日本经济处于双底衰退边缘!全球经济释放转型信号 黄金TD维持跌势

　　随着时间的推移，日本的疫情也变得相当的严峻，关于是否要举办奥运会而产生的争议也不断。有专家指出，日本的经济已经处于双底衰退边缘。如果要取消日本运动会的话，日本2021年的大部分增长都会被抵消。

　　黄金TD走势概述

　　周四(5月27日)，黄金TD小幅下跌。截止发稿，黄金TD报390.95元/克，涨幅-0.51%。本交易日，黄金TD最高上探至394.3元/克，最低触及389.52元/克。

    消息面

　　日本经济处于双底衰退边缘!全球经济释放转型信号

　　目前，距离东京奥运会开幕还有不到两个月的时间，日本疫情持续严峻，为已延宕一年的赛事埋下诸多不确定性。关于是否举办奥运会的争议不断，有经济学家指出，取消奥运会可能会抹掉日本2021年的大部分增长。

　　经济学家们表示，取消东京奥运会将对已经处于双底衰退边缘的日本经济造成进一步损害。

　　尽管日本首相菅义伟(Yoshihide

　　Suga)坚称奥运会将如期举行，但他似乎准备将疫情紧急状态延长到6月中旬，而此时距离奥运会开幕只有一个月的时间。考虑到危机持续时间较长，分析师现在认为，日本经济连续第二个季度萎缩的可能性更大。

　　经济学家Yuki

　　Masujima说，如果在紧急状态延长的情况下在最后一刻取消奥运会，将会给经济带来额外的痛苦，减缓夏季人们所期望的复苏速度，并使今年的经济增长率下降多达1.7个百分点。

　　“由于病毒形势进一步恶化取消奥运会，将对经济产生更广泛的影响，”Masujima说，他的基本设想是奥运会将如期举行。

　　其他关注取消奥运会的直接影响的经济学家认为，对经济的冲击较小。一些人认为，如果这导致加速感染或新变种的传播，那么继续举办奥运会也可能使经济处于危险之中。

　　尽管日本因在冠状病毒危机的第一阶段控制住疫情而赢得了赞誉，但它现在却在为疫苗推广的缓慢付出代价，因为它不断扩大紧急限制，以遏制迅速增加的感染人数给其医疗系统带来的压力。

　　在当前的病毒紧急情况下，关于奥运会是否应该继续进行的争论正在加剧。最近的民意调查显示，大多数公众反对举办今年的奥运会，一些杰出的商界领袖对推进奥运会是否明智提出了质疑。日本最大的日报之一、此次赛事的赞助商《朝日新闻》(Asahi

　　Shimbun)周三也加入该阵营，呼吁搁置奥运会。

　　出于对病毒的担忧，一些球队已经取消了在日本的训练营。美国国家田径队取消了在东京附近千叶县的训练。据《产经新闻》3日报道，澳大利亚七人橄榄球队取消了原计划在小田原的训练。

　　经济学家们认为，如果奥运会被取消，那将发生在经济艰难复苏的糟糕时期。    “我们不应该根据经济影响来判断是否要举办奥运会，”第一生命研究所(Dai-Ichi Life Research

　　Institute)首席经济学家Toshihiro

　　Nagahama说。“如果这个赛事能够在不给应对新冠肺炎的医疗系统造成任何麻烦的情况下进行，那么我们就应该这样做。如果没有，我们就不该这么做。”

　　Nagahama称，取消该计划将造成约1.4万亿日元(129亿美元)的直接经济损失。相比之下，野村综合研究所(Nomura Research

　　Institute Ltd.)的Takahide Kiuchi预估损失达到1.8万亿日元。

　　Kiuchi警告说，如果奥运会引发另一个感染高峰，造成另一个病毒紧急情况，经济损失可能会更大。

　　“现阶段，奥运会本身的经济效益还不是那么大，”Kiuchi说，“如果举办奥运会增加了感染风险，将会带来很多经济上的负面影响。”

