欧洲央行如期降息，金价高位回落破位下行

　　行情回顾：

　　国际黄金周四(12月12日)冲高回落大幅收跌，开盘价2713.13美元/盎司，最高价2726.09美元/盎司，最低价2675.09美元/盎司，收盘价2679.68美元/盎司。

　　消息面：

　　周四公布的美国11月PPI月率录得0.4%，高于市场预期0.2%，前值为0.2%，美国11月PPI年率录得3%，高于市场预期2.6%，前值为2.4%；美国至12月7日当周初请失业金人数录得24.2万人，高于市场预期22万人，前值为22.4万人。

　　评论称，美国上周初请失业金人数意外上升，此外，因劳动力需求降温，11月底继续领取失业金人数较年初有所增加。美国劳工部周四公布，截至12月7日当周，初请失业金人数增加了1.7万人，经季节性因素调整后为24.2万人。经济学家此前预计，上周初请失业金人数仅为22万人。上周初请失业金人数跳升可能反映了感恩节假期后的波动，可能并不标志着就业市场状况的突然转变。未来几周初请失业金人数可能仍会波动，这可能令对就业市场的清晰解读变得困难。

　　欧元区至12月12日欧洲央行主要再融资利率录得3.15%，符合市场预期，前值为3.4%；欧雁去至12月12日欧洲央行存款机制利率录得3%，符合市场预期，前值为3.25%。

　　欧洲央行行长拉加德表示，通胀的上行风险还来自地缘政治紧张局势的加剧，这可能推高能源价格和货运成本，扰乱全球贸易。此外，极端天气事件和日益扩大的气候危机可能会推高食品价格，幅度超过预期。与之相反，如果由于信心不足和对地缘政治事件的担忧阻止消费和投资的情况，像预期那样快速复苏；如果货币政策对需求的抑制程度超过预期；又或者如果世界其他地区的经济环境意外恶化，通胀可能会出人意料地下行。到2025年，我们的通胀将达到2%，这在我们的预测中得到了清楚的反映。我们决心确保通胀稳定在2%的中期目标上。我们将遵循数据依赖和逐次会议的方式来确定适当的货币政策立场。特别是，我们的利率决定将基于我们根据即将发布的经济和金融数据、潜在通胀动态以及货币政策传导力度对通胀前景的评估。我们没有承诺采取某种特定的利率路径。

　　欧洲央行将利率下调25个基点，至3%，并警告称，经济增长将弱于其此前的预测。这是欧洲央行自6月以来第四次降息，使基准利率降至2023年3月以来的最低水平。与此同时，欧洲央行警告称，2025年欧元区经济将仅增长1.1%，低于其9月份预测的1.3%。市场此前普遍预期欧洲央行将降息。投资者预计，欧洲央行明年的降息幅度将超过美联储，因为人们普遍预计欧元区的经济增长将落后于美国。欧元区依赖出口的经济也容易受到特朗普威胁的影响，特朗普威胁要对所有美国进口商品征收高达20%的关税。

　　据路透社旗下媒体IFR分析报道，欧洲央行12月经济预期下调了对经济和通胀的预测，新闻发布会上，欧洲央行行长拉加德对经济增长下行风险予以关注，尤其提及贸易摩擦可能对经济增长造成压力，此外还提及他们讨论了降息50个基点。因此，整场会议的气氛偏向鸽派。市场随后加大了对1月后降息50个基点的押注。虽然1月份大幅降息的可能性稳定在30%，但3月降息50个基点的可能性从会议前的30%升至40%，4月会议降息50个基点的可能性从0%升至5%。

　　地缘局势：

　　以色列军方官员当地时间12日表示，随着伊朗在中东的代理团体实力减弱以及叙利亚阿萨德政权下台，以色列空军正在做好继续对伊朗核设施可能发动袭击的准备。以军认为，“孤立的伊朗可能会进一步推进其核计划”，目前以色列空军已经摧毁了叙利亚绝大多数防空系统，认为现在有机会对伊朗的核设施发动袭击。

　　美国国家安全顾问沙利文：黎巴嫩停火后，哈马斯在谈判桌上的姿态发生了变化。我的目标是在本月达成(加沙)人质交换和停火协议。我们完全预期以色列对叙利亚缓冲区的占领是暂时的。以色列政府已表示希望看到达成协议，我们也看到了哈马斯的行动。

　　全球最大黄金ETF--iShares

　　Gold Trust持仓较上一交易日减少4.88吨，当前持仓量为868.5吨。

　　据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为5.3%，累计降息25个基点的概率为94.7%。到明年1月维持当前利率不变的概率为4.1%，累计降息25个基点的概率为73.7%，累计降息50个基点的概率为22.3%。

　　今日重点关注：

　　15:00 德国10月季调后贸易帐

　　15:00 英国10月三个月GDP月率

　　15:00 英国10月制造业产出月率

　　15:00 英国10月季调后商品贸易帐

　　15:00 英国10月工业产出月率

　　15:45 法国11月CPI月率终值

　　18:00 欧元区10月工业产出月率

　　21:30 加拿大10月批发销售月率

　　21:30 美国11月进口物价指数月率

　　技术面：

　　国际黄金周四破位下行大幅收跌，周四早间金价最高上探2726一线后快速回落，亚盘时段金价最低下探2699一线后震荡走高，进入下午盘金价最高上探2720一线后震荡走低，欧盘时段金价维持较为温和震荡下行，美盘开盘前后金价逐步企稳于2704一线窄幅整理，美盘时段金价破位走低最低下探2675一线后震荡走高，周五凌晨金价最高上探2686一线后震荡走低企稳收盘于2680一线。日线录得阴线，短期金价扩大跌幅形成对日线级别均线支撑位回踩走势，当前金价企稳于均线支撑位价格上方，带来日线级别RSI回落均值回归。小时级别显示，短期金价破位下行再度形成小时级别均线支撑位向下突破，随着跌幅展开继续加剧短期指标向下交叉发散排列，维持偏空参考。四小时级别显示，当前金价高位回落逐步陷入四小时指标支撑压力位价格区间，四小时短期指标呈向下交叉死叉表现，维持四小时级别见顶反转指引参考，随着跌幅扩大四小时级别RSI完成均值回归。金价冲高回落带来趋势线破位下行，短期偏空持续，日内谨慎维持偏空震荡交易思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进2672一线参与，止损3-5个点，获利目标2680上方

　　稳健2663一线参与，止损3-5个点，获利目标2672上方

　　空单：

　　激进2687一线参与，止损3-5个点，获利目标2675下方

　　稳健2700一线参与，止损3-5个点，获利目标2685下方

　　欧洲央行如期降息，金价高位回落破位下行，日内谨慎维持偏空震荡交易思路。

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