王杨：黄金本周重回1300创三个月新高，2017大涨13%为七年来之最

　　行情回顾

　　现货黄金本周(12月26日至29日)录得2.19%的升幅，连续第三周上涨，收报1302.67美元/盎司，为10月16日以来最高收盘价，受助于美元走软，以及技术性买盘强劲。

　　黄金已经连续七个交易日上涨，本周以来持续攀升，周五一度触及1307.53美元/盎司，为9月27日以来最高水平。尽管本周处于假日周，市场交易清淡不但没有阻碍黄金上升的步伐，反而进一步助推了其涨势。

　　技术面强劲、美元走疲以及预期未来基本面利多在年底的交易中提振金价，High Ridge Futures的金属交易主管David Meger说。

　　本周并没有重大事件或者数据，黄金的上涨和2016年美联储加息靴子落地之后的情形相似，而这次的势头更为猛烈一些。“自上次美联储政策会议后，商品市场受到一定的提振，因美联储的政策立场略偏鸽派，”Meger说，他所指的是，美联储本月暗示，保持未来一年的升息预期不变。

　　黄金2017年录得13.07%的涨幅，创七年来最大年度涨幅，受助于美元走软，政治紧张局势和对美国升息影响的担忧消退。北朝鲜紧张局势，美国总统特朗普在竞选期间的“通俄门”丑闻这些紧张的地缘政治局势都助推黄金上周。

　　虽然今年美联储加息三次，但金价对美联储加息显示出了相当大的弹性，且更多投资者将黄金视为多元化投资组合及对冲市场风险的选项。

　　美元指数全年下跌8.90%，创下2003年以来最大全年跌幅。特朗普新政在年初推行不顺利，以及其他各大央行宽松政策见底后开始逐步退出，其中欧元为今年表现最佳的货币之一，年内上涨近14%。

　　新年展望

　　加拿大皇家银行财富管理公司董事George Gero表示，尽管金价正经历自2010年以来的最佳牛市，但收益率曲线正接近多年来的低点，这对黄金是有利的。随着通胀加剧，以及来自股市的竞争放缓，预计金价将在明年年底升至1400美元/盎司。

　　在新的一年里，黄金的最大竞争者将是股票。但不确定明年是否会继续看到创纪录的股票市场，而随着金价超过1300美元/盎司将引发广泛投资者重新投资黄金。

　　黄金解析

　　

　　日线图上，现货黄金相继升破200日和100日均线，10日均线向上交叉30日均线，MACD红色柱扩张，双线在零轴下方交叉后上扬，且黄金升破了9月高点和11月高点连成的下行趋势线后连续四个交易日收在其上方，同时突破了10月至12月期间的震荡区间。周五突破了1300美元关口的阻力，还收在了其上方，这一系列因素都为黄金2018年的走势开了一个好头，预计未来一年有望突破1357.67美元的高位，创出新高。不过金价触及了布林带上轨附近的阻力，短期投资者应警惕回调风险。

　　

　　四小时图上，黄金依托10周期均线持续攀升，其余均线呈现多头排列，布林带开口扩大，没有显示要收缩的迹象，黄金短线涨势可能会持续，不过MACD能量柱在零轴上方收缩，MACD双线粘合在一起，在黄金触及1307美元的高位后，关注1310/13美元区间的阻力。

　　支撑关注1299、1293、1288、1283.60，上方阻力关注1307、1310、1313、1316.69。策略上，中期逢低做多，短线上维持观望，不可盲目做空，可等市场给出调整的信号。

　　原油解析

　　美国原油在今年最后一个交易日收在每桶60美元以上，收报60.10美元/桶，为2015年中来首次，盘中最高触及60.51美元/桶，本周上涨3%，今年上涨12%，因需求强劲和全球库存不断下降。

　　布伦特原油期货本周上涨3.24%，最高触及66.98美元/桶，收报66.62美元/桶，年内累计上涨17.39%。不过美油和布油合约价差在今年一直走宽，因布伦特原油对主要产油国减产作出反应，而美国原油产量继续增长。

　　油价上涨，显示自2014年以来困扰油市的全球供应过剩局面正在缓解。“这趋势很可能在2018年持续，全球原油库存将继续下降，”Lipow Oil Associates总裁Andrew Lipow说。

