美伊和谈仍存质疑，金价扩大回落维持震荡

　　行情回顾：

　　国际黄金周四(3月26日)再度收跌，开盘价4558.98美元/盎司，最高价4568.99美元/盎司，最低价4412.68美元/盎司，收盘价4438.29美元/盎司。

　　消息面：

　　美国续请失业金人数降至近两年来最低水平，表明尽管面临新的经济逆风，劳动力市场仍保持稳定。数据显示，截至3月14日当周，续请失业金人数减少了32,000人，降至181.9万人，这是自2024年5月以来的最低水平。尽管有像CBS以及Meta这样的知名企业宣布裁员，但失业救济金申请人数仍保持在较低水平。不过。随着伊朗战争引发油价飙升，许多经济学家下调了对今年美国经济的预测，并上调了失业率的预期。

　　上周美国申请失业救济金的人数略有增加，这表明劳动力市场保持稳定，同时也为美联储提供了维持利率不变、并密切关注与中东冲突相关的通胀风险的空间。美国劳工部周四表示，截至3月21日当周，初请失业金的人数增加了5000人，经季节性调整后达到21万人。受裁员人数较少的影响，今年初请失业金的人数一直维持在20.1万至23万之间。经济学家表示，由于特朗普实施的激进进口关税政策所带来的持续不确定性，导致对劳动力的需求下降。截至今年2月的三个月期间，私营部门非农业就业人数平均每月仅增加18000人。他们还指出，由于特朗普政府强硬的移民政策导致劳动力供应减少，这也对就业增长造成了影响。这导致了美联储主席鲍威尔本月所称的“零就业增长的均衡状态”，但这种状况“存在下行风险”。

　　美联储理事库克：我们此前已接近2%的目标，关税让我们偏离了这一目标，而当前的局势则使我们进一步远离目标。风险平衡已更多地向通胀方向倾斜。鉴于伊朗战争，如今通胀风险升高。劳动力市场处于低招聘、低解雇状态，对最年轻的劳动者而言尤为艰难。人工智能对劳动力市场具有变革性作用。

　　地缘局势：

　　特朗普在社交平台发文称，应伊朗政府请求，兹声明将(伊朗)能源设施的摧毁期限暂停10天，至2026年4月6日星期一美东时间晚上8点。谈判正在进行中，且尽管假新闻媒体等发布了与此相反的错误言论，但谈判进展非常顺利。在特朗普宣布此消息后，现货黄金短线一度拉升超60美元，WTI原油跳水近5美元，美股股指期货也迅速拉升。值得一提的是，此次特朗普发帖时间在美股周四收盘后，而纳指创下了开战以来的最大单日跌幅。

　　特朗普揭晓伊朗“大礼”：允许10艘油轮通过海峡；称控制伊朗石油是选项，但现在不会谈论；督促伊朗尽快谈判的同时称自己不着急达成协议；淡化汽油价格上涨和股市冲击，暂停汽油税是选项之一。

　　据华尔街日报报道，参与和平谈判的调解方透露，伊朗未要求美国暂停对其能源设施的打击行动，也未就结束战争的15点计划作出最终回应。特朗普此前表示，将对伊朗能源设施的打击行动再暂停10天，至4月6日。特朗普此前设定的最后期限是本周五。他表示，延期是应伊朗的要求。调解方称，伊朗官员已向他们表示，伊朗对谈判感兴趣，但伊朗领导层尚未参与并作出最终决定。调解方表示，伊朗官员已要求美国缩减其在15点计划中提出的过高要求，然后才会同意会面讨论可能的停火事宜。伊朗还排除了将讨论其导弹计划作为谈判起点的可能性，并且不愿承诺永远停止铀浓缩活动。调解方称，停火成功的可能性仍然很低，因为美伊提出的强硬要求超出了对方所能接受的范围。

　　据伊朗塔斯尼姆通讯社报道，知情人士表示，伊朗已于昨晚通过中间人正式向美国提交了针对“15点建议”的回应，目前正等待美国答复。伊朗在回复中提出了以下核心要求：① 必须停止敌方的恐怖侵略行为；② 建立确保战争不再重复的客观条件；③

