美联储停止降息预期升温，金价冲高回落或加剧震荡

　　行情回顾：

　　国际黄金周一(10月21日)冲高回落小幅收跌，开盘价2719.11美元/盎司，最高价2740.52美元/盎司，最低价2716.89美元/盎司，收盘价2720.06美元/盎司。

　　消息面：

　　美联储官员戴利表示，我自己的中性利率估计在大约3%左右。如果通胀持续下降，即使经济表现强劲，也希望保持开放的态度，继续放宽政策。不希望看到劳动力市场进一步放缓。到目前为止，我们尚未看到任何迹象表明我们不会继续降息。

　　2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德表示，鉴于美联储最终应该将利率降至多低的不确定性，他倾向于放慢降息步伐。施密德在8月以来首次公开讲话中表示，他希望政策周期“更加正常化”，美联储将“适度”调整，以维持经济增长、物价稳定和充分就业。他说，放慢降息步伐也将使美联储找到一个所谓的中性水平，即政策既不拖累也不刺激经济。施密德说：“在没有重大冲击的情况下，我乐观地认为我们可以实现这样一个周期，但我相信将采取谨慎和渐进的方式制定政策。”施密德在谈到劳动力市场时说：“我的看法是，我们看到的是一种正常化，而不是严重恶化。”

　　穆迪分析，美国银行系统的展望调整为稳定，原因是资产质量稳定以及盈利前景改善。随着利率下降，银行可能会降低贷款损失准备金，并获得更多手续费收入。美国银行系统稳定的前景反映出低利率对资产质量和盈利能力的积极影响。如果通胀加速，美联储不得不收紧货币政策，经济衰退的可能性是主要的下行风险。随着通胀降至美联储的2%目标，预计2025年的银行业经营环境也将保持稳定。

　　分析称，由于数据不断显示美国经济仍然相对强劲，美联储可能会改变路线，根本不降息。他说：“亚特兰大联邦储备银行对第三季度GDP的预测目前为3.4%，底线是经济将继续扩张。”Slok认为，经济受益于有利因素，包括鸽派美联储、大选不确定性即将结束、地缘政治风险缓解等。综合考虑这些因素，美联储更有可能在11月维持利率不变，而不是降息。

　　地缘局势：

　　据以色列媒体：内阁会议并未授权内塔尼亚胡和加兰特对伊朗发动袭击。

　　美国能源安全特使Hochstein：本可以达成解决方案，但该提议被拒绝，局势如我们所担忧的那样失控升级，双方仅仅承诺遵守1701号决议是不够的。美国总统拜登政府希望确保这是黎巴嫩数代人以来的最后一次冲突。将黎巴嫩的命运与其他冲突挂钩并不符合黎巴嫩人民的利益。国际社会必须支持黎巴嫩。面对目前黎巴嫩遭受的巨大破坏，重建是必不可少的，黎巴嫩的经济重建也势在必行。美国能源安全特使.我们必须确保实施过程公平透明，以增强以色列和黎巴嫩政府的信任，以及两国边界社区的信任。我们正在与黎巴嫩和以色列政府合作，寻求一个解决方案，以彻底结束这一冲突。我们的承诺是根据联合国第1701号决议解决冲突。美国希望尽快结束这一冲突，这正是我们正在努力的方向。美国政府已准备好支持黎巴嫩政府。

　　据美国《新闻周刊》援引韩国媒体报道称，首尔可能会向乌克兰派遣军事和情报人员。一份报告援引一名韩国情报官员的话称，韩国政府和军方“正在审查一项向乌克兰派遣适当数量人员的计划，其中包括专门负责朝鲜问题的情报官员和战术专家”。韩国国防部在周一晚些时候的新闻发布会上表示，将以“开放的态度”审查可能向乌克兰供应致命武器的措施。此前，首尔在俄乌冲突期间仅向基辅提供了人道主义援助。

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上一交易日持平，当前持仓量为888.63吨。

　　据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为86.8%，维持当前利率不变的概率为13.2%，降息50个基点的概率为0%。到12月维持当前利率不变的概率为3.5%，累计降息25个基点的概率为32.9%，累计降息50个基点的概率为63.6%，累计降息75个基点的概率为0%。

　　今日重点关注：

　　21:00 IMF公布全球经济展望报告

　　21:25 英国央行行长贝利发表讲话

　　22:00 美国10月里奇蒙德联储制造业指数

　　技术面：

　　国际黄金周一冲高回落小幅收跌，周一早间金价最低下探2719一线后震荡走高，亚盘时段金价维持较为温和震荡上行最高上探2732一线后震荡回落，进入下午盘金价扩大短线回落最低下探2723一线后再度走高，欧盘时段金价延续短线震荡上行。美盘初期金价最高上探2740一线后高位窄幅整理，美盘时段金价快速走低一度形成端较为强劲下行延续，周二凌晨金价最低下探2714一线后触底反弹震荡走高企稳收盘于2720一线。日线录得上影线较长小幅K线，连续冲高后呈多头放缓迹象，整体日线移动平均线维持较为规整向上发散排列偏多指引参考。随着短期回落幅度扩大，当前金价企稳于小时级别移动平均线指标支撑压力位价格区间，小时级别短期指标车弄个向下交叉排列，维持短期震荡指引参考。四小时级别显示，当前金价高位回落逐步完成四小时RSI均值回归，四小时均线呈向上发散排列，维持偏多指引参考。短期金价冲高回落呈多头放缓空头逐步发力表现，短线反弹继续加剧震荡走势。日内谨慎维持偏区间操作思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进2714一线参与，止损3-5个点，获利目标2722上方

　　稳健2700一线参与，止损3-5个点，获利目标2710上方

　　空单：

　　激进2733一线参与，止损3-5个点，获利目标2720下方

　　美联储停止降息预期升温，金价冲高回落或加剧震荡，日内谨慎维持偏区间操作思路。

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