美国真能逃脱通胀？黄金的大戏才刚开始

　　首先，我们来回顾一下昨天各类黄金的表现：

　　现货黄金：最高价1810.61，最低价1791.56，近19美金

　　纸黄金：  最高价377.66，最低价373.48，共4.18元

　　黄金T+D：最高价377.8，最低价374.99，共2.81元

　　昨天威廉姆斯的讲话一贯的鸽，看得出来，他在把市场的焦点从通胀上转移至就业，不过黄金还真是在他讲话前先行走跌到了本次横盘调整的第一个低点1790，随着讲话后面越来越鸽，黄金就重回1800上方了，有些可惜的是，这波下探还是没有给到86，做短线的是舒服了，昨天在93进场的话，今天上午也应该是了结了，如果你也跟我一样在等86到位的话，也不用为差4美金没到位而拍大腿，本来我也就没打算在90进场，再加上黄金就在短短半个小时不到的时间坐了一波过山车，说明它压根不会轻易走出来，既然如此，就先抱着娱乐的心态看它再折腾一会。

　　

　　记得我说的顶部等距通道吧？没错，要想真正涨上去除非再次发生异动，没想到这行情还真勇，说什么来什么，但尽管如此依然没有涨到通道顶沿，只不过眼前一波强阳收复所带来的视觉冲击会让很多人都觉得黄金见底了，不过你仔细观察就会发现行情的空间依然是1812到1790点之间，所以我并不会看黄金昨天这波是见底，在我看来反而是既然没到顶沿就意味着你维持等距通道失败，那我自然要看你在回归到内敛三角整理的底沿附近1798的，进而去看进一步下修，V型反转固然漂亮，可惜你没收复啊，可惜你不争气啊，双顶看回调有什么毛病吗？

　　总之既然行情现在在原地等，那就还是今天在CPI处见真章，虽然美联储一天到晚说通胀是暂时的，究竟怎么样还是得数据说了算，即便是美联储一再强调通胀八月九月见顶，但还是架不住人们紧张，就跟昨天和现在这种波动一样，这么敏感难道不是紧张的体现？好歹8月的杰克逊霍尔年会还有很多人都关注美联储是否会公布taper路径呢，在此之前，所有数据都很重要。

　　那么6月CPI会怎么表现呢？上午灵魂画手上线给你们做了一张非常粗糙的思维导图，我在这就不贴图了，免得有人get不到我的灵魂，但好在我已经找到了优化的方法，下回有机会再给你们表演，这次虽然粗糙，但我看着写一篇文章的问题倒是不太大，废话不多说，我们正式开始进行科学瞎猜。

　　首先还是要看原油价格，作为上个月CPI冲击5%的罪魁祸首，6月表现势必还是会对CPI带来较大影响：

　　

　　图中我用两个方框直观的给你们展现了原油的表现，虽然4月和5月原油价格也收阳，但整体区间还是在3月的高低点，也就是57-63美元/桶，而6月可就不跟你废话那么多了，直接上拉一个空间，并且几乎是满阳，区间在66-74美元/桶，所以你不能说原油上个月涨幅很大，这个月就歇菜了，从图表上来看，它非但没有歇菜，而且还涨得更猛了。

　　而原油价格上涨会影响两个方面，首先是运输，不管是航运还是海运、陆运还是空运，运输成本都铁定是要高于5月，而这些成本需要计算在企业主的账单里，而这个账单又绝对是消费者买单，不然企业主自己倒贴钱实现业务增长吗？这种大慈善家反正我还没看见过，再加上美国作为一个消费大国，大多数商品都是要靠进口实现供应的，所以这种跨国运输肯定少不了，运输总需要封装承载物吧？这玩意儿现在价格也不低，来看一下集装箱价格：

　　

　　这是国内集装箱综合运价走势，这个价格已经摸到了2300点左右，相比之前的价格真是涨到天上去了，据说一个40英尺的集装箱价格相比去年同期已经上涨了229%还有可能买不到，这些以进口为主要商品来源的国家进口商品价格要是不涨就怪了，最典型的可不就是美国吗？他们常年贸易逆差，咱们常年顺差，这其中的关系已经不需要再说了，刚好上午公布了贸易帐，咱们就看以美元计的出口同比数据就够：

　　

　　可以看到6月同比增加了32.2%，虽然4月也达到了这个数值附近，但你们可以看一下去年5、6月的同比情况，就知道为什么了，基数小，所以增长就会十分明显，那么在中国出口量增加、空运海运成本增加、集装箱价格上涨的情况下，国外消费者拿到的商品价格水涨船高是必然的。

