FX168财经报社(北美)讯 世界杯本周拉开帷幕，但对投资者而言，这项全球最受关注的足球赛事可能并不只是体育盛宴，也可能成为投资组合中的一个隐性风险。
历史数据显示，世界杯期间，尤其是在淘汰赛阶段，股市往往表现不佳。2022年世界杯淘汰赛期间，标普500指数下跌5.4%，全球股市也下跌4.6%。值得注意的是，这一跌幅发生在当时整体市场仍处于牛市背景之下。一项题为《体育情绪与股票回报》的知名研究发现，在1973年至2004年间的世界杯赛事中，当一个国家的球队在淘汰赛阶段输球后，该国股市次日通常会录得显著低于平均水平的回报。
研究人员还发现，赢球国家的股市并没有出现相应的正面效应。换句话说，输球带来的负面情绪更容易影响投资者决策，而赢球带来的乐观情绪却未能同等推高市场。 这意味着，只要世界杯淘汰赛不断产生输球国家，全球市场整体情绪就可能受到压制。另一项针对1950年至2007年世界杯期间市场表现的学术研究显示，美国股市在世界杯期间平均下跌2.6%。
虽然世界杯与股市表面上并无直接关联，但行为经济学研究显示，投资者情绪往往会影响风险判断和资产定价。 一个经典例子来自1991年海湾战争前的一项调查。研究人员发现，在一场大学橄榄球赛后，输球队伍的球迷更倾向于认为伊拉克战争会爆发，并预计伤亡人数更高；而赢球队伍的球迷则明显乐观得多。 这一结果说明，体育比赛结果可能显著影响人们对重大事件的判断，而金融市场中的投资者同样可能受到类似情绪影响。今年世界杯将于6月11日开赛，决赛定于7月19日举行，淘汰赛阶段将于6月28日开始。
对于投资者而言，世界杯并不一定意味着需要立即撤离市场，但历史经验提醒人们，在重大体育赛事期间，尤其是涉及本国球队输赢的关键比赛后，市场波动可能受到非基本面因素影响。 换言之，足球场上的失利，未必只停留在球迷情绪层面，也可能通过投资者风险偏好传导至资本市场。 在基本面、利率和地缘政治之外，世界杯或许正是投资者今年夏天不应忽视的另一个市场变量。
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