　　并非所有人都认为有必要将奥运会的命运考虑到今年的增长计算中。

　　巴克莱证券经济学家Kazuma Maeda认为，日本经济的下行风险正在加大，紧急延期将导致本季度经济收缩幅度更大。

　　“消费者心态的焦点是疫苗接种方面的进步”，而不是奥运会，他说，“我认为这更重要。”

　　全球经济释放转型的信号

　　随着经济的重启以及疫苗接种的推进，复苏的步伐不断加快，大宗商品的持续飙升也令通胀预期升温，市场开始押注央行可能比预期更早地撤回宽松。

　　据彭博报道，各国央行正开始小心翼翼地退出紧急货币政策设置，新西兰央行紧随加拿大的脚步，暗示明年可能加息。

　　周三，新西兰联储发布了对其基准利率的预测——这是一年多来的首次——详细阐述了其新的前景。该预测显示，利率将在2022年年中开始上升。

　　新西兰联储主席奥尔(Adrian

　　Orr)表示，该行的前景是基于随着疫苗的推出和疫情得到控制，经济将继续复苏。在银行宣布其新利率前景后的新闻发布会上，奥尔强调，加息预测要到2022年下半年才会出炉。

　　周三，市场抓住了新西兰收紧的表态，推高了新西兰国债收益率和纽元汇率。随着疫苗的继续推广和经济的重新开放，交易员们一直在缓慢上调对其他地区加息或资产购买放缓的预期。

　　新西兰银行驻奥克兰首席经济学家Sharon Zollner表示，新西兰的经济前景比预期要强硬得多，这可能是全球经济转型的信号。

　　她说：“我们不能排除尾部风险的可能，这会影响全球市场对其他央行是否也会采取更强硬政策的预期。”

　　自2月初以来，金融市场已经将美联储首次加息的定价提前了近一年。同一时期，市场对英国央行的预期从2022年底前降息转向加息，与此同时，投资者几乎放弃了对欧洲央行(EB)进一步降息的押注，转而预计到2023年底加息10个基点。    由于主要央行都参与了债券购买和其他宽松计划，多数加息仍有一段路要走。但有关缩减资产购买规模的讨论正在流行起来。

　　美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)告诉周二接受采访时表示，在即将召开的政策会议上，官员们可能会讨论缩减购买规模。

　　美联储负责监管的副主席夸尔斯(Randal

　　Quarles)周三表示，如果经济继续强劲增长，美联储将在未来几个月开始讨论减少大规模债券购买的计划，这非常重要。

　　英国央行已经放缓了债券购买，并暗示将在今年晚些时候结束这种支持政策。澳洲联储已将7月定为决定是否延长购买的最后期限。

　　挪威正步入加息周期行的轨道，冰岛也已经开始了。加拿大央行(BoC)上月宣布减少债券购买，因为它预计经济复苏速度将加快，这可能为明年加息铺平道路。

　　“货币政策的转变正在开始，”法国外贸银行(Natixis)驻香港的亚太区首席经济学家Alicia Garcia

　　Herrero说。她曾为欧洲央行和国际货币基金组织(IMF)工作。

　　不过，并非所有央行都在暗示将采取政策行动，尤其是欧元区。欧洲央行执委会成员Fabio

　　Panetta周三表示，他没有看到经济前景发生变化，从而有理由减少债券购买。

　　在新兴市场，这种转变正在分裂。匈牙利央行本周表示，准备实施货币紧缩政策，而俄罗斯、土耳其和巴西已经加息。中国人民银行坚持采取相对有纪律的刺激措施，而其他国家央行则在病毒继续蔓延之际继续支持经济。

　　“由于新兴世界的疫苗接种过程慢得多，以及新一波感染，出现了增长分歧，”Garcia-Herrero说，“随着美联储开始逐步缩减购债规模，他们将遭受双重打击。”