EIA原油库存降幅超预期，美油短线小涨0.3美元

　　周三(8月20日)纽约时段盘中，北京时间22:30，美国EIA公布的数据显示，截至8月20日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期，精炼油库存增幅预期，汽油库存降幅超预期。EIA数据公布后美国原油价格短线小幅上涨0.3美元。

    EIA原油库存降幅超预期

　　具体数据显示，美国截至8月20日当周EIA原油库存变动实际公布减少298万桶，预期减少200万桶，前值减少323.3万桶。

　　此外，美国截至8月20日当周EIA汽油库存实际公布减少224.10万桶，预期减少110万桶，前值增加69.6万桶；美国截至8月20日当周EIA精炼油库存实际公布增加64.50万桶，预期减少90万桶，前值减少269.7万桶。

　　EIA报告显示，美国上周原油出口减少61.9万桶/日至281.2万桶/日。上周美国国内原油产量维持在1140万桶/日不变。美国原油产品四周平均供应量为2099万桶/日，较去年同期增加13.4%。

　　EIA报告显示，除却战略储备的商业原油上周进口615.7万桶/日，较前一周减少19.3万桶/日。除却战略储备的商业原油库存减少298万桶至4.326亿桶，减少0.7%。

　　EIA报告显示，美国原油上周库存跌至2020年1月以来的最低水平。美国至8月20日当周除却战略储备的商业原油库存为2020年1月24日当周以来最低。美国东海岸汽油库存上周跌至2018年3月以来的最低水平。    美国原油价格5分钟图显示

　　美国计划出售2000万桶战略石油储备不利于油价

　　在疫情卷土重来、燃料需求前景黯淡之际，美国计划出售自2014年以来最大规模的战略石油储备。

　　美国能源部计划拍卖2000万桶原油，是三个多月前的两倍。 这些石油将在第四季度交付，届时美国对汽油和其他燃料的需求通常会下降，炼油厂会放慢购买石油的速度，同时关闭设备进行维修和保养。

　　在美国能源部宣布出售计划之前，原油价格自7月初触及六年半高点以来下跌了15%，因为市场担忧delta变种的扩散可能会破坏经济复苏。贝莱德和杰富瑞等公司都在推迟让员工重返办公室的计划。

　　伍德麦肯兹公司北美原油市场分析师John Coleman表示，美国出售这些原油不会有问题，因为产量还没有完全赶上需求。 市场在第四季度仍将处于供应紧缺状态，因此美国释放的2000万桶储备原油应该会被市场吸收。

　　为了防范石油供应中断对国家安全和经济造成威胁，美国于1975年开始实施战略石油储备计划。美国能源部的数据显示，截至8月13日，该国在四个地下洞穴中储存了6.21亿桶石油。

　　由于对迅速蔓延的德尔塔变种病毒的担忧，迫使原油需求预期在今年剩余时间内降低。美国对汽油和其他燃料的需求逐渐放缓。今年上半年，油价持续走高并创近年新高，但近来随着多国疫情加剧，油价已有所回调。

　　8月11日，以高油价可能损害全球经济复苏为由，拜登政府呼吁OPEC提高产量，以遏制油价进一步上涨。面对白宫的“喊话”，OPEC代表认为，没有必要加快恢复石油供应。

　　疫情还未结束，全球尚未摆脱困境，此时增产是没有必要的。

　　向石油生产国施压，要求增加供应以寻求降低油价是美国政府多年来的常规操作。今年7月，以沙特和俄罗斯为首的产油国集团OPEC+达成协议，自2021年8月开始每月增产40万桶/日，计划在明年9月前逐步释放570万桶/日的产能。

　　OPEC成员国加大幅度出口原油

　　沙特二季度出口同比飙升近一倍。沙特统计总局周二发布的数据显示，该国二季度出口同比增长99.4%，从上年同期的约1200亿里亚尔增至2386亿里亚尔(约合636亿美元)，主要是由于去年疫情封锁造成的基数效应，以及油价的回升。

　　其中，石油出口增长126%，非石油出口增长52%。石油出口在出口总额中占比从上年同期的64%升至72.5%。

　　中国是沙特二季度最大的出口目的地，其后依次为印度、日本、韩国、美国和阿联酋。

　　伊朗已于数日前恢复向阿富汗出口燃油。伊朗石油天然气和石化产品出口商联盟23日证实，应阿富汗塔利班要求，已于数日前重新开始向阿富汗出口汽油和轻质原油。

　　阿富汗塔利班8月15日控制首都喀布尔，阿富汗局势骤变，国内汽油价格上周一度涨至每吨900美元。据报道，为遏制油价上涨，阿富汗塔利班要求伊朗为贸易从业者保持边境开放。

　　伊朗石油天然气和石化产品出口商联盟发言人哈米德·侯赛尼透露，塔利班削减了伊朗燃油的进口关税，最大降幅达到70%。按他表示，伊朗几天前已经恢复对阿富汗燃油出口，据报道，伊朗对阿富汗出口燃油主要为汽油和轻质原油。　

　　近期美国经济数据不佳，商业活动继续放缓不利油价

　　本周初美国公布的数据依旧不佳，这给金价带来支持。金融数据商IHS Markit周一(8月23日)公布的数据显示，美国8月综合采购经理人指数(PMI)从上月的59.9降至55.4，为近8个月来的最低值，自5月达到创纪录的68.7之后每月都在下降。

　　美国8月服务业PMI从上月的59.9降至55.2，为近8个月来的低位。8月制造业PMI从上月的63.4降至61.2，为近4个月来的低位，其分项数据工厂产出指数从上月的59.7降至56.3，为近5个月来的低位。

