第一黄金网12月16日讯
北京时间周四凌晨三点，美联储公布12月利率决议，维持联邦经济利率在0~0.25%，并宣布将每月缩减资产购买的速度提升至300亿美元，声明中放弃了有关通胀是暂时性的表述。联邦公开市场委员会(FOMC)重申，承诺使用所有工具支撑美国经济。同时提到，明年或将会有三次加息行动。
黄金TD走势概述
周四(12月16日)，黄金TD掉头向上。截止发稿，黄金TD报366.25元/克，涨幅0.69%。本交易日，黄金TD开于364.20元/克，最高上探至367.09元/克，最低触及363.10元/克。
消息面
美联储放弃通胀暂时论 三次加息即将到来?
考虑到通胀和劳动力市场的进一步改善，FOMC决定将每月国债购买速度降低200亿美元，购买机构抵押贷款支持证券MBS速度降低100亿美元。美联储指出，每月按照这样的速度降低资产购买可能是合适的，但若经济前景发生变化，将随时准备调整计划，继续促进市场平稳运行和宽松的金融条件，从而支持向家庭和企业的信贷流动。
美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储处于2022年3月中旬完成减码的道路之上，还有两次会议的时间，因为经济不再需要这种政策支持。
贝莱德(914.91, 12.53, 1.39%)全球固定收益首席投资官里德(Rick
Rider)表示，美联储早该有所行动了，“通过尽早结束债券购买，美联储给了自己提高利率的选择权。”他说，“我认为他们在加息问题上不会仓促行动。”
反映利率预期的点阵图显示，联邦基金利率中值2021年维持在0.1%，2022年中值为0.9%，较6月上升60个基点，留出了3次加息的空间，2023年中值为1.6%，较6月上升0.6个百分点，即可以加息6次，长期利率中值维持在2.5%。具体分布情况看，18个委员全部预测2022年加息(前值9人)，其中9人预测加息三次。相比之下，美联储内部对2023年的政策路径分歧较大，有5人支持利率区间升至1.25-1.5%，有5人支持利率区间升至1.75-2.0%。
鲍威尔强调，这并不意味着美联储已经有了加息计划。政策框架未曾预料到现在会出现这样的通胀。在缩减量化宽松还在进行的时候，加息是不合适的。目前委员会尚未就结束购债后多久再加息的问题作出决定，首次加息可能早于充分就业。如果经济放缓，那么加息的速度就会放缓。
除加息外，美联储接下来对资产负债表的处理也将是一大看点。在本轮疫情出现之前，其资产负债表余额在2020年1月为4.1万亿美元，但现在已经膨胀到8.7万亿美元。
谈及此问题时，鲍威尔认为经济形势与以往不同，在相关问题上不会拖延太久。
高盛表示，未来美联储缩表可能没有上一个周期那么保守。该行预计第四次加息将在2023年上半年出现，缩表的时机可能就在这次加息节点的前后。高盛对美联储资产负债表政策研究表明，缩表对利率、更广泛的金融状况、经济增长和)通胀的影响应该是温和的，远低于预期的加息。
里德则警告称，美联储缩表有时恐对市场产生比加息更大的影响。
短期通胀预期上修，就业市场恢复需要时间
点阵图数据点分布明显上移符合市场预期，源于美联储对通胀和就业市场复苏的预期变化。
本月更新的季度经济预测概要(SEP)显示，美联储将2021年GDP增速中值下修0.4个百分点至5.5%，2022年增速为3.8%，较9月上升0.2个百分点，2023年增速下修0.3个百分点至2.2%，长期增速1.8%，保持不变。
高物价压力将继续释放，长期通胀趋稳。美联储预计，2021年PCE通胀率为5.3%，较9月上修1.1个百分点，2022年PCE通胀率为2.6%，较9月上修0.4个百分点，2023年PCE通胀率上修0.1个百分点至2.3%，长期通胀率2%维持不变。2021年核心PCE通胀率为4.4%，较9月上修0.7个百分点，2022年和2023年PCE核心通胀率分别为2.7%和2.3%，较6月上修0.4个和0.1个百分点。
鲍威尔坦诚，通胀正变得更加顽固，这是一个实实在在的风险。供应链瓶颈、产能限制比预期更持久。到目前为止，工资增长并不是通货膨胀加剧的主要原因。目前他仍然预期明年年底通胀率有望接近2%的目标。
美联储在本次决议声明中删除了“暂时性”一词。就在上月的议息会议上，美联储还认为高通胀会消退。Principal Global
Investors首席策略师沙阿表示：“美联储显然刚刚意识到消费美国经济的通胀压力。”
惠誉评级(Fitch Ratings)首席经济学家库尔顿(Brian
Coulton)则指出，这是美联储的一个重要转折，因为有更明确的证据表明通胀正在扩大。
美联储预计，2021年失业率为4.3%，较9月下修0.5个百分点，2022年、2023年和2024年失业率均为3.5%，与疫情前夕创下的1969年以来持平，反映出美联储对明年劳动力市场的信心。
劳动力市场已成为美联储面临的另一大重要挑战，鲍威尔称，美国在实现充分就业上取得重大进展，看到最近劳动力市场的改善缩小了经济及各种族之间的分歧。但劳动力参与率依然低迷，人口趋势可能会降低长期就业参与率，对新冠疫情的担忧以及家中小孩缺乏照顾阻碍了求职者重返岗位，就业市场恢复需要时间。此外，通胀也是阻力之一，“我们需要的是另一个长期扩张，”他说，“这才是回到我们希望看到的劳动力市场的真正需要，要实现这一点，我们需要确保保持价格稳定。”
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