1月底金价回调后，市场前期积累的获利盘基本消化完毕，金价进入相对合理的估值区间，吸引两类资金集中入场：一是短期抄底资金，瞄准金价低位布局，推动金价快速反弹；二是全球央行的长期配置资金，世界黄金协会数据显示，2026年1月全球央行仍在持续购金，中国央行更是连续14个月增持黄金，这种刚性配置需求为金价提供了坚实的底部支撑，成为金价难以下跌的核心原因之一。另外此前美联储主席候选人的鹰派表态曾引发市场对降息节奏放缓的担忧，而2月以来的最新市场信号显示，美联储内部对2026年降息的共识依旧存在，市场普遍预期年内仍有2-3次降息。黄金作为无息资产，降息预期下持有成本进一步降低，吸引力持续回升；同时，尽管今日美元指数小幅上涨0.51报97.61，但从近期走势来看，美元指数整体处于下行趋势，上方面临多重均线压制，长期承压态势未改，以美元计价的黄金对全球投资者来说更具性价比，进一步推动资金流入黄金市场。
不过短期需警惕美元指数反弹、地缘局势出现阶段性缓和带来的金价回调压力；中长期需关注美联储降息节奏不及预期、全球央行购金规模缩减等潜在风险。对普通投资者而言，建议理性布局，区分消费与投资需求。
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