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美3月CPI高于市场预期,金价高位回落震荡走低

2024-04-11 08:20:02 来源:黄金网特约 作者:金荣中国

  行情回顾:

  国际黄金周三(4月10日)震荡收跌,开盘价2340.32美元/盎司,最高价2360.09美元/盎司,最低价2319.35美元/盎司,收盘价2337.04美元/盎司。

  消息面:

  周三公布的美国3月季调后CPI月率录得0.3%,高于市场预期0.3%,前值为0.4%;美国3月核心CPI月率录得0.4%,高于市场预期0.3%,前值为0.4%;美国3月未季调核心CPI年率录得3.8%,高于市场预期3.7%,前值为3.8%;美国3月未季调CPI年率录得3.5%,高于市场预期3.4%,前值为3.2%。

  评论称,一项衡量美国基础通胀的指标连续第三个月超过预期,表明持续的价格压力可能会将美联储的降息推迟到今年晚些时候。核心CPI较2月份上涨0.4%,同比上涨3.8%,与上月持平。周三的报告进一步证明,尽管美联储将利率维持在20年来的高位,但遏制通胀的进展可能正在停滞。由于强劲的劳动力市场仍在推动家庭需求,官员们一直坚称,他们希望看到更多证据表明物价压力正在持续降温,然后才会降低借贷成本。

  高盛分析师林赛·罗斯纳:利率市场需要认真考虑利率在更长时间内维持高水平的可能性,至少持续到今年夏季,甚至可能持续到今年年底。通胀数字并没有削弱美联储的信心,但却给它蒙上了一层阴影。

  美国总统拜登表示,他仍然预计美联储将会在年底前降息。拜登称,周三的报告可能会将降息启动的时间至少推迟一个月,但他不确定美联储最终将如何行动。美国核心CPI连续三个月超预期的局面对拜登的连任前景构成新打击,加剧了选民会因高物价而惩罚拜登担忧。但拜登在承认通胀顽固的同时为自己的经济政策进行了辩护。“我们已把通胀从9%大幅降至接近3%,我们的处境更好”

  美联储会议纪要显示,一些行业和地区的商业受访者报告显示,对前景的乐观情绪有所增强,而其他几个地区的受访者报告称,经济活动的步伐仅为稳定。一些与会者指出,限制性信贷条件限制了设备投资和住宅投资等行业。然而,一些受访者报告说增加了对技术或业务流程改进的投资,这些投资正在提高生产能力,并帮助企业减轻劳动力市场紧张的影响。制造业活动表现稳定。一些与会者指出,高投入成本和较低的预期大宗商品价格正在影响农业收入。在关于通胀的讨论中,与会者指出,尽管最近两个月的核心通胀和总体通胀数据比预期要坚挺,但在过去一年里,委员会在实现2%的通胀目标方面取得了重大进展。一些与会者指出,最近通胀的上升是相对广泛的,因此不应仅仅视为统计失常。然而,一些与会者指出,残留的季节性因素可能影响了今年年初的通胀数据。与会者普遍表示,他们仍高度关注通胀风险,但他们也预计,随着通胀回归目标水平,月度通胀数据将出现一些不均衡的表现。美联储工作人员为3月份会议准备的经济预测强于1月份的预测,主要原因是将移民增加所导致的较高的人口预测路径纳入其中。预计2024年总体PCE和核心PCE通胀都将小幅下降,到年底约为2.5%。到2026年,总体和核心PCE通胀预计将接近2%。工作人员认为,基线预测的不确定性接近过去20年的平均值,因不确定性在过去一年中已大大减少。围绕通胀预测的风险略微偏向上行,因为供应方面的中断或意外持续的通胀动态可能成为现实。围绕经济活动预测的风险略微偏向下行,因为在降低通胀方面的任何重大挫折都可能导致金融环境收紧。美联储官员担心通胀进展可能已经停滞,需要更长时间的缩紧货币政策来遏制物价上涨的步伐。在这次会议上,政策制定者保持了2024年三次降息的基本观点。周三公布的CPI数据,如果说有什么不同的话,那就是进一步削弱了通胀下降的确定性。在CPI数据发布后,投资者将对首次降息时间的押注从6月推迟到了9月。

