美国就业数据大幅下修，金价冲高回落加剧震荡

　　行情回顾：

　　国际黄金周二(9月9日)冲高回落小幅收跌，开盘价3674.86美元/盎司，最高价3674.86美元/盎司，最低价3626.90美元/盎司，收盘价3645.52美元/盎司。

　　消息面：

　　周二公布的美国2025年非农就业基准变动初值录得-91.1，低于市场预期-70，前值为-59.8。

　　评论称，这表明在特朗普对进口商品实施强硬关税之前，就业增长已出现停滞迹象。经济学家此前预计，美国劳工部下属的劳工统计局(BLS)可能会将2024年4月至2025年3月的就业水平下调40万至100万个岗位。此前，2023年4月至2024年3月的就业水平已被下调59.8万个岗位。此次基准修订紧随上周五公布的另一则消息——8月就业增长几乎停滞，而6月则是四年半以来首次出现就业岗位减少。除了受到贸易政策不确定性的拖累，劳动力市场还受到白宫收紧移民政策的压力，这削弱了劳动力供给。同时，企业转向人工智能工具和自动化，也在抑制对劳动力的需求。经济学家认为，就业增长数据的下调对货币政策影响不大。美联储预计将在下周三恢复降息，此前因关税影响的不确定性而在1月暂停了宽松周期。

　　美国劳工部长德雷默：就业数据修订加剧对劳工统计局可信度的质疑，致力于推进劳工统计局的数据方法现代化。在拜登时期，劳工统计局并未改进过时的方法。

　　伦敦Pepperstone公司高级研究策略师迈克尔·布朗表示：“说实话，我不认为这真的会对市场或美联储的政策前景产生太大影响。(就业数据)显然是大幅向下修正，这让你相信劳动力市场停滞不前，或者至少失去动力的时间可能比我们之前预期的要长，但这是人们从数据中所能看到的全部。”“这些数据相当滞后，因此对美联储的政策制定者来说不会有什么影响，他们仍有望在下周三降息25个基点，对市场来说也不会有什么影响，自数据公布以来，互换利率几乎没有变化。”“如果说这能给我们什么启示，那就是美国劳工统计局(BLS)确实需要尽快改进其数据收集方法，因为这已经是连续两年出现幅度较大的基准数据下调。不过，特朗普显然有他自己的想法——可能并不完全恰当——关于他们该如何做到这一点。”

　　芝加哥Murphy&Sylvest高级财富顾问兼市场策略师Paul Nolte表示，毫无疑问，美联储已经准备好基于疲软的就业数据——以及整体就业形势——来降息。这并不会阻止美联储下调25个基点的决定。非农就业基准数据下修略超出预期。我们目前还无法按月判断具体情况，未来几个月也无法完全确定，但这表明劳动力市场确实疲软。不过，这与每周初请失业金人数的数据形成对比，后者基本与经济适度增长时期的水平一致。而且，我们的消费者支出状况依然相当不错。所以我认为，这只是经济拼图中的一块，并不能完整反映经济运行的全貌。

　　贸易局势： 

　　美国总统特朗普：印度与美国正在继续谈判，以解决两国之间的贸易壁垒。期待在接下来的几周内与印度总理莫迪进行交谈，确信两国都能顺利达成成功的协议。

　　据英国金融时报：特朗普要求欧盟对进口俄罗斯原油的国家征收关税。

　　地缘局势：

　　9日，以色列国家安全总局(辛贝特)发布了其特别行动指挥中心的照片，记录了以色列空军对哈马斯在卡塔尔多哈的高级领导层实施打击的全过程。以色列陆军电台披露，以色列针对哈马斯高层的清除行动已筹划数月，近期因以色列认定哈马斯在谈判中态度强硬，以方决定加快战斗部署。以色列国防军每周召开作战准备会议，确保情报机构与作战单位全面协调。此次空袭行动由约15架战斗机联合执行，在数秒内发射约10枚精确导弹，且仅针对一个明确目标。行动过程中还实施了空中加油，所有参与飞行员已安全返回以色列。

　　美国总统特朗普表示，今天早上，特朗普政府收到美国军方通知，称以色列正在卡塔尔多哈袭击哈马斯。我立即指示特使威特科夫通知卡塔尔人即将发生的袭击，然而，不幸的是，这样做也来不及阻止袭击发生。袭击卡塔尔多哈是以色列总理内塔尼亚胡做出的决定，而不是我。已指示美国国务卿鲁比奥与卡塔尔最终确定国防合作协定。相信这一不幸事件可能成为和平的契机。单方面在卡塔尔境内轰炸不会有助于以色列或美国的目标，但消灭哈马斯是值得追求的目标。与卡塔尔埃米尔和首相通电话，并向他们保证此类事件不会再在他们的国土上发生。

　　以色列总理内塔尼亚胡：以色列完全独立采取了行动，这一行动“可能为结束战争打开一扇门”。 加沙战争可以立即结束。我们同意了特朗普的计划。哈马斯领导人在任何地方都没有豁免权。今天出现了一个针对哈马斯领导层的行动机会，此前我已向国防部长下达了执行命令。

　　当地时间9日晚间，哈马斯发表声明，强烈谴责以色列在卡塔尔首都多哈企图暗杀哈马斯谈判代表团领导人的空袭行动，称其为“令人发指的罪行”和“对国际法的公然侵犯”。声明证实哈马斯5名成员死于以军空袭，其中包括哈马斯高级官员哈利勒·哈亚的儿子及其办公室主任。另有一名卡塔尔安全部队成员死亡。首席谈判代表哈利勒·哈亚本人未被暗杀。哈马斯将美国政府视为此次袭击的共同责任方，批评其长期支持以色列的侵略行为。

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日维持不变，当前持仓量为979.68吨。

　　据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为93%，降息50个基点的概率为7%。美联储10月累计降息25个基点的概率为21.4%，累计降息50个基点的概率为73.2%，累计降息75个基点的概率为5.4%。

　　今日重点关注：

　　20:30 美国8月PPI年率

　　20:30 美国8月PPI月率

　　22:00 美国7月批发销售月率

　　技术面：

　　国际黄金周二冲高回落小幅收跌，周二早间金价最低下探3628一线后短线持续走高，亚盘下午盘金价最高上探3659一线后快速回落，欧盘时段金价最低下探3636一线后震荡走高，欧盘时段金价延续短线温和整理走势逐步企稳于3656压力位下方。美盘时段金价加速冲高最高上探3674一线后快速回落，美盘金价最低下探3626一线后触底反弹，周三凌晨金价最高上探3649一线后温和回落收盘于3626一线。日线录得上影线较长小幅阴线，形成短期见顶迹象，连续冲高压力位有效性得到增强体现，整体日线级别移动平均线成较为规整向上发散排列，维持多头趋势指引参考，短线回落面临较为密集日线级别指标支撑位回踩。小时级别显示，短线金价持续走低企稳于小时级别60日均线支撑位一线，当前整理走势或加剧见顶表现，短线破位下行风险预期逐步上升。小时级别移动平均线成向下交叉发散排列，维持见顶参考。四小时级别显示，短期金价扩大回落带来四小时级别RSI均值回归，整体四小时指标成向上发散偏多排列，维持偏多参考。短线回落加剧震荡参考，谨慎维持高空低多交易思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进3617一线参与，止损3-5个点，获利目标3630上方

　　稳健3592一线参与，止损3-5个点，获利目标3610上方

　　空单：

　　激进3660一线参与，止损3-5个点，获利目标3648下方

　　美国就业数据大幅下修，金价冲高回落加剧震荡，日内谨慎维持偏多震荡交易思路。

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