今天黄金涨幅接近70%。可以说黄金正经历史诗级牛市。核心的驱动力还是来自美联储降息周期和央行购金。短期虽技术面超买，存在回调风险，但中长期上行逻辑稳固，金价有望在 2026 年挑战 5000 美元大关。
目前美联储2025 年累计降息 75 个基点，市场预期 2026 年再降息 3 次 (75-100 基点)，远超官方指引的 1 次。
根据世界黄金协会统计全球央行2025 年前三季度全球央行净购金634 吨，其中 Q3 净购 220 吨(环比 + 28%，同比 + 10%)，创季度新高。
技术方面：黄金周线级别 5/10/20/60 周期均线呈完美多头排列，价格始终运行在所有均线上方，60 周均线(当前约 3650 美元)为中长期 “生命线”，自年初以来从未被触碰，支撑强度极强。但 MACD 红柱高度未同步创新高，动能有所衰减。
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