行情回顾：
国际黄金周一(3月13日)大幅收涨，开盘价1881.59美元/盎司，最高价1912.89美元/盎司，最低价1871.32美元/盎司，收盘价1904.77美元/盎司。
消息面：
巴克莱银行表示：“随着对金融稳定的担忧成为首要问题，我们调整了预测，目前预计在即将到来的FOMC会议上不会加息，这是基于风险管理方面的考虑。”巴克莱经济学家们预计将出现“暂停加息”局面，因为他们认为，未来几周动荡局势可能会得到控制，尤其是在政府提供担保之后。破产银行的问题本质上是孤立的，而不是系统性的，市场很可能会反映出这一点。但他们并不认为美联储加息已经结束，“我们仍然认为，美联储将把进一步加息视为基线情景。”
“美联储传声筒”Nick Timiraos发文称，有一种说法是，美联储会提高利率，直到出现问题。在过去的一年里，一个很大的惊喜是加息没有造成任何破坏性影响，但目前不再是这个情况。硅谷银行(SVB)和签名银行倒闭后，地区性银行类股周一出现大幅抛售，这有可能将美联储推向它过去一年一直希望避免的境地：在抗通胀的同时解决对金融稳定的影响。这种情况可能会迫使美联储主席鲍威尔及其同事选择美联储需要重点关注的问题。CME数据显示，在硅谷银行银行事件之后，利率期货市场认为，美联储在下周议息会议上维持利率不变的可能性超过三分之一。
冈拉克表示，最近的利率上升让一些人“措手不及”。区域性银行危机可能预示着包括高收益公司债在内的风险较高的信贷领域出现问题。美国更有可能在4至6个月内发生经济衰退。预计美联储将在下次会议上加息25个基点且为最后一次加息。
德商银行表示，2月份，尽管整体CPI可能从6.4%降至6.1%，但核心CPI可能仅从5.6%小幅降至5.5%，因此通胀仍然过高。核心CPI月率可能为0.5%，再次高于平均水平。从美联储的角度来看，这样的通胀报告可能无法为美联储主席鲍威尔所指出的“通胀正在回落”提供足够令人信服的证据，因此可能会支持再次加强加息。
加拿大皇家银行分析师预计，美国周二的通胀报告将显示，2月份整体CPI同比增速将降至5.9%，低于1月份的6.4%(2021年10月以来的最低水平)，这在很大程度上得益于能源和食品价格的回落。其他商品和服务的通胀压力也在小幅下降，不过最近几个月的通胀粘性比预期的要大。我们预计2月份的数据看起来会更好，核心CPI(不包括食品和能源产品)同比将从1月份的5.6%降至5.4%。强劲的美国劳动力市场数据表明，2023年年初经济增长势头强劲，而更棘手的通胀数据则表明，美联储可能需要更长的时间才能回到2%的目标。这将为美联储进一步加息提供了理由。
硅谷银行倒闭引发的主要影响点：
1、美联储的持续加息并非没有风险，且风险已经暴露，避险需求主导短期市场情绪
2、美联储后市加息步伐的展开或更加保守、且增加年内降息预期。
3、美联储始终强调控制通胀的决心，而当下加息风险的暴露导致美联储进退两难。3/1若美联储选择继续加息，对于黄金市场明显不再是纯粹的利空、避险需求也将提振金价。
3/2若美联储选择更保守加息或停止加息，毫无疑问会增加上提通胀目标预期，增加长期经济不确定性，形成提振金价影响。
后市主要转折点，硅谷银行倒闭事件能否通过美政府及美联储的安抚降低市场避险情绪，若最终导向为偶发事件，有机会带来价格调整。形成长期反转预期短期不存在或概率极低。
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加11.85吨，当前持仓量为913.27吨。
据CME“美联储观察”：美联储3月保持利率不变的概率为32.1%，加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为67.9%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率已降至0%；到5月累计加息50个基点的概率为55.2%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为24.2%，累计加息100个基点至5.50%-5.75%区间的概率为0%。
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