2025/09/11 黄金美盘行情分析
消息面：
周四(9月11日)美盘初期价格震荡上涨，日内低位反弹关注市场走高，但是谨防市场破位趋势线空单逻辑，美国劳工部公布了2025年8月消费者物价指数(CPI)及截至9月6日当周初请失业金人数数据，引发市场强烈反响。8月CPI同比上涨2.9%，符合市场预期，创今年1月以来最高水平，前值为2.7%；环比上涨0.4%，高于预期0.3%和前值0.2%。核心CPI(剔除食品和能源)同比持平于3.1%，环比上涨0.3%，均符合预期。初请失业金人数激增至26.3万人，远超市场预期的23.5万人，创2021年10月以来单周最高，显示劳动力市场显著放缓。
这些数据表明通胀压力持续高企，而劳动力市场恶化加剧了市场对滞胀的担忧。本文将从市场即时反应、资产价格表现、对美联储降息预期影响以及未来趋势展望等方面，结合机构与散户观点，深入分析此次数据的市场影响。
数据公布后，市场迅速消化了通胀高企与劳动力市场疲软的双重信号。美股市场反应谨慎，标普500和纳斯达克指数开盘后小幅震荡，分别下跌0.3%和0.2%，反映投资者对滞胀风险的担忧。美元指数(DXY)从97.93快速回落至97.73，跌幅约0.2%，显示市场对美联储宽松政策的预期有所增强。美债市场方面，10年期国债收益率日内跌幅达1.26%，最新报3.998%，创4月初以来首次跌破4%，表明债券市场对通胀压力的担忧有所缓解，但收益率曲线陡峭化(两年期与十年期利差扩大至51.3个基点)暗示市场对长期经济前景仍存分歧。
贵金属市场反应尤为剧烈。现货黄金价格在数据公布后冲高约20美元，最高触及3634.15美元/盎司，但随后回落至3630.13美元/盎司，日内跌幅0.28%，显示避险需求短暂爆发后趋于稳定。COMEX黄金期货主力报3667.20美元/盎司，日内跌0.40%。
与数据公布前的市场预期相比，投资者此前受特朗普关税言论影响，普遍预计8月CPI可能超预期上行，部分机构甚至押注核心CPI突破3.2%。然而，实际数据符合预期，核心CPI稳定在3.1%，但初请数据远超预期，打破了市场对劳动力市场韧性的乐观假设，风险偏好迅速降温，避险资产短暂走强。美联储降息预期：市场纠结于滞胀风险。
趋势：上涨震荡趋势
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