基本面:金价周一走低重返支撑点,低位反弹后轻仓做空逻辑。
周一(9月19日),国际金价下滑,因投资者准备迎接主要央行、尤其是美联储本周大幅加息,以抑制高通胀。尽管美联储进一步扩幅加息可能性不大,金价仍下看1643美元。2023年美国国内生产总值预期,原因是美联储将在今年剩余时间内采取更积极的紧缩货币政策,并认为这将推动失业率高于此前预期。高利率增加了非孳息资产黄金的持有成本。美国商品期货交易委员会上周五(9月16日)表示,在截至9月13日的一周内,COMEX黄金投机者持有净空头头寸10132手。但9月密歇根大学消费者信心指数初值显示,通胀预期温和下降,消费者对明年通胀预期自8月份的4.8%降至4.6%,录得12个月以来的最低值。这缓解了美联储进一步扩幅加息担忧。美联储联邦公开市场委员会(FOMC)预计将于9月20日开始为期两天的利率会议,并于次日宣布新的决议。市场完全消化了美联储75个基点加息预期。
尽管几个月前市场还对美联储明年结束本轮加息周期并开始降息还报以期待,但在美国8月通胀降温速度意外不及预期后,大多数经济学家已经放弃了这一希望。美股上周的大幅下跌也表明,市场已经意识到,美联储距离结束收紧货币政策的行动还有很长的路要走。大多数知名经济学家认为,为了遏制通胀,美联储将把基准政策利率提高到4%以上,并将维持这一水平直至到2023年之后,直到2024年甚至更晚才可能开始降息。
美联储本轮加息周期顶点甚至可能升破5%,今年以来,美联储的加息速度已经创下1981年以来最快,而且预计本周,美联储还将连续第三次加息75个基点。本周加息后,美联储联邦政策利率预计将提升至3%-3.25%之间。在9月13日至15日进行的调查显示,在美国44名知名经济学家中,近70%的人认为,在本轮紧缩周期中,美联储联邦基金利率将在4%至5%之间见顶,还有20%的人认为需要突破5%的水平。除了将利率提高到限制经济活动的水平之外,大部分受访者认为,美联储将在一段时间内将利率维持在该水平。高达68%的受访者表示,未来价格压力缓解、金融市场不稳定和劳动力市场恶化是美联储最有可能暂停紧缩行动的原因,但预计美联储最早要到2024年才会开始下调联邦基金利率。此外,还有近四分之一的人预计,美联储会在2024年下半年甚至更晚才会下调基准政策利率。
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