黄金晚评
金价自3869.96反拉逾6%，11月5日冲高4146.89后回落至4125一线整固。驱动链条清晰：民主党横扫两院后财政与战事预期受限，油价暴跌、通胀预期松动，10年期美债收益率跌至4.845%的九月初以来低位，美元回落至101.2附近，零息资产被重新定价。但天花板并未拆除：CME的12月加息概率反升至81.5%，ADP新增8.6万、核心PCE3.1%说明就业与通胀韧性仍在，VIX仅16.84显示避险盘并不踊跃。
技术面看，日线站上MA20约4075、4小时MACD上穿零轴，多头夺回短线主动；但价格受阻于4小时200周期均线4132.7，RSI逼近75、两日乖离过大，4150—4157抛压密集，性质更接近轧空式修复而非趋势反转。下方4113、4086为短线承接，4058是分水岭，4008与3976为第二道防线；上方4150、4194、4230逐级压制。三季度央行净购321吨与SPDR增仓提供底部支撑，但CFTC净多仍在削减。今晚英央行与初请定节奏，明晚非农定方向：站稳4150才谈转强，否则回踩做多优于现价追高。
结论：观望偏多，不追高。现价4125卡在4小时200周期均线4132.7与4150—4157抛压带之下，日线RSI逼近75、两日乖离过大，且今晚英央行与初请、明晚非农接连落地。主策略为回踩4100—4082分批做多，数据前仓位不超过计划半仓。
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