美CPI数据如期走低，金价扩大涨幅震荡走高

　　行情回顾：

　　国际黄金周四(1月12日)震荡收涨，开盘价1871.84美元/盎司，最高价1901.37美元/盎司，最低价1866.96美元/盎司，收盘价1888.67美元/盎司。

　　消息面：

　　周四公布的美国12月未季调核心CPI年率录得5.7%，符合市场预期，前值为6.00%；美国12月未季调CPI年率录得6.5%，符合市场预期，前值为7.1%；美国12月季调后CPI月率录得-0.1%，低于市场预期0%，前值为0.1%。美国至1月7日当周初请失业金人数录得20.5，低于市场预期21.5，前值为20.4.

　　评论称，美国12月核心CPI月率温和上升，进一步证明价格压力正在缓解，并为美联储下月放慢加息步伐提供了空间。美国12月核心CPI月率录得0.3%，经济学家普遍认为这一指标比总体通胀指标更能反映美国的潜在通胀。美国12月季调后CPI月率录得-0.1%，经济学家认为是能源成本下降推动了该数据录得了自2020年5月以来的首次负值，总而言之，这份CPI报告将为美联储提供一些降息的空间。

　　评论称，截至1月7日当周，加州初请失业金人数最多，为60,562人，其次是纽约，为39,272人，分别占其劳动力的0.3%和0.4%。乔治亚州初请失业金人数自前一周以来增幅最大，上升了132%；新罕布什尔州初请失业金人数下降幅度最大，下降了43%。过去4周，罗德岛州初请失业金人数占劳动力的比例最高。

　　美联储官员博斯蒂克表示，最新通胀报告是好消息，可能会让美联储采取更缓慢的行动。工资增长放缓的迹象“也是积极的”。如果与商界领袖的沟通符合通胀放缓预期，那么加息25个基点会让我感到舒适。美国新增就业仍然超过20万，这意味着经济增长势头强劲；基本情况是，经济不会出现重大的就业错位。

　　美联储官员巴尔金表示，倾向于放缓加息步伐，终端利率可能会更高。薪资压力至少会持续到第一季度。预计通胀将变得更加持久。随着整个曲线上的远期实际利率转为正值，倾向于更谨慎地加息。美联储应该实现2%的通胀目标，以确保其可信度。很明显，二手车等行业已经过了通胀峰值，但其他行业仍面临压力。控制中长期内的高通胀也有利于美联储完成就业任务。过去3个月的通胀数据是“朝着正确方向迈出的一步”，但要谨慎，尽管平均值下降，但中位数仍处于高位。尽管今年早些时候出现了对经济衰退的恐慌情绪，但支出、投资和就业数据已经将该风险排除在外。

　　美联储官员布拉德表示，过去3个月，经济衰退的风险已经有所减弱。最有可能的情况是，通胀数字将保持在2%以上，因此政策利率需要在更长时间内保持在更高的水平。今天的CPI数据令人鼓舞，我们正朝着正确的方向前进。核心通胀有所放缓，但速度不及总体通胀。市场可能对于通胀将很容易回落至2%过于乐观。美联储12月点阵图显示，2023年利率将超过5%，倾向于尽快将利率提高到5%以上。美联储需要避免20世纪70年代事件的重演，必须将利率维持在足够高的水平，以确保通胀下降。即使在今天的CPI数据公布之后，通胀仍然极高，通胀仍远高于美联储的目标，但正在放缓。看起来美国2022年第四季度的经济增长率高于趋势水平。预计通胀会随着我们继续实施政策而下降；我们的政策是正确的。

　　美联储官员哈克表示，不要认为我们的货币政策一定会对此次CPI数据做出过度的回应。可能需要几年时间才能将通胀率带回到2%的目标水平。美国未来的人口趋势应该会限制失业率上升。看到了住房通胀放缓的迹象。预计美联储将把利率提高到略高于5%，然后保持不变。CPI数据显示通胀趋势正在下降。今年失业率可能从目前的3.5%上升到4.5%，然后回落至4%。劳动力市场仍处于“良好状态”。核心通胀可能在2023年降至3.5%，2025年将达到美联储2%的目标。一旦加息结束，美联储将需要维持一段时间的稳定。美联储是时候将未来加息幅度调整为25个基点了。美联储可能在2023年再加息几次。

　　IMF总裁格奥尔基耶娃表示，预计不会下调去年10月份作出的2023年全球经济增长2.7%的预测。除非出现意外情况，否则预计全球经济将在2023年底-2024年初“触底”。2023年前景最大的风险是俄乌冲突和社会动荡可能造成的溢出效应。有理由支持美国避免衰退的观点，理由包括强劲的潜在消费需求，以及从商品需求转向服务。美国的任何衰退都将是温和的。通胀依然顽固，各国央行必须继续推动物价稳定。

　　分析称，2023年美国通胀可能会继续下降，但劳动力市场紧张带来的持续价格压力意味着，价格增长要到2024年才能回到美联储2%的目标。12月份的CPI数据支持2月份加息25个基点，同时也不排除进一步加息的可能性，因为影响核心价格的通胀压力需要一段时间才能消退。美联储可能会在一段时间内将(利率)维持在高位，至少在今年全年如此。美联储最终还是会依据数据做出决定，经济和金融稳定的发展将为其未来的实际路径提供信息。

　　加拿大蒙特利尔银行分析称，今晚公布的整体和核心CPI数据确实有所下降，这使得美联储将放缓加息步伐，但究竟是在2月还是在3月的会议上仍有待观察，接下来我们将在全天关注美联储即将发表的讲话，以寻求在这方面的任何指导。美国12月未季调核心CPI年率已从11月的6%降至5.7%，这一事实强化了通胀见顶的说法。同样，美国12月未季调CPI年率从7.1%降至6.5%。所有的这些数据，都与美联储对货币政策的滞后影响以及他们对已经完成的紧缩政策的累积效应的解释一致，所以可以说美国的通胀实际上已经见顶。

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少0.29吨，当前持仓量为912.14吨。

　　据CME“美联储观察”：美联储2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为93.2%，加息50个基点的概率为6.8%；到3月累计加息25个基点的概率为18.9%，累计加息50个基点的概率为75.7%，累计加息75个基点的概率为5.4%。

　　今日重点关注：

　　15:00 英国11月三个月GDP月率

　　15:00 英国11月季调后商品贸易帐

　　15:00 英国11月工业及制造业产出月率

　　15:45 法国12月CPI月率

　　17:00 德国2022年全年GDP增速

　　18:00 欧元区11月季调后贸易帐

　　18:00 欧元区11月工业产出月率

　　21:30 美国12月进口物价指数月率

　　23:00 美国1月一年期通胀率预期

　　23:00 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值

　　23:20 美联储哈克发表讲话并讨论经济趋势

　　技术面：