周三，因外媒称特朗普正考虑宣布全国经济紧急状态，以便征收大量普遍关税，全球债券继续被抛售，美元指数得到提振，最终收涨0.29%，报108.99。基准的10年期美债收益率收报4.7060%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.2970%。美股周三收盘，道指收涨0.25%，标普500指数涨0.16%，纳指收跌0.06%。
周四风险预警
☆22:00，2026年FOMC票委、费城联储主席哈克在一场有关2025年经济预测的活动上发表讲话；
☆22:05，2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯就经济前景发表讲话；
☆次日02:30，2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就经济和货币政策前景发表讲话；
☆次日02:35，美联储理事鲍曼发表讲话，主题为“对2024年的反思：货币政策、经济表现和银行监管经验教训”。
周三公布的ADP全国就业报告显示，美国12月新增12.2万个民间就业岗位，低于经济学家预期的14万个。这一疲软的就业数据引发了市场对经济增长放缓的担忧，进而加大了人们对美联储可能采取更宽松货币政策的预期。这为黄金的上涨提供了支持。
随着周五美国非农就业数据的临近，市场对这一数据的关注度不断上升。市场预计12月将新增16.3万个就业岗位，任何明显高于这一数字的变化都可能对黄金价格构成压力。因此，市场在非农数据公布前保持谨慎态度，以评估未来的市场走势。
尽管黄金受到避险需求的支撑，但美元的强势和美债收益率的上升对金价构成了压力。美元指数在周三上涨0.27%至109关口附近，最高触及109.37，进一步接近逾两年新高。这一强势美元的背景下，黄金作为以美元计价的商品，其价格自然受到抑制。
随着特朗普的就职典礼临近，市场对其政策的预期愈发强烈。特朗普正在考虑宣布全国经济紧急状态，以便为征收普遍关税提供法律依据。这一消息引发了市场对物价上涨压力的担忧，进一步影响了黄金的避险需求。
美联储在12月的会议纪要中提到，官员们一致认为通胀前景的上行风险增加，这也让市场对未来的货币政策走向充满不确定性。美联储理事沃勒表示，尽管通胀预计在2025年将继续下降，但降息的步伐并不确定。这种不确定性可能会使得投资者倾向于黄金等避险资产。
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