯片股持续回调，共同触发了周三的全面抛售。市场接下来将重点关注新的通胀数据、美国与伊朗局势，以及美联储是否会在9月会议上采取实际行动。
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