黄力晨:美债收益率倒挂 黄金价格暂时止跌
3月30日周三亚市盘中,国际黄金走势震荡上涨,金价早间开盘价格1918美元,最低跌至1915美元,最高涨至1928美元,目前暂时交投于1925美元附近,录得一根小阳线。
周二黄金价格探底回升,一度失守1900美元整数关口,刷新最近一个月新低至1890美元,日K线录得一根带长下影线的阴线。黄金价格的下跌,黄力晨认为,主要有两方面的因素:
其一,是上周末俄乌双方释放积极信号,本周二会谈也出现积极进展,这导致市场避险降温;其二,是美联储在首次加息之后,频繁释放鹰派信号,令市场加息预期升高,推动美债与美债收益率走高。
在避险降温以及加息预期升高的双重打压下,本周初黄金走势表现,一度相当弱势,两个交易日最大跌幅近70美元,不过周二黄金触底反弹,金价扭转跌势,黄力晨认为,这主要因美债收益率倒挂所致。
周二,美国两年期国债收益率,自2019年以来首次超过10年期国债收益率,5年期国债收益率,与30年期国债收益率也发生了倒挂,这是2006年以来首次,这也导致目前,美国国债2年期与10年期、5年期与10年期和30年期,以及20年期和30年期的收益率曲线,都发生了倒挂。
从历史情况来看,在经济衰退之前,必然会发生收益率倒挂。目前美债收益率全面倒挂,很有可能就是预示未来经济会发生衰退,这也强化了市场对美联储加息可能导致经济衰退的观点。对经济前景的担忧,导致美元周二大跌,日内美元延续跌势,一度失守98关口,美元走弱对金价形成支撑。
不过,尽管美债收益率倒挂,但这只是表明未来经济可能发生衰退的一个信号,从发生倒挂,到经济衰退,这个过程可能会长达数年的时间,因此该因素很难对金价提供持续支撑,黄金短暂反弹之后,受俄乌局势缓和,以及美联储加息预期影响,仍有可能再次承压。
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