特朗普暗示暂缓对伊军事行动，金价小幅回落维持高位震荡

　　行情回顾：

　　国际黄金周三(1月14日)维持震荡走势，开盘价4619.10美元/盎司，最高价4641.91美元/盎司，最低价4569.50美元/盎司，收盘价4617.90美元/盎司。

　　消息面：

　　美联储卡什卡利：下一任美联储主席必须提出其最有力的论据，且仅拥有一票表决权。目前大多数企业的AI应用仍处于实验阶段，尚未导致裁员。对就业市场横盘整理和通胀缓解感到相当有信心。政府数据还需要几个月才能从停摆影响中恢复。2%的通胀率仍是目标，并仍致力于实现这一水平。我对经济前景相当乐观，预计经济将稳健增长，不认为美联储有必要实施量化宽松。当前美联储资产负债表扩张并非量化宽松。不预计通胀会再次飙升。关税并未如许多人所担心的那样造成致命打击，但长期影响仍在显现。

　　美联储博斯蒂克表示，随着我们进入2026年，经济很可能会变得更强劲。政策仍然需要保持紧缩。通胀距离我们所需水平仍有相当距离。

　　美联储理事米兰，重申今年需要降息150个基点。对美联储的威胁不会引发通货膨胀。

　　美联储保尔森周三重申，她预计如果经济表现符合她对通胀趋缓和就业市场稳定的预期，美联储今年晚些时候可能会下调短期利率。保尔森表示：“我的基准预期相当温和”，预计通胀将在年底回落至约2%，就业市场趋于稳定，经济增长保持在约2%。她指出：“如果这一切都发生，那么在今年晚些时候对联邦基金利率进行一些适度调整可能是合适的。”关于就业市场，保尔森再次强调，“劳动力市场明显在放缓，但并未崩溃。”她认为风险上升，这也是她支持去年FOMC下调75个基点利率的重要原因之一。

　　美联储褐皮书显示，在12个联邦储备区中，有8个地区的整体经济活动以轻微至温和的速度增长，3个地区报告没有变化，1个地区报告温和下降。这比过去三个报告周期有所改善，此前大多数地区报告经济活动变化不大。褐皮书显示，对未来活动的展望略显乐观，多数地区预计未来数月将实现小幅至适度增长。褐皮书显示，本周期，大多数银行报告消费者支出出现轻微至温和增长，这主要归因于假日购物季；近期就业状况基本保持不变，12个地区中有8个地区报告招聘活动未见变化；绝大多数地区价格以温和速度增长，仅有两个地区报告价格小幅上涨。关税引发的成本压力是所有地区普遍存在的问题。

　　美国11月零售销售月率录得0.6%，高于市场预期0.4%，前值为0.00%。美国11月PPI年率录得3%，高于市场预期2.7%；美国11月PPI月率录得0.2%，符合市场预期。

　　据机构分析，受汽车销量反弹和假日购物季强劲增长的推动，美国11月份零售销售额增幅超过预期。美国商务部周三公布的数据显示，美国11月零售销售额环比增长0.6%，此前10月份的降幅向下修正为-0.1%。剔除汽车销售额后，核心零售销售额增长0.5%。13个类别中有10个类别实现了增长，包括体育用品和爱好商店、建材零售商以及服装店。此前一个月，由于联邦政府对电动汽车的税收优惠政策到期，汽车销量受到抑制，但上个月汽车销量有所反弹。加油站收入的增长也促进了整体增长。数据显示，尽管消费者仍对可负担性和就业前景存有顾虑，但他们仍抓住了购物季的促销机会，预计可负担性和就业前景顾虑在未来几个月仍将成为许多中低收入家庭关注的重点。此外，富裕的美国人则继续支撑整体消费水平。

　　澳新银行高级大宗商品策略师丹尼尔·海恩斯表示，在2025年强劲表现之后，黄金和白银在2026年前景依然乐观。他指出，地缘政治紧张局势再度升温、对美联储独立性的担忧以及美国财政纪律的缺失，可能将继续推动资金流入黄金市场。白银方面，实物供应紧张正加剧价格剧烈波动。海恩斯认为，美国进口关税豁免若获确认将缓解供应压力，但市场供不应求的格局、强劲的工业需求等因素仍将为价格提供坚实支撑。该行预计，下半年黄金交易价格将突破5000美元/盎司。

