美原油钻井数跌至逾两年半新低！2020年钻探支出料进一步下降！关注12月OPEC+会议

　　今年6月以来，除了此前沙特油田遇袭导致油价飙升外，大部分时间美原油交投于50至60美元区间，因市多空信息交杂，导致油价区间震荡加剧。

　　不过随着近期国际贸易局势出现好转的迹象，同时越来越多的迹象显示，美国原油的产量增速已经大幅放缓，市场正密切关注12月OPEC会议上各产油国将作何表态，这可能有助于油价选择方向。

    美国原油钻井数跌至逾两年半新低，产量增速料进一步放缓

　　上周六(11月9日)公布的美国原油钻井数连续三周下滑，进一步跌至684口，为2017年4月以来的最低水平，市场预期下跌至688.25口，前值为691口。

　　今年以来美国的原油钻井数持续下降，但这并未阻止美国原油产量上升的趋势，此前美国原油产量继续刷新历史高位至1260万桶/日，因此近期市场对于美国原油钻井下降已经习以为常。

　　不过分析人士指出，钻井数的持续下降已经使得美国的产量增速明显放缓。一份数据显示，最近10个月有9个月美国的原油产量变动不大。同时分析人士指出，石油产量持续增长的部分原因是，在美国大多数页岩盆地中，剩余钻机的生产率(每台钻机新油井的产量)提高到创纪录的水平。

　　但是随着支出的不断下降以及钻井的逐渐枯竭，美国原油产量下降的趋势将会显现。

　　页岩油盆地产量增速也未能幸免

　　在2019年初，德克萨斯州的原油钻井数仅占美国运营的1075个原油钻井和534个天然气钻机中的534个，占美国活跃石油和天然气钻机总数的50%，同时俄克拉马荷州、新墨西哥州和德克萨斯州加起来约占活跃钻机总数的四分之三，约72.5%。

　　但是自年初开始，这一情况发生了变化，德克萨斯州和俄克拉马荷州以及新墨西哥州的钻井总数占钻井总数的比例已经下降至不到70%，尤其是俄克拉马荷州同比减少65%，失去了第三的位置，北路易斯安那州所取代。

　　不过德克萨斯州的钻机总数从534个下降至416个，但是尽管如此，德克萨斯的运营情况仍好于美国其他州，且其所占钻井总数比例进一步上升。    但是从就业来看，德克萨斯州的自2018年9月至2019年9月石油和天然气行业新增的就业岗位仅1700个，是所有行业中就业增加最少的行业，工作机会的减少与钻机绝对数量的下降密切相关，这也将在产量水平中有所反映。

　　尽管页岩油企业可以通过减少产量的方式来控制支出，但是由于人口成本无法控制，加上油价低迷，这使得这些企业实现盈利变得越发的困难。自5月以来，德克萨斯州已经有累计27家公司申请破产。

　　美国最大的两家油田服务公司哈里伯顿(Halliburton)和斯伦贝谢(Schlumberger)第四季度的前景似乎并不乐观，他们预计客户活动的放缓幅度将超过目前所看到的水平。

　　多家顶级页岩油公司下调产量预期

　　此前多家顶级页岩油公司高管表示，由于股东要求不要追逐无利可图的产量增加，他们都已经下调了产量目标。先锋资源首席执行官甚至直言，OPEC根本不用担心美国页岩油产量的威胁。

　　大陆资源首席执行官Mark Papa也对当前美国产量的增长前景持负面态度，Papa在上周二的财报会议上表示，9月份投资者会议上预计2020年美国原油产量将放缓至增加70万桶/日，但是鉴于目前其他一些数据，目前认为应当下调至40万桶/日，低于市场所预估的水平。

　　知名咨询机构IHS Markit对2019年至2021年的石油市场的最新展望也显示，预计2020年美国原油产量增速将下降至44万桶/日，到2021产量将基本持平，到了2022年预计美国原油产量料只会出现温和增长。

　　值得注意的是，随着油价依旧低迷，美国页岩油厂商似乎有进一步减少开支的迹象。美国金融服务公司科恩表示，其观察的勘探和生产公司中有17家报告了2020年的支出估计。

　　科恩出具的报告显示，有14个公司预计将继续减少开支，三个增加，这意味着2020年总支出将减少15％，这使美国页岩油开发支出有望连续第二年下降。

　　加拿大原油钻井也在大幅下滑

　　不光光是美国，加拿大似乎也面临这相同的困境。

　　加拿大阿尔伯塔省拥有加拿大70％的石油和天然气钻井平台的所有权，但是目前也遭遇了从未遇到过艰难的时期。

　　由于关键的管道项目在监管和政治困局中举步维艰，加拿大的其他省份承受了日益严峻的环境压力，这些因素已经严重阻碍了该国原油行业的发展。

　　在2019年之前，阿尔伯塔省总理雷切尔·诺特利(Rachel Notley)对该省制定了强制性的石油生产配额，减产了32.5万桶/日，当时加拿大西部精选石油较之美国WTI一度折价近50美元。在实施减产后，两种基准的原油价差一度收窄至10美元附近。

　　但是随着近期国内的压力加大，加拿大西部精选石油和美国WTI原油再次出现大幅的折价。

　　持续低迷的油价正在对于该国的原油企业造成了致命性的打击。数据显示，该省年初的四周平均石油和天然气钻机数量为120台。如今，这个数字是97，在役钻机数量减少了19％。

　　受此影响，加拿大的石油和天然气工作在2019年大幅下降，阿尔伯塔省的年轻人失业率现在为19.9％，比一个月前增加了4％。

　　短时间关注12月OPEC+会议，略微加大减产力度的“可能性很高”

　　近日伍德麦肯兹主席Simon Flowers称，OPEC+在12月5日-6日的会议上略微加大减产力度的“可能性很高”，就算只是延期，OPEC+也会希望确保所有成员国都受此约束并完全遵守。

　　事实上近期沙特阿美的上市事宜令沙特感到了挫败。

　　从事上市业务的国际银行们目前给出的评估金额目前只有1.5万亿美元，甚至更低。部分投行给出的估值下限甚至仅有1.2万亿美元。对于沙特而言，2万亿美元的估值是其寻求阿美上市所希望达成的目标，但是显然市场破了一盆冷水。

　　但是尼日利亚产量仍未达到合规额度，俄罗斯方面也表示未看到进一步加码减产的必要性，这使得OPEC在12月会议上深化减产的可能性进一步下降。

　　有消息称，OPEC最大产油国和事实上的领导人沙特近期正计划将工作的重心转移到继续敦促减产不达标的OPEC成员达成减产目标。沙特石油顾问表示，如果OPEC+中所有的生产过剩国都遵守各自的目标，该组织将有效削减石油产量50万桶/日，这有助于油价进一步回升。

　　Simon Flowers称伍德麦肯兹对明年的全球石油需求“更乐观一些”，预测增幅将超过100万桶/日，而2019年的增幅为2011年来最低的70万桶/日。预计2020年布伦特原油均价为62美元/桶。

　　总体而言，今年6月以来，油价的波动性大幅下滑，除了此前因沙特油田遇袭导致油价一度出现近20%的涨幅外，其他大部分时间美原油都处于50至60美元的震荡区间。

　　短时间而言市场将关注12月OPEC会议的安排。在近期国际贸易局势出现乐观情绪以及美国原油产量增速放缓的情况下，如果OPEC意外深化减产可能有助于油价的回升。反之料油价仍总体维持震荡走势。