兴业投资：美联储降息未能缓解疫情忧虑，国际油价回吐部分涨幅

　　兴业投资：美联储降息未能缓解疫情忧虑，国际油价回吐部分涨幅

　　2020年3月4日

　　由于美联储意外宣布降息和OPEC+深化减产的预期，国际油价受此提振创一周新高，美油升至48.60美元附近，布油逼近54.90美元，但投资者对冠状病毒疫情将重创全球需求的担忧，令油价回落并转跌。不过，地缘紧张局势和全球央行的后续行动，限制了油价回调空间。截止美国收盘，美国WTI原油4月期货收跌0.9美元，或1.88%，报47.02美元/桶，最高触及48.63美元/桶，最低跌至46.47美元/桶;布伦特原油5月期货收涨1.43美元，或2.70%，报51.62美元/桶，盘中最高触及53.84美元/桶，最低跌至51.19美元/桶。

　　七国集团财长和央行行长周二在紧急会议结束后发表声明称，七国集团正密切关注冠状病毒疫情的蔓延及其对金融市场和经济状况的影响。声明称：“我们重申将使用一切适当工具实现强劲、可持续增长，防范下行风险。”该声明没有提及有关协调降息的决定，这让市场感到失望，油价一度承压回落。

　　稍后，美联储出人意料地宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，至1%-1.25%，这是一项紧急举措，旨在帮助美国经济抵御冠状病毒爆发的负面影响。“美国经济的基本面依然强劲。然而，冠状病毒对经济活动构成了不断演变的风险，”美联储在一份声明中解释道。“鉴于这些风险，为了支持实现就业最大化和价格稳定目标，联邦公开市场委员会(FOMC)今天决定下调联邦基金利率的目标区间。”美联储紧急降息虽短暂提振了油价，但未能缓解人们对新冠病毒疫情导致经济增长放缓的担忧。此次降息凸显了美联储对新冠病毒的担忧，目前这种病毒已经扩散至世界各地。此次降息时间比美联储预定的政策会议提前了两周，而交易员已完全消化了这次政策会议降息50个基点的预期。

　　OPEC及其盟友3月5日和6日在维也纳举行会议时削减石油产量的可能性增加。OPEC及其盟国组成的OPEC+联合技术委员会建议将原油产量再削减100万桶/日，俄罗斯和沙特接近达成一项协议，以提振受到冠状病毒冲击的原油价格。

　　金融时报援引国际原子能机构(IAEA)的消息报道称，伊朗核活动的威胁日益增大。国际原子能机构周二表示，过去3个月，伊朗的浓缩铀库存增加了两倍，而且未能向核查人员提供进入两个未申报地点的通道。这引发外界对伊朗加快核活动步伐的担忧，并可能导致伊朗遭受更多制裁，进而影响其原油出口。

　　继美联储降息后，香港降息50个基点和韩国周三宣布了11.7万亿韩元(98亿美元)的经济刺激计划，同时世界银行也宣布了应对这一致命病毒的紧急援助计划，全球政策制定者齐力对抗冠状病毒(covid19)的负面影响所采取的措施，再度改善了市场情绪，为油价提供了支持。

　　随着冠状病毒(Covid19)蔓延至60多个国家，在各国央行周二对该致命病毒做出反应之后，世界银行(World Bank)周三早些时候宣布了一项高达120亿美元的初步方案，以帮助成员国采取有效行动应对全球疫情对健康和经济的影响。通过这一新的快速通道一揽子计划，世界银行集团将帮助发展中国家加强卫生系统，包括更好地获得卫生服务，以保护人民免受艾滋病的侵害，加强疾病监测，加强公共卫生干预，并与私营部门合作，以减少对经济的影响。世界银行行长马尔帕斯(David Malpass)说，我们正在努力根据发展中国家在应对冠状病毒扩散方面的需要，提供快速、灵活的应对措施。这包括紧急融资、政策建议和技术援助，以世界银行集团现有的工具和专业知识为基础，帮助各国应对危机。

　　此外，美国石油学会(API)最新数据显示，截至2月28日当周，美国原油库存增加169万桶至4.47亿桶，分析师预期增加333.3万桶;库欣库存减少140万桶;汽油库存减少390万桶，分析师预期减少212.4万桶;精炼油库存减少170万桶，分析师预期减少182.2万桶。API原油库存增幅依然不及预期，但成品油及库欣库存全线下滑。API数据公布后，美油和布油反应冷淡。

