特朗普关税“引爆”全球市场，黄金失去避险本色强势暴跌

　　行情回顾：

　　国际黄金周五(4月4日)大幅收跌，开盘价3110.63美元/盎司，最高价3136.53美元/盎司，最低价3016.91美元/盎司，收盘价3021.98美元/盎司。

　　消息面：

　　周五公布的美国3月季调后非农就业人口录得22.8万人，高于市场预期13.5万人，前值为15.1万人；美国3月失业率录得4.2%，高于市场预期4.1%，前值为4.1%美国3月平均每小时工资月率录得0.3%，符合市场预期与前值一致；美国3月平均每小时工资年率录得3.8%，低于市场预期3.9%，前值为4%。

　　评论称，美国经济3月份增加的就业岗位远超预期，但在商业信心下降和股市抛售的情况下，特朗普的关税政策可能会在未来几个月考验劳动力市场的弹性。非农就业人数3月份增加了22.8万个工作岗位。失业率从2月份的4.1%升至4.2%。经济学家们预计，对等关税的影响可能在4月份的就业报告中显现出来。随着消费者在价格上涨中蜷缩起来，零售就业人数最有可能下降。金融市场预计，美联储在1月份暂停政策宽松周期后，将在6月之前恢复降息。

　　美联储主席鲍威尔：等待更明确的消息，再考虑调整政策立场。一年后，随着特朗普政策影响的逐渐明朗，不确定性应该会大大降低。打算完成整个任期。潜在的关税可能会对通胀产生持续影响。关税对经济的影响可能比预期更大。下行风险有所上升，但经济仍处于良好状态。

　　“美联储传声筒”NickTimiraos表示，美联储主席鲍威尔处在关键转折点。2019年6月：采取适当行动维持经济增长。2024年8月：劳动力市场进一步疲软是不可取的。2025年4月：我们的义务是保持长期通胀预期稳定。

　　美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，超过50个国家已与白宫联系，开始进行贸易“谈判”。 

　　德国贝伦伯格银行表示，关税不确定性仍未达到峰值。特朗普的关税冲击已经为谈判奠定了基础。只要特朗普与各国谈判的结果未知，世界各地的企业可能会犹豫是否要在美国或其受影响最严重的贸易伙伴投资。这些谈判的失败可能会导致一轮轮针锋相对的报复。特朗普还可能增加新的针对特定行业的关税，包括药品，迄今为止，这些行业不受他的对等关税的限制。我们假设，为了应对美国通胀上升、经济动荡和报复威胁，美国将在第二季度末之前通过谈判取消大约一半的对欧新关税。否则，该行表示将不得不进一步降低对美国和欧元区增长的预测。

　　荷兰国际银行：随着特朗普总统的新贸易政策引发人们对价格上涨和经济活动减弱的担忧，乌云正在笼罩美国经济。在对潜在失业的担忧加剧、股市下滑之际，由进口公司承担的大幅提高的关税可能会挤压利润率，并促使消费者支出能力减弱。市场对美联储降息的预期越来越高，但下周核心CPI和PPI数据若再次上升，可能会令美联储在兑现这些预期方面犹豫不决，至少在短期内是这样。我们还将密切关注消费者信心，在最近的事态发展之后，消费者信心可能会进一步下降。我们还将关注与政府效率部(DOGE)相关的政府开支削减是否会带来财政数据的改善。

　　荷兰国际银行：黄金在被排除在新关税之外后，向美国运送黄金的热潮将会平息下来。黄金抛售应该是短暂的，不断升级的贸易行动可能会继续提振避险买盘。到目前为止，特朗普不可预测的贸易政策一直是2025年黄金的关键驱动因素之一。我们认为，贸易和关税的不确定性将继续提振价格。此外，另一个关键驱动因素——央行的购买可能会继续。

　　据CME“美联储观察”： 美联储5月维持利率不变的概率为56.7%，较非农公布前的60.1%有所下降。降息25个基点的概率为43.3%。美联储到6月维持利率不变的概率为0，累计降息25个基点的概率为52.1%，累计降息50个基点的概率为44.3%，累计降息75个基点的概率为3.5%。

　　今日重点关注：

　　14:00 德国2月季调后工业产出月率

　　14:00 德国2月季调后贸易帐

　　14:00 英国3月Halifax季调后房价指数月率

　　16:30 欧元区4月Sentix投资者信心指数

　　17:00 欧元区2月零售销售月率

　　技术面：

　　国际黄金周五冲高回落大幅收跌，周五早间金价自3116一线维持较为温和震荡下行，亚盘时段金价最低下探3087一线后小幅反弹，进入下午盘金价回踩3110一线后扩大短线回落幅度，欧盘时段金价最低下探3077一线后冲高3136一线，欧盘时段金价冲高回落带来短期自3136一线持续回落走势，美盘时段金价扩大短线跌幅、周六凌晨金价最低下探3015一线后小幅反弹收盘于3036一线。(周一早间金价小幅跳空后快速走低最低下探2977一线后小幅反弹逐步企稳于3000下方)日线录得实体柱较为强劲阴线，短期金价大幅走低形成对日线级别20日均线向下突破走势，当前金价企稳于日线级别40日均线支撑一线，随着短期跌幅扩大日线短期指标呈向下交叉排列，形成日线级别见顶指标变化，日线级别RSI完成均值回归。周线录得上影线较长阴线，连续冲高长期见顶迹象，周均线级别RSI呈阶段性双重顶形态。小时级别显示，短期金价反弹无果再度破位下行，加剧小时级别移动平均线较为规整向下发散排列，维持短期偏空指引参考，小时级别RSI呈超卖表现。四小时级别显示，短期金价大幅走低加剧四小时指标向下交叉排列，短期金价逐步形成四小时级别破位下行，四小时级别RSI呈超卖表现。金价冲高无果大幅走低，形成短期剧烈震荡，日内谨慎维持偏震荡交易思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进2960一线参与，止损3-5个点，获利目标2972上方

　　稳健2947一线参与，止损3-5个点，获利目标2958上方

　　空单：

　　激进3040一线参与，止损3-5个点，获利目标3025下方

　　稳健3059一线参与，止损3-5个点，获利目标3045下方

　　特朗普关税“引爆”全球市场，黄金失去避险本色强势暴跌。谨慎扩大日内操作区间维持震荡交易思路。

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