兴业投资：特朗普叫停刺激计划谈判，油价冲高大幅回撤

　　兴业投资：特朗普叫停刺激计划谈判，油价冲高大幅回撤

　　2020年10月7日

　　周二前半日受到美国财政刺激方案希望和特朗普出院提振风险偏好情绪的支持，国际油价大幅飙升逾3%，美油逼近41美元，布油也接近43美元，此外，飓风接近墨西哥湾且挪威石油工人罢工预计将造成供应中断，也对油价构成支撑，不过随着美国总统特朗普叫停了与民主党议员的新冠救助议案谈判直到大选结束，以及美国API原油库存下降和严峻的新冠肺炎疫情，令国际油价再度承压，回吐早盘大部分涨幅。截止美国收盘，美国WTI原油11月期货收涨0.62美元，或1.58%，报39.80美元/桶，最高触及40.83美元/桶，最低跌至39.08美元/桶;布伦特原油12月期货收涨0.38美元，或0.92%，报41.87美元/桶，盘中最高触及42.81美元/桶，最低跌至41.19美元/桶。

　　美国总统特朗普在住院接受治疗三天后返回白宫，同时美国众议院议长佩洛希和财政部长努钦一直在就再推出1.5万亿-2万亿美元的经济刺激计划进行磋商，增加了两党对美国经济救助计划的希望，提振市场乐观情绪，原油等风险资产受到追捧，延续其上周五自一个月低点反弹走势。

　　与此同时，飓风“德尔塔”接近墨西哥湾且挪威石油工人罢工预计将造成供应中断，也支撑了油价。飓风“德尔塔”升级至二级，并可能在周四抵达墨西哥湾时成为一场大型飓风，能源公司正在撤离海上石油平台。美国能源情报署(EIA)的数据显示，该地区的海上石油产量占美国石油总产量的17%，占国内干天然气产量的5%。墨西哥湾沿岸地区拥有美国45%以上的炼油产能和51%的天然气加工厂产能。同时挪威油气巨头Equinor ASA的工人因薪资问题而不断升级罢工，罢工已导致石油公司关闭了六个海上油气田。挪威国家调解员称，挪威莱德恩工会计划在10月10日扩大石油罢工行动。挪威石油和天然气协会表示，挪威石油工人的罢工将使该国的日产能减少33万桶油当量，约占总产量的8%。

　　此外，沙特上调11月面向亚洲客户的阿拉伯轻质原油官方售价，维持面向亚洲客户的中质和重质原油售价不变，维持面向美国客户的多类原油售价不变。沙特上调亚洲客户官方售价表明其对亚洲市场原油需求前景看好，为油价提供支撑。

　　美国能源信息署(EIA)在周二发布的最新短期能源展望报告中，维持2020年全球原油需求增速预期为-832万桶/日;维持2021年全球原油需求增速预期为653万桶/日不变;上调2020年美国原油产量预期至1145万桶/日，前值为1138万桶/日;上调2021年美国原油产量预期至1109万桶/日，前值为1108万桶/日。

　　国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯塔利娜?格奥尔基耶娃周二表示，IMF将“小幅向上修正”此前的2020年全球GDP收缩4.9%的预测。全球经济形势不像6月预测的那么可怕，第二季度第三季度产出好于预期。国际货币基金组织仍然认为2021年的复苏是“部分和不平衡的”，摆脱衰退将是漫长而不平衡的。

　　然而，美国总统特朗普出院后不久就给风险市场泼了一盆冷水，他宣布已指示其代表停止就刺激法案进行谈判，直到大选结束。受此不利消息影响，风险情绪急剧恶化，美股周二尾盘高位跳水，油价大幅回撤。Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示，之前看起来能取得某种进展，现在突然投了颗炸弹，所以所有资产都遭抛售。

　　此外，全球疫情形势依旧严峻，也对油价构成威胁，欧洲正在加强对公众的限制措施，以控制又在加重的新冠疫情。德国新增确诊人数创四月以来的新高，巴黎将关闭酒吧，意大利和爱尔兰或许也将采取新的限制措施。新冠肺炎再次在美国大部分地区蔓延，重击了美国农村和小城市，并加剧了纽约的焦虑。专家警告说，学校重新开放和天气转凉可能会使局势迅速恶化。已有34个州的7日平均新增病例数量超过一个月前。

　　道明证券分析师解释称，随着西半球进入冬季，能源市场必须参与一项平衡行动。“正在进行的第二波感染继续阻碍资本流入该中心，与此同时，世界在疫苗和治疗方面正在取得进展，这可能极大地改变需求预期，因为这可能释放出被压抑的大规模需求。与此同时，正在进行的美国大选给能源交易商带来了几项风险，尤其是伊朗核协议和美国能源政策方面——这两项都有可能冲击供应预期。我们预计，随着经济的持续正常化和冠状病毒管理可能为出现意外的上升奠定基础，风险的天平将继续向右倾斜。与此同时，页岩气产量的减弱以及OPEC的暗示将缓解需求复苏放缓带来的下行风险。