　　地缘局势：

　　据外媒报道，美国总统特朗普表示，他已得到保证，伊朗将停止“杀戮”抗议者，这一表态暗示他可能暂缓对伊朗抗议事件采取的军事回应。

　　特朗普周三在白宫椭圆形办公室对记者表示：“我们被告知，伊朗的‘杀戮’行为正在停止——已经停止了。而且没有处决计划，也没有执行处决。”他称，如果这一信息被证明不属实，他将“非常失望”。

　　美东时间1月14日，伊朗外交部长阿拉格齐在接受采访时表示，该国局势完全在掌控之中，现已恢复平静。在采访中，阿拉格齐还表示，“某些势力”试图在骚乱中制造更多人员死亡，这是以色列的“阴谋”。近期，伊朗多地发生抗议活动，其间出现骚乱，造成人员伤亡。连日来，美国总统特朗普多次威胁军事干涉伊朗局势。

　　波兰外交部当地时间1月14日晚发表声明，敦促波兰公民立即离开伊朗，并建议不要前往伊朗。当晚，意大利外交部也发表声明，敦促该国公民离开伊朗。当天，西班牙外交部发布公告称，西班牙政府已正式建议所有目前身处伊朗的本国公民尽快离境。另有消息称，英国已关闭驻德黑兰大使馆。此前，美国、法国等国已发布类似安全警示。

　　据美国媒体NewsNation：在与伊朗紧张局势加剧之际，美国军事装备正向中东地区调动。一名知情人士透露，美国正将一支航母打击群从调往美国中央司令部责任区(负责范围包括中东、北非和中亚地区)。完成这项工作大约需要一周时间。

　　贸易局势：

　　美国白宫：特朗普近期可能会对半导体及其衍生产品的进口征收更广泛的关税。特朗普还对某些先进计算芯片征收了25%的关税，例如英伟达H200和AMD

　　MI325X。特朗普坚决认为，有必要与贸易伙伴展开谈判，以调整加工关键矿产及其衍生产品的进口。根据谈判的结果，特朗普未来可能会考虑替代性补救措施，包括对特定类型的关键矿物设定最低进口价格。在谈判中，商务部长和贸易代表应考虑关键矿物贸易的价格下限及其他贸易限制措施。美国芯片关税不适用于为美国技术供应而进口的芯片。

　　据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率为5%，维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为26%，维持利率不变的概率为72.8%，累计降息50个基点的概率为1.2%。

　　今日重点关注：

　　15:00 英国11月三个月GDP月率

　　15:00 英国11月制造业产出月率

　　15:00 英国11月季调后商品贸易帐

　　15:00 英国11月工业产出月率

　　15:45 法国12月CPI月率终值

　　17:00 德国2025年全年GDP增速

　　18:00 欧元区11月季调后贸易帐

　　18:00 欧元区11月工业产出月率

　　21:30 加拿大11月批发销售月率

　　21:30 美国至1月10日当周初请失业金人数

　　21:30 美国1月纽约联储制造业指数

　　21:30 美国1月费城联储制造业指数

　　21:30 美国11月进口物价指数月率

　　22:15 美联储理事巴尔参加小组讨论

　　次日02:30美联储施密德讲话

　　技术面：

　　国际黄金周三再度走高维持震荡走势，周三早间金价开盘于4588一线，亚盘初期金价持续走高维持较为稳定上涨走势，进入下午盘金价最高上探4639一线后小幅回落逐步企稳高位震荡走势。欧盘时段金价维持高位震荡走势4639-4621。美盘时段金价扩大短线回落幅度最低下探4599一线后再度走高，周四凌晨金价最高上探4642一线后震荡回落企稳收盘于4626一线。日线录得阳线，金价逐步陷入高位横盘震荡走势，继续加剧整体日线移动平均线较为规整向上发散排列，维持日线级别多头趋势指引参考。小时级别显示，金价冲高回落逐步陷入高位震荡，继续小时级别指标向下交叉粘合收窄表现，维持小时级别震荡趋势指引参考。四小时级别显示，金价高位横盘整理继续带来四小时指标向上交叉排列，短线震荡逐步带来四小时RSI均值回归，高位横盘周期的延长将逐步巩固多头持续表现，维持偏多参考。日内谨慎维持逢低多交易思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进4588一线参与，止损3-5个点，获利目标4610上方

　　稳健4550一线参与，止损3-5个点，获利目标4570上方

　　特朗普暗示暂缓对伊军事行动，金价小幅回落维持高位震荡，日内谨慎维持逢低多交易思路。

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