在全球经济与政治局势复杂多变的背景下，黄金市场近期吸引了大量投资者的目光。本周，黄金价格先是一路高歌猛进，不断刷新历史高点，随后又出现显著回调，市场情绪随之剧烈波动。周三，现货黄金一度冲高至3578.38美元，展现出强劲的上升势头。然而，到了周四，形势急转直下，现货黄金价格收跌0.4%，报每盎司3545.63美元，盘中最低曾触及3511.44美元。截至周五亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，交投于3550美元附近。
影响因素分析
美国劳工部数据显示，2025年7月美国新增就业7.3万人，创下九个月新低。而近期公布的美国8月ADP全国就业报告显示，民间就业岗位仅增加5.4万个，远低于市场预期的6.5万个，且7月数据也被向上修正为10.6万个。此外，上周美国初请失业金人数增幅超过预期，增加至23.7万人，高于预期的23万人。这些数据综合表明，美国劳动力市场正在逐步降温。劳动力市场作为经济的晴雨表，其疲软态势强化了市场对美联储降息的预期，进而支撑黄金价格。因为降息会降低持有黄金的机会成本，并且通常会使美元走弱，以美元计价的黄金对其他货币持有者来说变得更具吸引力。但数据的疲软也使得投资者在重要数据公布前变得谨慎，例如在非农数据公布前，投资者会避免大举押注，这在一定程度上也影响了黄金价格的短期走势。
美联储独立性问题：特朗普试图罢免美联储理事库克等行为，引发市场对美联储独立性受损的担忧。高盛分析师指出，如果美联储的独立性遭到破坏，可能会导致通货膨胀加剧、股票和长期债券价格下跌，以及美元储备货币地位的丧失。相比之下，黄金作为一种保值手段，不依赖于机构信任，在这种情况下其吸引力大幅增加。市场担忧美联储独立性问题，会促使投资者增加对黄金的配置，以对冲潜在风险。
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