  “美联储传声筒”Nick Timiraos表示,美国第一季度的经济数据颇有点2010年代中期的味道,但情况是恰好相反的。在2015年和2016年,美联储官员预计将把利率从极低的水平上调。原本预计每年加息四次,之后又下调了预期,因为全球经济遭遇了各种疲软。最终美联储在2015年和2016年各加息一次。2024年迄今的经济表现是9年前的镜像。投资者和美联储官员年初普遍预计将从今年上半年开始多次降息,因他们预计高利率将显著减缓经济活动。但到目前为止,美国经济一直“打脸”这些预期。因此,市场预计今年的降息幅度会更小,开始降息的时间也会更晚。这也助长了即使美联储降低利率,利率最终也会在更高的水平上稳定下来的预期。

  高盛分析,预计美联储首次降息将在7月,而非6月。此前1月份,高盛预计美联储将从3月开始降息,今年一共料降息五次。2月初美联储会议后,高盛将美联储首次降息推迟至五月,继续预计今年有5次降息。2月下旬,高盛不再预期美联储在5月降息,并预计今年将有四次降息。3月,高盛表示,美联储6月份降息近在咫尺,5月份的降息似乎不在考虑范围之内,预计今年将降息三次,而不是四次。

  全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上一交易日减少0.26吨,当前持仓量为828.45吨。

  据CME“美联储观察”:美联储5月维持利率不变的概率为96.9%,累计降息25个基点的概率为3.1%。美联储到6月维持利率不变的概率为81.0%,累计降息25个基点的概率为18.5%,累计降息50个基点的概率为0.5%。

  今日重点关注:

  20:15 欧洲央行公布利率决议

  20:30 美国至4月6日当周初请失业金人数

  20:30 美国3月PPI年率

  20:30 美国3月PPI月率

  20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

  20:45 美联储威廉姆斯发表讲话

  22:00 美联储巴尔金回答观众提问

  22:30 美国至4月5日当周EIA天然气库存

  次日00:00美联储柯林斯发表讲话

  次日01:30美联储博斯蒂克发表讲话

  技术面:

  国际黄金周三震荡收跌,周三早间金价最低下探2344一线后震荡走高,进入下午盘金价最高上探2359一线后震荡走低,欧盘时段金价逐步企稳于短线2345-2350区间整理,美盘时段随着美通胀数据公布金价加速下探震荡走低,美盘金价最低下探2319一线后再度回踩2352一线,周四凌晨金价最低回踩2326一线后震荡收盘于2335一线(短期金价高位回落幅度扩大,结束短期震荡走高带来下行走势,并未表现出短期单边延续动能)。日线录得阴线,连续冲高多头疲态继续得到显现,当前日线移动平均线呈较为规整向上发散排列,维持长期涨势指引参考,随着短期回落加剧日线RSI均值回归表现。小时线显示,短期金价加速下探形成对小时线技术指标支撑位向下突破走势,短期金价逐步企稳于均线指标压力位价格下方,加剧小时线移动平均线向下交叉发散排列,维持短期见顶信号反转指引参考。日内谨慎维持偏区间操作思路。

  日内操作区间:

  多单:

  激进2324一线参与,止损3-5个点,获利目标2335上方

  稳健2312一线参与,止损3-5个点,获利目标2322上方

  空单:

  激进2345一线参与,止损3-5个点,获利目标2330下方

  稳健2355一线参与,止损3-5个点,获利目标2342下方

  美3月CPI高于市场预期,金价高位回落震荡走低,日内谨慎维持偏区间操作思路。

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