　　PMI高于50表明经济增长，低于50则表示萎缩。虽然美国8月PMI各项数据都高于荣枯线，但是数值的显著降低表明经济增长的动力下降，复苏的速度开始放缓。本月PMI的回落凸显出供应链中断对已经难以满足需求的企业的打击程度，服务供应商和制造商继续面临吸引工人和获得供应的挑战。

　　IHS Markit首席商业经济学家Chris Williamson在报告中表示，不仅供应链延误水平创下了新的纪录，而且8月份的调查显示，人们对招聘的失望情绪越来越大。就业增长下降到去年7月以来的最低水平，要么是因为企业找不到合适的员工，要么是因为现有员工换了工作。

　　有限的产能也正在转化为持续的通胀压力。8月投入价格指数升至2009年以来的第二高水平，表明企业在一定程度上转移了较高的成本。服务业活动指数下跌至去年12月以来最低点，新业务指数也跌至一年低点。

　　市场认为美联储本周宣布缩减购债希望渺茫支持油价

　　本周市场将迎来备受瞩目的杰克逊霍尔央行研讨会，美联储主席鲍威尔的发言将受会被仔细地分析，以寻找有关联储收紧政策时间表的线索。

　　对于此次会议，形势已经发生重大改变，从面对面会议改成虚拟会议，凸显出德尔塔变体扭曲计划的能力。随着DELTA变种病毒感染病例增加，人们担心经济复苏的时间可能会比此前预期的更长，货币政策正常化的时间可能会推迟。

　　怀俄明州提顿县的卫生官员上周四宣布了一项部分行政改革，将评估新冠病毒风险的当地5点指数换成了美国疾病控制与预防中心(CDC)使用的4点量表。但这一变化迅速将该县推入了疾病预防控制中心的最高风险类别，并使美联储将杰克逊霍尔央行会议作为个人活动举行的计划，变成了不遵守当地健康指导的行为。

　　由堪萨斯联储组织的年度研讨会仍将在网上举行，内容也将相同。届时将发表学术研究论文，美联储主席鲍威尔将在周五通过网络直播发表演讲。

　　然而，上周发生的一系列事件表明，在当前美国新冠病毒激增期间，什么是安全的，什么是不安全的，正在进行每日校准。美联储对县级政府沟通选择的反应是一个引人注目的例子，说明经济复苏的步伐正在如何改变。

　　这一决定无疑降低了公共卫生风险。美联储杰克逊霍尔会议的嘉宾名单已经从通常一年约150人的人数减少了一半，新冠病毒疫苗接种是强制性的，而且要求在室内佩戴口罩。行程取消进一步取消了两天的面对面会议、餐饮和招待会，以及通常大量的私下会议。这也意味着与会者、他们的家人或客人、媒体随行人员以及其他人的数十次航班、汽车租赁和酒店房间被取消，1100美元的会议费用也被退还。

　　今年5月，堪萨斯城联邦储备银行宣布，继去年将年度会议移至网上后，将重返现场会议。该银行曾表示，将“遵守项目实施时制定的所有健康和安全准则”。

　　堪萨斯城联邦储备银行的一名官员表示，该地区银行一直在监控提顿县卫生部门的网站，并根据状态的变化，在周五收盘后决定宣布这一改变。

　　央行政策专家Nomi Prins称，我不认为美联储会在这次会议上宣布缩减债券购买规模。这是因为delta变体的扩散效应继续显现，事实上，它迫使美联储在最后一刻将该事件变成了虚拟事件

　　作为“鹰派”典型代表的美国达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)，他上周五稍稍态度软化，他表示，正在密切关注Delta变种病毒对经济造成的任何影响，如果变种病毒导致经济增长大幅放缓，他可能需要对其政策看法作出“一定的”调整。

　　ING分析师Warren Patterson说，Delta变体给宣布缩减刺激措施的可能性和时间投下变数。

　　机构认为油价将在近期暴跌后再创新高

　　此前美国食品和药物管理局(FDA)完全批准了辉瑞BioNTech的新冠疫苗，激发投资者对美国新冠疫苗接种率可能提高，进而使燃料需求上升的希望。

　　美国卫生官员希望这一行动将使未接种疫苗的美国人相信这种疫苗是安全和有效的，并期望这也能促使更多的州和地方政府以及私人雇主强制要求接种疫苗。

　　OANDA的高级分析师Edward Moya说，既然FDA已经发出了完全明确的信号，那么一些少数群体对疫苗犹豫不决的情况可能会结束，随着许多公司和政府机构可能实施疫苗计划，秋季返回办公室的出行应该会大幅回升。

　　在周一油价大涨之后，高盛大宗商品主管Jeffrey Currie对此进行了进一步阐述，包括基本面因素。

　　他写道，在过去9个月里，大宗商品一直受到强劲宏观趋势的推动，在整个6月份，大宗商品之间存在着显著的交叉相关性，推动整个大宗商品市场走高。

　　但最近的宏观趋势——通货再膨胀解除、Delta变异毒株的蔓延——产生了阻力，推动所有市场走低。

　　此外，主要市场仍处于赤字状态，石油和贱金属库存继续大幅下降，尽管增长峰值显然已经过去，但高盛策略师再次强调，大宗商品的驱动因素是需求水平，而不是增长率。

　　Currie随后还观察了技术面，指出结合低流动性和来自动量投资者的新空头，市场的波动迅速且巨大。

　　截至8月17日当周，对冲基金和其他基金经理卖出了相当于4000万桶的六种最重要的期货和期权合约，使6月15日以来的总销量达到2.53亿桶。

　　高盛表示，尽管流动性可能会保持在低位，而且目前的趋势对我们不利，在我们迈向秋季之际，大宗商品基本面稳步收紧的微观因素，将压倒这些宏观趋势，将石油和贱金属等许多市场推至本轮周期的新高。