　　Lipow称，他预期美国原油在明年底上升至约63美元，布兰特原油保持在大约67美元，因美国原油出口上升至纪录高位水平。

　　石油输出国组织(OPEC)预计，2018年末全球原油市场将恢复平衡，该组织与其他产油国的减产协议将继续削减库存，即便美国和其他产油国增加产量。

　　

　　日线图上，均线系统呈现多头排列，油价依托自8月份以来的上升趋势线稳步攀升，相继突破了年初55.24以及60美元的关口阻力，这为未来进一步上行提供了充足的动力，预计未来将看向62.58/63美元的区间，若突破该区间阻力，将有望看向65美元。不过投资者也应警惕油价能否在未来数日持稳于60美元上方，若不能守住，可能引发调整风险。

　　下方支撑关注59.45、59.05、58.56、57.99；60.50、60.75、61、62。

　　下周前瞻

　　下周一(1月1日)

　　1、因元旦假期，CME集团旗下贵金属、美国原油与外汇合约交易全天暂停，至北京时间1月2日07:00恢复。因元旦假期，ICE集团旗下布伦特原油合约交易全天暂停。

　　2、Thomas Barkin接替莱克(Jeffrey Lacker)成为新一任美国里奇蒙德联储主席，并成为2018年美联储FOMC票委之一，享有投票权。

　　下周二(1月2日)

　　1、北京时间09:30将公布中国12月财新制造业PMI，预计为50.7，前值为50.8。

　　2、北京时间17:00将公布欧元区12月Markit制造业PMI终值，预计60.6，前值60.6。

　　3、北京时间22:45将公布美国12月Markit制造业PMI终值预计55.0，前值为55.0。

　　下周三(1月3日)

　　1、北京时间23:00,将公布美国12月ISM制造业PMI预计58.2，前值为58.2。

　　下周四(1月4日)

　　1、北京时间03:00将公布美联储公布12月货币政策会议纪要。

　　2、北京时间05:30将公布美国截至12月29日当周API原油库存数据，本周API原油库存大降600万桶。

　　3、北京时间09:45将公布中国12月财新服务业PMI，预计51.9，前值51.8。

　　4、北京时间21:15将公布美国12月ADP就业人数，预计19万人，前值19万人。

　　5、北京时间21:30美国截至12月30日当周初请失业金人数，本周公布的数据为24.5万人。

　　下周五(1月5日)

　　1、北京时间零点将公布美国截至12月27日当周EIA原油库存数据，本周公布的数据为减少460.9万桶。

　　2、北京时间18:00将公布欧元区12月未季调CPI年率初值，预计上升1.4%，前值上升1.5%。

　　3、北京时间21:30将公布美国12月季调后非农就业人口，预计增加18.9万人，前值增加22.8万人；12月失业率预计持稳于4.1%;12月平均每小时工资月率升幅预计扩大至0.3%，年率升幅预计维持在2.5%。同一时间还将公布美国贸易及加拿大就业数据。

　　4、北京时间23:00将公布美国12月ISM非制造业PMI预计57.6，前值57.4；同一时间还将公布美国11月耐用品订单月率终值。

　　下周六(1月6日)

　　1、北京时间02:00将公布美国截至1月5日当周油服贝克休斯石油钻井总数。

　　要点提醒：

　　元旦假日结束后，交易员回归市场将带动交易量回升。美国数据方面，重点关注非农报告，该报告中，就业人数增幅和薪资数据最为重要，若两者给出的信号不一致，黄金可能会较为震荡，若数据靓丽，将打压黄金上行的势头。而在此数据公布前，周四的ADP数据素有小非农之称，可为非农的表现提供前瞻性指引。

　　美联储在12月一如预期升息25个基点，但维持未来几年的利率预估不变，尽管决策者预计短期内美国经济将加速增长。美联储今年完成了三次升息，并预计在长期利率水平达到2.8%之前，明、后两年每年升息三次。这与上次9月会议上的预估一致。不过芝加哥联储主席埃文斯和明尼亚波利斯联储主席卡什卡利周三不同意政策声明的观点。而本周将公布的会议纪要将提供更为详细的信息，届时黄金可能会出现较大波动。

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