金都城：黄金下周高开？

　　黄金：下周高开？

　　当地时间5月30日，懂王在宾夕法尼亚州举行的一场集会上表示，将把进口钢铁的关税从25%提高至50%。随后，特朗普在社交媒体平台上发文表示，该决定从自6月4日起生效。美国白宫当天在社交媒体上发布公告称，“为进一步保护美国钢铁行业免受外国和不公平竞争的影响，从下周起，美国进口钢铁关税将从25%提高至50%。

　　这一则消息报出后，不要朋友发消息问，下周黄金会不会高开？

　　本周周四早间盘面，黄金紧急倒车，直接下杀到3245美元位置，究其原因，则是国际贸易法院“叫停”懂王政府一揽子关税。而周五却是懂王关税政策暂时恢复，金价从那跌的，反弹到那上来了。黄金，可以说是被老美玩的明明白白。

　　再一个值得关注的消息面是美联储方面：白宫证实，懂王在其第二个总统任期内首次会晤美联储主席鲍威尔，敦促其尽快降息，称当前利率水平令美国经济处于不利地位。鲍威尔则明确拒绝这一要求，强调美联储政策将依据经济数据，确保分析过程“谨慎、客观且不受政治干预”。

　　本周公布的美联储5月FOMC会议纪要显示，受经济不确定性上升影响，美联储将维持当前观望立场，短期内不急于降息。纪要特别指出滞胀风险上升，即经济放缓与通胀上升并存。官员预计，关税将显著推高2024年通胀，但对2026年影响有限。同时，劳动力市场预计将在年内显著疲软，失业率将上升并维持在高位至2027年。

　　周五，美国公布4月PCE数据，核心PCE物价指数录得四年多来最小的年度涨幅。具体来看，4月PCE物价指数年率录得2.1%，低于预期的2.20%和前值的2.30%；4月PCE物价指数月率录得0.1%，符合预期的0.10%，高于前值的0.00%。核心PCE物价指数年率录得2.5%，符合预期的2.5%，前值由2.60%修正为2.7%。4月核心PCE物价指数月率录得0.1%，符合预期的0.10%，前值由0.00%修正为0.1%。

　　PCE数据一直是美联储参考的反应通胀的主要指标，PCE创下了四年来的最小涨幅，这给美联储的降息提供了支持，而在关税不确定性影响下，短期降息依然存在难度，最大可能性本年的降息会类似于去年，今年9月才会降息的可能性很大。

　　当前贸易冲突局势趋于缓和，美联储尚未释放明确降息信号，地缘冲突态势也呈现出反复拉锯的特征——时而紧张升级、时而缓和降温。这般复杂多变的宏观环境，令市场投资者陷入情绪焦虑的状态，多空双方均不敢过度恋战，一旦交易产生些许利润便迅速止盈离场，市场呈现出明显的短线投机倾向。

　　从长期投资视角来看，黄金市场的顶部远未到来。但在实际投资过程中，多数投资者难以长期持有黄金资产，核心症结在于缺乏对黄金配置逻辑的深度认知。不少投资者仅将黄金视为博取短期价差的投机标的，却未能从资产配置战略高度审视其价值。需要明确的是，近年来全球货币体系面临持续贬值压力，各国央行量化宽松政策导致市场利率不断下行，即便黄金价格未出现显著波动，其本身也能通过抗通胀属性抵消部分货币贬值带来的资产缩水风险，这正是黄金作为战略资产配置核心标的的底层逻辑。

　　技术面来看，上周的四阳一阴，本周四阴一阳，打了个颠倒，也凸显了近期盘面走势的不确定性，震荡反复，缺少连续性。尤其是近几日，可以说一天一个方向，接下来的一周还有望延续震荡态势。

　　懂王对钢铁征税的言论，相应的有高开的可能性，但近期关税对价格的影响逐步削弱，并不会像以往那般大，再加上近期懂王政策的朝令夕改，也要留意其是否改口，如若这一消息在周一开盘前不出现变动，没有其他利空出现的情况下，周一大概率高开。