2025/12/08 黄金日内行情分析
消息面：
周一(12月8日)亚欧时段美盘前，现货黄金小幅上涨，金价周一温和上涨，现货黄金目前交投于4216美元/盎司附近，涨幅约0.5%，主要受美元走软推动。市场对美联储将在本周政策会议上宣布降息的预期持续增强，为金价提供了支撑。美元指数近期走低，目前交投于98.88附近，跌幅约0.12%，仍徘徊在12月4日触及的一个月低点98.76附近。美元的弱势使得以美元计价的黄金对其他货币持有者而言更为便宜，从而刺激了需求。市场分析普遍认为，由于最新公布的核心个人消费支出(PCE)物价指数数据未现意外上行，这为美联储本周降息铺平了道路。宽松货币政策的预期持续压制美元，同时为金价创造了上行空间。
近期公布的美国经济数据进一步支持了降息的可能性。美国9月消费者支出增长放缓，显示第三季度末经济动能有所减弱，这主要受到就业市场疲软和生活成本上升对需求的抑制。此前，民间就业数据也录得两年半以来的最大降幅。与此同时，多位美联储官员发表了被视为鸽派的评论，共同强化了市场对货币政策转向宽松的预期。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，市场目前预计本周美联储降息25个基点的概率约为88%。俄乌冲突周末再度升温，俄罗斯对乌克兰电网及能源设施实施大规模打击，和谈进程几近停滞，地缘避险情绪也够金价提供支撑。
对2026年市场前景表达了“审慎乐观”的立场。报告认为，尽管存在关税不确定性，但其带来的上行风险大于下行风险，加之人工智能的崛起及主要市场可能推出的财政刺激政策，整体前景向好。具体来看，道富整体看好股票市场，但同时指出美股存在估值偏高和市场过于集中的隐忧。在固定收益方面，鉴于息差偏窄、政策背景以及潜在的冲击，发达经济体的政府债券相较于企业债券被认为更具吸引力。此外，报告预计，随着投资者寻求多元化配置，黄金等大宗商品、实体资产及私募市场等资产类别也将受益。
1根据俄罗斯央行公布的统计数据，截至12月1日，该国黄金储备为3107亿美元。据估计，俄罗斯在过去12个月中黄金投资增加了创纪录的920亿美元。
现货黄金或再次下探4195美元支撑，失守则看向4156、现货黄金价格可能重新测试每盎司4195美元的支撑位。若该位置失守，金价料将进一步下探至4156美元目标位。目前价格自4264美元的回调过程尚未结束，且正处于三浪调整中的第三波(c浪)。该c浪可能延伸至4156-4195美元区间。虽然区间的上沿已被触及，但金价已跌入更低的技术通道，暗示下行目标可能延伸至4117美元。根据通道技术分析，c浪的最终目标或在4156美元。当前金价的反弹可视为向通道上沿的技术性回撤。此次反弹可能在4235美元附近遇到阻力。若金价能突破该阻力继续上行，则表明短期上升趋势有望延续，下一目标可看至4259美元。从日线图观察，金价已两次上攻4266美元阻力位未果，该位置对应前期从4384美元至3886美元跌势的76.4%斐波那契回撤位。上攻的失败暗示短期顶部可能正在形成。只要金价维持在4266美元下方，后续或将回落测试一条关键的上升趋势线支撑；
技术分析：
趋势：上涨趋势
支撑：4190.00附近
阻力：4260.00附近
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