　　明确并保障战争损失的赔偿与补偿；④ 且停火必须在所有战线以及全地区所有参与战斗的抵抗组织中同步实施。他还强调，伊朗对霍尔木兹海峡行使主权是其自然且合法的权利，也是确保对方履行承诺的执行保障，必须得到承认。该消息人士指出，伊朗已认定美国的谈判声明纯属“第三次欺骗”工程，其掩护下的真实目的有三：①

　　通过伪造和平姿态欺骗国际社会；② 压低全球油价；③ 为从伊朗南部发动地面入侵的侵略行动争取准备时间。

　　据德意志银行本周初对全球投资者进行的一项调查，预计下月底前将达成停火协议的投资者占比为54%。而到了5月底，预计届时会达成停火协议的投资者比例则上升至76%。同样，许多投资者认为霍尔木兹海峡的供应中断不会持续太久，42%的受访者预计该海峡将在5月底恢复正常运营。此外，大多数受访者也不认为油价会比目前水平有太大涨幅。约55%的受访者认为布伦特原油价格不会突破每桶130美元。

　　据美国国防部知情官员透露，五角大楼正考虑向中东增派多达1万人的地面部队，以便在特朗普权衡与伊朗和谈之际，为其提供更多军事选择。这支可能包括步兵和装甲车的部队，将加入已奉命部署至该地区的约5000名海军陆战队员和数千名第82空降师伞兵的行列。目前尚不清楚这些部队将具体部署在中东何处，但很可能部署在能够打击伊朗及其哈尔克岛的范围内。特朗普曾多次表示，无论有无美国盟友的帮助，他都将打开霍尔木兹海峡。白宫副新闻秘书安娜·凯利表示，所有关于部队部署的公告都将由国防部发布。正如我们所说，特朗普总统始终掌握着所有军事选项。负责美国在中东地区军事力量的美国中央司令部发言人拒绝置评。

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加0.286吨，当前持仓量为1052.705吨。

　　据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为6.2%，维持利率不变的概率为93.8%。美联储到6月累计加息25个基点的概率为19.9%，累计加息50个基点的概率为1.0%，维持利率不变的概率为79.2%。

　　今日重点关注：

　　15:00 英国2月季调后零售销售月率

　　22:00 美国3月密歇根大学消费者信心指数终值

　　22:00 美国3月一年期通胀率预期终值

　　23:00 美联储巴尔金发表讲话

　　23:30 美联储戴利出席会议并致辞

　　23:35 美联储保尔森谈经济前景和货币政策

　　技术面：

　　国际黄金周四震荡收跌，周四早间金价最低下探4490后小幅反弹，亚盘时段金价最高上探4544一线后震荡走低，进入下午盘金价加速走低最低下探4416一线后逐步陷入短线震荡走势，欧盘时段金价最低下探4411一线后震荡走高，美盘时段金价最高上探4479一线后再度走低，周五凌晨金价最低下探4351一线后触底反弹震荡收盘于4381一线。日线录得实体柱较为强势阴线，金价扩大跌幅形成对日线级别144日均线向下突破走势，整体日线移动平均线呈向下交叉排列，维持日线偏空见顶参考。小时级别显示，金价持续温和震荡下行逐步企稳于小时级别均线压力位价格下方，整体小时级别均线呈向下交叉发散排列，维持短期偏空指引参考。四小时均线呈较为规整向下发散排列，空头趋势指引参考，短线反弹带来四小时级别RSI均值回归。短线回落幅度扩大金价或再度陷入偏低位整理走势，继续加剧偏空持续参考。谨慎下调短线支撑压力位预期维持震荡下行高空低多交易思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进4290一线参与，止损3-5个点，获利目标4330上方

　　稳健4100一线参与，止损3-5个点，获利目标4150上方

　　空单：

　　激进4470一线参与，止损3-5个点，获利目标4440下方

　　稳健4600一线参与，止损3-5个点，获利目标4560下方

　　美伊和谈仍存质疑，金价扩大回落维持震荡，谨慎下调短线支撑压力位预期维持震荡下行高空低多交易思路。

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