众所周知，从前总统川普到现任总统拜登，美国已经通过了三项大规模财政刺激方案。在今年3月签署通过了1.9万亿美元的新冠肺炎救助方案后，7月1日，美国总统拜登和一个由两党参议员组成的团队制定了基础设施协议的细节，但没有提到与疫情有关的资金。市场也在讨论是否会推出第四轮刺激计划。
据悉，共和党人提议将汽油税纳入通胀指数，并对电动汽车收费，但白宫反对。他们一直在讨价还价，比如增税和其他集资方式。然而，即使会面富有成果，也不一定意味着基础设施方案将获得通过。除了拜登的支持，参议员还必须得到国会领导人的支持，参议院需要60票才能通过方案。
▲去年至今，美国已通过三轮大规模刺激方案
除了刺激计划的细节和框架上的分歧，支出资金的来源也是一大难题。目前，美国联邦政府主要通过发行债券来维持国家运转。如果它继续启动大规模的基础设施或援助计划，将不可避免地增加美国政府的经济负担。
目前，增税是拜登政府之前可能考虑过的方案之一。但拜登今年刚上任，美国不同阶层矛盾突出，中高收入人群的税率不太可能直接上调。在竞选期间，拜登表示，他将在新政府上任的“第一天”废除川普的减税政策，但迄今为止他没有这样做。
此外，在6月30日的参议院拨款委员会听证会上，美国财政部长耶伦“恳求”国会在7月31日之前提高或暂停美国债务上限，否则美国最早可能在8月份违约，并警告称，如果不采取行动，如果美国发生国家债务违约，将是灾难性的。2011年，国会议员与时任美国总统的奥巴马就债务上限发生争执，导致股市暴跌，美国信用评级首次下调。
▲今年8月美国可能达到债务上限
一旦债务接近上限，财政部只能选择停止发行政府债券，向退休基金借款，但这些资金不包括社保和医保。届时，财政部将无法发行新的国债。它必须依靠其他收入来源来支付联邦政府的开支。与此同时，政府可能面临停摆。美国国债在二级市场的收益率会上升，持有者会卖出美国国债。这会导致美元暴跌。因此，债务上限也将极大地制约新刺激方案的实施。
因此，鉴于这两方面的考虑，短期内不太可能继续推出像前几轮那样的大规模刺激计划。一些共和党人甚至暗示，他们将要求削减支出，以换取签署一项提高债务上限的协议。毕竟现在已经是7月，债务上限是美国政府的重中之重。
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