黄金的短期走势目前夹在两种对立力量之间——中东地缘政治紧张局势显著缓和的预期，以及美联储持续的鹰派叙事。
1. 关键利空因素：美伊金融资产协议达成，降低地缘政治避险情绪 重大进展：根据最新报道，在卡塔尔斡旋下，美国和伊朗就伊朗冻结的金融资产达成谅解。市场普遍预期双方将在未来一两天内正式宣布该协议。
避险情绪消退：随着美伊谈判预期的急剧升温，过去24小时全球市场情绪急转直下。国际油价暴跌(WTI原油跌破91美元)，全球股市普遍反弹，风险资产大幅上涨。黄金作为传统避险资产，吸引力减弱，促使避险资金大规模流出，推动现货金价在交易中迅速跌破4550美元。
2. 宏观经济利空因素：美联储加息押注上升，美元保持韧性 利率持续高企：近期美国核心通胀未见明显降温迹象，经济数据继续反映韧性。市场已全面接受“更高更久”的叙事——预期利率将维持高位更长时间——这大幅推迟了美联储转向降息的预期时机，甚至增加了进一步收紧的猜测。
美元强势持续：美联储鹰派预期与地缘政治不确定性持续的叠加效应，使美元指数在99.33附近交易，接近一个月高点。强势美元对以美元计价的黄金施加了显著上行压力，严重拖累其估值。
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