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窃取巴菲特的大脑

来源:黄金网   作者:佚名   2014-09-23 14:25:00
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  巴菲特,全球著名的投资商,被誉为“股神”的他对于时下受众多投资者青睐的黄金投资总是嗤之以鼻。甚至可以说是相当讨厌黄金这种投资商品。

  
窃取巴菲特的大脑


  1998 年巴菲特在哈佛大学的演讲词中说到:“黄金从非洲或某处地底被挖掘出来以后,我们拿去熔化处理,然后再挖个洞把它们埋起来,派一堆人站在周遭看守。这东西没有实用性,外星人看了恐怕都不知道我们在干嘛。”

  2009年他曾把黄金与公司股票做对比,“你也知道,可口可乐能挣钱,富国银行也能挣很多钱。有一只会不停下蛋的鹅比一只会坐在那消耗保险和库存的鹅要好得多。”

  2013年巴菲特在接受电视专访时被问及金价大跌,他是否进行黄金交易操作。他回答说,黄金是一只不会下蛋的鸡,即使跌到1000美元,甚至是800美元/盎司,也不会买入。

  从其多年来的言论来看,“股神”完全没有改变自己不碰黄金投资的想法。当然每个人都有每个人自己的投资选择,我们不予以评价对与错,并且“股神”的选择也并不一定适合我们,我们需要的是通过借鉴其的投资理念,来完善合适自己的理念。

  
窃取巴菲特的大脑


  巴菲特的投资理念归纳出来大概6点:

   一、赚钱而不是赔钱

  这是巴菲特经常被引用的一句话:“投资的第一条准则是不要赔钱;第二条准则是永远不要忘记第一条。”因为如果投资一美元,赔了50美分,手上只剩一半的钱,除非有百分之百的收益,否则很难回到起点。巴菲特最大的成就莫过于在1965年到2006年间,历经3个熊市,而他的伯克希尔哈撒韦公司只有一年(2001年)出现亏损。   

   二、别被收益蒙骗

  巴菲特更喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。股本收益率是用公司净收入除以股东的股本,它衡量的是公司利润占股东资本的百分比,能够更有效地反映公司的盈利增长状况。根据他的价值投资原则,公司的股本收益率应该不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中,可口可乐的股本收益率超过30%,美国运通公司达到37%。  

   三、要看未来

  人们把巴菲特称为"奥马哈的先知",因为他总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途,能不能在今后25年里继续保持成功。巴菲特常说,要透过窗户向前看,不能看后视镜。   预测公司未来发展的一个办法,是计算公司未来的预期现金收入在今天值多少钱。这是巴菲特评估公司内在价值的办法。然后他会寻找那些严重偏离这一价值、低价出售的公司。

   四、坚持投资能对竞争者构成巨大"屏障"的公司

  预测未来必定会有风险,因此巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大"经济屏障"的公司。这不一定意味着他所投资的公司一定独占某种产品或某个市场。例如,可口可乐公司从来就不缺竞争对手。但巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、使他对公司价值的预测更安全的公司。20世纪90年代末,巴菲特不愿投资科技股的一个原因就是:他看不出哪个公司具有足够的长期竞争优势。   

   五、要赌就赌大的

  绝大多数价值投资者天性保守。但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中,前10只股票占了投资总量的90%。晨星公司的高级股票分析师贾斯廷富勒说:"这符合巴菲特的投资理念。不要犹豫不定,为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢?"  

   六、要有耐心等待

  如果你在股市里换手,那么可能错失良机。巴菲特的原则是:不要频频换手,直到有好的投资对象才出手。   巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话:"要做一个好的击球手,你必须有好球可打。"如果没有好的投资对象,那么他宁可持有现金。据晨星公司统计,现金在伯克希尔哈撒韦公司的投资配比中占18%以上,而大多数基金公司只有4%的现金。

责任编辑:半东三土

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