　　原油价格影响的另一面是对建筑建材、服装原料价格的影响，从而影响房地产业和服装行业造价成本上升，本来现在美国的房价涨的就离谱，许多经济学家都开始担心泡沫了，可见房价目前为止还没有看到回落的迹象，而服装行业在上个月CPI中就出现了价格上涨的情况：

　　

　　涨幅还不小，你看灰色框标注的这些，基本上都是和原油有关的领域，除了二手车和新车销售是和芯片供应不足有关之外，其他这些涨幅都不小，且都和原油挂钩，所以要说原油是罪魁祸首真是一点都没委屈它，这样一来，你也就明白为什么要把原油价格放在第一个来说了，更何况这还是影响通胀的第一件事，后面还有两件事。

　　第一件事是薪资增长，薪资方面又延伸出两个问题，首先跟原油价格上涨一样，增加了成本，但因为近期美国消费者的需求比较旺盛，我们就姑且认为企业主是为了提高生产力而增加的劳动力时薪，两者同增就算是企业主不会把工人工资加注到商品价格身上，但第二点也很重要，就是钱拿得多了，特别是中低等收入人群的工资提高，增加的是边际消费，最终导致通胀上行。

　　为什么中低等收入人群提升工资会拉高通胀？难道富人阶层就不会？对，不会。简单来说，因为富人几乎什么都不缺，他们有了额外的资金会拿来投资，你可能觉得他可能还缺一部豪车，行，就算他买了一部豪车，但这占CPI的比重真的是不能再少了，毕竟富人很少。而中低等收入人群他们就不一样，不说什么都缺吧，反正肯定是当有了钱会首先提升生活质量，在衣食住行各个方面加大支出，特别是衣食这两项，今天直播时还举了这个例子，如果一个人天天吃菜，他想吃肉，但是没钱，这就意味着他一旦有钱的时候他肯定是会去吃肉，吃个够，顿顿都吃，那么因为薪资上涨不是一个人的事，是一个群体的事，而这个群体又相对庞大，所以就会导致需求升高，从而影响通胀。

　　这么说应该就能理解了，那我们来看一下平均时薪同比增长的情况：

　　

　　6月增涨了3.6%，也就是说，人们口袋里的钱高于5月，就像之前跟你说过得，如果只有物价上涨，没人买账的情况下，通胀确实会表现出是暂时的，数据不会一直维持在高位，那么人们买账的前提就是口袋有钱，以现在的薪资增速来看，还是有钱。

　　如果你觉得，这些消费者都可以躲得过，比如虽然工资增加了，但是大家消费欲望不强，不买账，比如不买房买车，不买新衣服，把钱都存起来，减少生活开支，那通胀不就会出现你说的没人买单数据下滑吗？这就带出了另一件事，也就是说，消费者逃得掉吗？

　　逃不掉。你可以不买车买房，不买新衣服，但你总要吃饭吧？高温天气持续了这么久，干旱的情况最终还是影响到了农作物生长，推升了粮食价格创下10年来的新高点，许多田地因为缺水导致颗粒无收，包括棉花、大豆、玉米等等农作物的价格都出现了上涨，同时，鸡肉、培根等等这些他们爱吃的，价格也跟着上扬。

　　

　　再加上上面说了，美国想要从国外进口食物，各种成本的增加，导致进口过来的食品价格也不低，而且干旱的也不止美国一个，巴西也没逃掉，其中咖啡豆的价格相比去年，上涨了70%：

　　

　　你们都应该知道美国人民多么喜欢咖啡吧？早起来一杯，吃饭来一杯，说是生活必需品也无可厚非，给你们看一下咖啡期货在6月的表现：

　　

　　其实还好，相比于原油来说，咖啡好歹6月收阴，但问题是前两个月的涨幅已经够吓人了，这还是一个咖啡，别的就更不用说了，总之现在因为这样的高温天气，已经影响到了全球的粮食供应，国内因为早有准备，所以国内还好，可能大家的感受不太大，现在美国人民面对通胀可谓逃无可逃。

　　所以，我们基本上可以下结论了，市场本次给的预期是同比增长4.9%，略低于前值5%，在我看来，太多数据不支持这种预期了，而且这种预期你仔细品品会发现市场的纠结，似乎是那种一边希望通胀能够见顶回落，一边身处现实又觉得不太可能，所以就给出了一个只比前值低了0.1个百分点的七点，算是为了信仰意思一下，根据我上面一顿技术性瞎猜，想必你们也知道我想表达什么了，也就是6月的通胀水平恐怕还是要利空黄金。

　　话说回来，你们不用紧张，利用利空数据回落正中我下怀，就看后续美联储在此事上的表态能不能守住他们之前的论调了。