　　展望未来，交易商将密切关注美国能源情报署(EIA)将于格林尼治时间15:30(北京时间周三凌晨23:30)发布的截至2月28日当周的官方库存数据。市场预测显示，原油库存将增加333万桶，高于此前的45.2万桶。市场可能更关注全球与冠状病毒相关的最新数据，与冠状病毒相关的事态发展将继续影响市场风险情绪。

　　美元指数

　　美元指数周二早盘在97.657水平下方整理近期跌势，纽约时段，美联储意外降息50个基点，美元指数急速下挫，跌破97.00心理关口，触及1月8日以来新低96.941水平。同时，10年期美国国债收益率跌破1%，再创历史新低，也削弱了美元吸引力。尽管美元的前景现在看来受到了损害，但其基调似乎仍具有建设性，并受到国内经济“良好状况”、美元的避险吸引力以及“全球储备货币”地位的支撑。

　　鉴于冠状病毒爆发对经济活动构成的风险，美联储出人意料地宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，至1%-1.25%。“美国经济的基本面依然强劲。然而，冠状病毒对经济活动构成了不断演变的风险，”美联储在一份声明中解释道，“鉴于这些风险，为了支持实现就业最大化和价格稳定目标，联邦公开市场委员会(FOMC)今天决定下调联邦基金利率目标区间。”它还指出，投票委员一致支持降息。

　　美联储埃文斯表示，美联储的处境非常好，降息将有助于提振信心，因风险上升，经济可能走软。预计冠状病毒会在我们身上留下“短暂的印记”。预计经济增长可能会在一个季度或半年的时间里放缓，然后出现“V形”复苏。金融市场正在对“所有正在发生的事情”做出反应，而不仅仅是美联储的行动。预期利率将保持在低水平。美联储目前所做的决策，不会引起通胀飙升。

　　克利夫兰联储主席梅斯特周二在伦敦表示，冠状病毒的爆发给美国经济前景蒙上了一层阴影，并可能给今年上半年的经济增长带来压力;很难知道冠状病毒的经济影响会有多大，会持续多久;来自病毒的供应冲击可能演变成需求冲击。美联储紧急降息可能会提振信心，帮助负债的家庭和企业;将会在每次政策会议对未来的政策做出决定，关注有关冠状病毒的最新信息;表示在货币政策上没有感到政治压力;我怀疑负利率在美国能否奏效。

　　技术分析

　　美国原油

　　日图：保利加通道扩散，油价向中轨回升;14和20日均线下行势头趋缓;随机指标走高。

　　4小时图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展;14和20均线看涨;随机指标走低。

　　1小时图：保利加通道趋平，油价向上轨靠近;14和20小时均线看涨;随机指标在超买区持平。

　　综述：预计日内油价将在46.50-49.70区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月3日高点48.60，突破后将上探49.00心理关口，然后是2月25日低点49.70和2月26日高点50.40，以及2月23日低点51.60和2月25日高点52.00;而下方支持留意3月4日低点47.00，跌破将下探3月3日低点46.50，然后是2月27日低点45.80和45.00心理关口，以及44.00心理关口和3月2日低点43.50。

　　布伦特原油

　　日图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20日均线下行势头趋缓;随机指标走高。

　　4小时图：保利加通道扩散，油价向上轨靠近;14和20均线看涨;随机指标走高。

　　1小时图：保利加通道趋平，油价升穿中轨;14和20小时均线看跌;随机指标走高。

　　综述：预计日内油价将在51.90-54.60区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注3月3日高点53.85，突破将上探54.00心理关口，然后是2月12日低点54.35和2月25日低点54.60，以及2月26日高点55.40和56.00心理关口;而下方支持留意3月4日低点51.90，跌破将下探3月3日低点51.20，然后是2月28日低点51.10和3月2日低点49.55，以及2月28日低点48.90和2017年7月19日低点48.60。

　　周三关注：

　　美国2月ADP就业人数(万)

　　美国2月Markit服务业PMI终值

　　美国2月ISM非制造业PMI

　　美国EIA每周原油库存变动

　　美联储公布经济状况褐皮书

　　圣路易斯联储主席布拉德发表讲话