　　美国石油学会(API)最新数据显示，截至10月2日当周，API原油库存增加95.1万桶至4.944亿桶，前值减少83.1万桶，预期增加40万桶;库欣原油库存增加74.9，前值增加161万桶;汽油库存减少86.7万桶，前值增加162.3万桶，预期减少90 万桶;精炼油库存增加103.3万桶，前值减少342.4万桶，预期减少140万桶。上周API原油库存再次意外录得下降，但汽油库存意外录得增加抵消了市场的部分兴奋情绪。美油和布油在数据公布后温和反弹。

　　接下来，市场参与者将关注美国能源情报署(EIA)每周原油库存报告。预计截至10月2日当周原油库存将增加40万桶，此前一周美国原油库存减少190万桶至4.933亿桶，跌至4月以来最低水平。若数据显现下降趋势料有助于油价恢复反弹。当然，投资者将继续密切留意地缘政治紧张局势的发展、国际贸易关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响，以寻找石油的任何短期交易机会。

　　美元指数

　　美元指数周二跳空低开并触及93.297的半个月新低，因市场预期美国两党将就新的刺激经济方案达成协议和美国总统特朗普出院返回白宫，提振风险偏好情绪。但随着特朗普叫停财政刺激方案谈判，这让市场担忧经济复苏前景，推升了美元的避险需求，美元指数因此大幅反弹至93.743高点。

　　周二，美国人口普查局和经济分析局联合发布的数据显示，美国8月份商品和服务赤字增加了37亿美元，达到671亿美元，高于市场预期的661亿美元赤字。8月份出口额为1719亿美元，比7月份多出36亿美元。8月份进口额为2390亿美元，比7月份多74亿美元。今年迄今，商品和服务赤字增加了226亿美元，比2019年同期增长5.7%。

　　圣路易斯联储主席布拉德称，经济很大程度上适应了对新冠疫情的应对;如果美联储需要提供更多刺激，资产购买可能是最佳途径;如有需要，任何紧急放贷工作可以快速重启;目前尚不清楚美联储是否需要延长紧急贷款措施;失业率可能会在12月前降至6.5%;第三季度GDP可能增长30%;可能强劲复苏不需要美联储政策的变化。

　　美联储主席鲍威尔周二表示，全球通胀仍面临下行压力;对劳动力市场恢复稳健感到非常乐观;现在不是放弃紧急贷款工具的时候;美联储不急于停止向经济提供支持;将在适当的时候取消紧急工具;如果经济复苏放缓，利率将在较长时间内处于较低的区间;指导是基于结果的，而不是基于时间的;许多人将从低利率中受益;危机前的低失业率有着巨大的社会效益;负利率并不是我们希望使用的工具;美联储的工作是最大化就业和稳定物价;美联储并不关注资产价格;这种情况持续的时间越长，就越有可能造成持久的损害。

　　克利夫兰联储主席梅斯特表示，新一轮财政刺激方案的前景已经消退，这令人“失望”。如果没有它，经济复苏将继续下去，但是复苏速度将会慢得多。令人失望的是我们没有完成刺激方案。相比2月份，我们仍然有1100万人失业。

　　费城联储哈克表示，未来的政策回应必须是财政方面的，财政刺激规模至少应该有1万亿美元，目前我们已经将1万亿美元的财政援助纳入我们预期的考量中;预计经济将继续复苏;看到部分地区感染率出现令人警醒的上升;受疫情影响，预期存在不确定性;经济存在停滞现象。

　　技术分析

　　美国原油

　　日图：保利加通道收敛，油价升穿中轨;14和20日均线温和上行;随机指标走低。

　　4小时图：保利加通道扩散，油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标走低。

　　1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展;14小时均线转跌，20小时均线看涨;随机指标走高。

　　综述：预计日内油价将在38.55-40.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月22日高点40.25，突破后将上探10月6日高点40.80，然后是9月17日高点41.20和9月21日高点41.50，以及9月4日高点41.80和8月31日低点42.50;而下方支持留意10月7日低点39.60，跌破将下探10月6日低点39.10，然后是10月2日高点38.55和9月11日高点37.80，以及10月5日低点37.20和10月2日低点36.60。

　　布伦特原油

　　日图：保利加通道趋平，油价升穿中轨;14日均线温和下行，20日均线小幅上扬;随机指标走高。

　　4小时图：保利加通道扩散，油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标走低。

　　1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

　　综述：预计日内油价将在40.75-42.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月1日高点42.50，突破将上探10月6日高点42.80，然后是9月21日高点43.25和9月18日高点43.75，以及9月4日高点44.50和8月31日低点45.20;而下方支持留意10月7日低点41.65，跌破将下探10月6日低点41.20，然后是10月2日高点40.75和10月1日低点39.90，以及10月5日低点39.40，然后是10月2日低点38.80和6月2日低点38.25。

　　周三关注：

　　美国8月消费信贷

　　美国EIA每周原油库存报告

　　里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话

　　芝加哥联储主席埃文斯发表讲话

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话